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进口竞争提高了审计收费吗?——基于经营风险理论

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审计与经济研究 2018年第4期33卷 15-23页

作者：黎文靖郑陶陶暨南大学管理学院广东广州510632

基于经营风险理论,结合中国转轨时期经济制度背景,利用2001—2008年中国制造业关税数据和沪深A股上市公司的财务报表数据,检验中国加入WTO后,关税削减导致的进口竞争对审计收费的影响及作用机制。研究结果发现,上市公司面临的进口竞争... 详细信息

基于经营风险理论,结合中国转轨时期经济制度背景,利用2001—2008年中国制造业关税数据和沪深A股上市公司的财务报表数据,检验中国加入WTO后,关税削减导致的进口竞争对审计收费的影响及作用机制。研究结果发现,上市公司面临的进口竞争对审计收费具有显著的正向影响,即上市公司面临的进口竞争越大,审计收费越高。进一步研究发现,当上市公司为国企、所在行业集中度高时,进口竞争均导致审计费用增加。以上结论表明,基于经营风险效应,上市公司在面临进口竞争时,会对审计收费产生影响。

关键词：审计收费进口竞争经营风险代理成本审计质量审计意见审计风险

“实体+金融”:融资约束、政策迎合还是市场竞争?——基于不同产权性质视角的经验研究

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金融研究 2017年第8期 100-116页

作者：黎文靖李茫茫暨南大学管理学院广东广州510632

本文以2005-2014年间参股非上市金融机构的实体企业为研究对象,考察实体企业参股金融机构的动因及其经济后果。实证检验结果显示:按产权属性分组发现,对于国有企业参股非上市金融机构支持"政府干预假说";对非国有企业,则支持"市场竞争假... 详细信息

本文以2005-2014年间参股非上市金融机构的实体企业为研究对象,考察实体企业参股金融机构的动因及其经济后果。实证检验结果显示:按产权属性分组发现,对于国有企业参股非上市金融机构支持"政府干预假说";对非国有企业,则支持"市场竞争假说"与"融资约束假说"。经济后果显示:实体企业参股非上市金融机构虽然显著提升了非国有企业经营业绩和降低了融资约束,却显著降低了国有企业的市场业绩和全要素生产率。进一步检验还发现,实体企业参股非上市金融机构使得国有企业获得了更多的政府补贴,非国有企业获得了更多的银行贷款。以上结果表明,国有企业产融结合是政府干预的结果,而非国有企业产融结合则表现为一种市场竞争压力和融资约束驱动下自由选择的结果。

关键词：产融结合政府干预市场竞争融资约束

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行政管制IPO对投资者结构影响的实证研究

暨南学报（哲学社会科学版） 2019年第1期41卷 79-97页

作者：臧学众黎文靖暨南大学管理学院

本文以中国2006—2016年间A股上市公司IPO数据为样本,实证检验了股权分置改革后IPO核准制下,控制新股发行速度和发行市盈率等行政管制因素对证券市场投资者结构的影响。研究发现,新股发行时控制发行速度使得上市资源稀缺,控制发行市盈... 详细信息

本文以中国2006—2016年间A股上市公司IPO数据为样本,实证检验了股权分置改革后IPO核准制下,控制新股发行速度和发行市盈率等行政管制因素对证券市场投资者结构的影响。研究发现,新股发行时控制发行速度使得上市资源稀缺,控制发行市盈率则直接限制新股发行价格,造成证券市场上新股供给小于新股需求,供需失衡下的打新赚钱效应吸引了大量个人投资者参与申购,导致网上有效申购倍数大幅上升并触发网上网下互拨机制,使得上市公司在上市初期拥有了更多的股东户数和更低的户均持股比例,同时造成机构投资者在新股发行中的配售比例下降,形成并不断强化中国证券市场以散户为主的投资者结构。

关键词：证券市场行政管制 IPO 投资者结构

何去何从:贸易保护还是开放竞争?——来自微观企业创新的证据

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财经研究 2018年第3期44卷 20-31页

作者：黎文靖郑曼妮暨南大学管理学院广东广州510632

文章基于熊彼特效应和逃离竞争效应假说,结合中国转轨时期的经济制度背景,利用2001-2008年制造业关税数据和沪深A股上市公司专利数据,研究了中国加入WTO后,关税削减所导致的进口竞争对企业创新的影响。研究发现,关税削减后,企业的发明... 详细信息

文章基于熊彼特效应和逃离竞争效应假说,结合中国转轨时期的经济制度背景,利用2001-2008年制造业关税数据和沪深A股上市公司专利数据,研究了中国加入WTO后,关税削减所导致的进口竞争对企业创新的影响。研究发现,关税削减后,企业的发明专利申请数量显著增加,而专利申请总数和非发明专利申请数量却没有受到显著影响,表明进口竞争激励企业进行了高质量的发明创新。进口竞争的激励效应对于易受竞争影响和全要素生产率高的企业更加显著。文章认为,应以开放的心态迎接贸易自由化和进口竞争,引导企业将进口竞争转化为创新动力,推动企业创新向高质量迈进,形成国际竞争新优势。

关键词：关税削减进口竞争企业创新

结构性工具控股与家族企业全要素生产率——维持家族控制的视角

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经济学动态 2024年第8期 111-129页

作者：黎文靖彭远怀暨南大学管理学院 510632

维持家族控制是家族企业管理者决策的关键优先事项,中国家族企业正值传承窗口期,为应对传承带来的家族所有权和控制权分散,越来越多的家族企业从自然人直接控股转向利用结构性工具间接控股,以实现家族所有权和控制权紧锁。本文引入家族... 详细信息

维持家族控制是家族企业管理者决策的关键优先事项,中国家族企业正值传承窗口期,为应对传承带来的家族所有权和控制权分散,越来越多的家族企业从自然人直接控股转向利用结构性工具间接控股,以实现家族所有权和控制权紧锁。本文引入家族企业三角理论实证分析了结构性工具对家族企业全要素生产率的影响。基准回归发现,结构性工具能显著提高家族企业全要素生产率;作用机制分析发现,融资约束缓解和资源配置改善是重要作用路径;异质性分析发现,结构性工具对家族企业全要素生产率的积极效用主要存在于代际传承之后、家族管理涉入较深、经营风险较高以及股权均衡度较高的家族企业。本文紧密结合中国经济发展与社会结构变化,拓展家族企业治理研究边界,为家族企业治理实践和政策制定提供了重要理论与经验证据支持。

关键词：结构性工具家族控制家族企业三角全要素生产率

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货币政策、审计意见与债务融资成本

中国注册会计师 2015年第9期 56-63,3页

作者：布婉虹黎文靖暨南大学管理学院

本文考察了货币政策、审计意见对中国上市公司债务融资成本的影响。实证发现,标准审计意见能使企业获得更低的债务融资成本。相对于货币政策宽松阶段,在货币政策紧缩阶段,企业债务融资成本对审计意见的敏感程度更高。深入考察这一现象... 详细信息

本文考察了货币政策、审计意见对中国上市公司债务融资成本的影响。实证发现,标准审计意见能使企业获得更低的债务融资成本。相对于货币政策宽松阶段,在货币政策紧缩阶段,企业债务融资成本对审计意见的敏感程度更高。深入考察这一现象在国有企业和非国有企业间的差异发现,在货币政策紧缩阶段,非标准审计意见使非国有企业承担更高的债务融资成本,但并不会影响国有企业的债务融资成本。

关键词：货币政策审计意见债务融资成本

家族权利束锁定与家族企业创新——基于结构性工具控股家族企业的证据

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管理世界 2024年第9期40卷 204-220,243页

作者：黎文靖彭远怀暨南大学管理学院

基于保护、管理以及传承等目的,控股家族为锁定愈发分散的家族权利束日益倾向利用结构性工具控股家族企业。打开家族企业治理黑箱,分析家族内部权利配置方式对家族企业经营决策的影响具有重要理论价值和现实意义。匹配家族企业的多元目... 详细信息

基于保护、管理以及传承等目的,控股家族为锁定愈发分散的家族权利束日益倾向利用结构性工具控股家族企业。打开家族企业治理黑箱,分析家族内部权利配置方式对家族企业经营决策的影响具有重要理论价值和现实意义。匹配家族企业的多元目标体系,本文引入家族企业三角理论分析结构性工具对家族企业创新行为的影响,以提供理解家族企业治理实践的新视角。研究发现,结构性工具显著促进了家族企业创新,而融资约束缓解和风险容忍增强是重要作用路径;异质性分析发现,创新促进效应在家族管理涉入较深、代际传承之后以及资产规模较小的家族企业中更为显著;拓展分析发现,创新促进效应主要体现在高质量创新而非低质量创新;此外,利用结构性工具控股还能有效抑制家族所有权和控制权的降低。本文的研究沟通理论前沿与中国家族企业治理实务工作,为家族企业治理与传承相关政策的制定提供了重要理论与经验证据支持。

关键词：权利束锁定结构性工具家族企业创新家族企业三角理论

实质性创新还是策略性创新?——宏观产业政策对微观企业创新的影响

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经济研究 2016年第4期51卷 60-73页

作者：黎文靖郑曼妮暨南大学管理学院

本文采用2001—2010年沪深A股上市公司的专利数据,分析中国产业政策对企业创新行为的影响及其内部机理。研究发现,受产业政策激励的公司,专利申请显著增加,但只是非发明专利显著增加,追求"数量"而忽略"质量";当公司预期将获得更多的政... 详细信息

本文采用2001—2010年沪深A股上市公司的专利数据,分析中国产业政策对企业创新行为的影响及其内部机理。研究发现,受产业政策激励的公司,专利申请显著增加,但只是非发明专利显著增加,追求"数量"而忽略"质量";当公司预期将获得更多的政府补贴和税收优惠时,其专利申请、特别是非发明专利申请显著增加,选择性产业政策的财税手段使企业为"寻扶持"而创新。进一步对企业分组分析发现,上述现象只在国企组、非高新技术行业组中显著。这说明选择性产业政策只激励企业策略性创新,企业为"寻扶持"而增加创新"数量",创新"质量"并没有显著提高。发明专利申请的增加才能提高企业的市场价值,推动技术进步和获取竞争优势的实质性创新才能促进企业发展。

关键词：产业政策企业创新政府补贴税收优惠

谁利用了内部资本市场:企业集团化程度与现金持有

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中国工业经济 2021年第6期 137-154页

作者：黎文靖严嘉怡暨南大学管理学院

为加快完善社会主义市场经济体制,深化经济机制体制改革,推动企业集团做强做优做大成为进一步的改革方向,中国企业集团呈现出更为紧密的集团化特征。本文利用2008—2016年中国A股上市公司及其附属子公司的企业集团数据,构造出度量企业... 详细信息

为加快完善社会主义市场经济体制,深化经济机制体制改革,推动企业集团做强做优做大成为进一步的改革方向,中国企业集团呈现出更为紧密的集团化特征。本文利用2008—2016年中国A股上市公司及其附属子公司的企业集团数据,构造出度量企业集团化程度的指标,考察了不同集团网络的集团化程度对集团现金持有水平的影响,并揭示了不同产权属性企业集团下两者关系的差异。研究发现,随着集团化程度的提高,集团现金持有水平将出现显著下降;按产权属性分组发现,仅在国有企业集团样本中,集团化程度的提高才会显著降低集团现金持有,而在民营企业集团样本中,集团化程度却对现金持有无显著影响。这是因为,相比民营企业,国有企业往往拥有更大的资金池,从而拓宽了国有企业集团利用内部资本市场实现资源配置的范围,并有利于内部资本市场发挥有效的"多钱效应"和"活钱效应"。异质性检验表明,集团化程度与现金持有的负向关系在融资约束较低、预算软约束较高、增长速度较高以及存在股利分配的企业集团中更为明显。本文的研究在理论上丰富了企业集团的相关研究,在实践上有助于深入理解中国情境下企业集团内部资本市场运作,同时也为推动大型企业集团建设提供支持性证据和政策建议。

关键词：集团化程度内部资本市场现金持有