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上市公司定向增发预案公告的股价效应及影响因素研究

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上市公司定向增发预案公告的股价效应及影响因素研究

作者：陈家扬东华大学

学位级别：硕士

与其他融资方式相比,定向增发具有融资门槛较低、融资对象明确、发行速度较快以及发行成功可能性较高等优势,使得上市公司更加偏好于通过定向增发满足再融资需求,也使得定向增发市场在中国迅速发展壮大。2020年2月14日证监会对于定向增... 详细信息

与其他融资方式相比,定向增发具有融资门槛较低、融资对象明确、发行速度较快以及发行成功可能性较高等优势,使得上市公司更加偏好于通过定向增发满足再融资需求,也使得定向增发市场在中国迅速发展壮大。2020年2月14日证监会对于定向增发的相关监管要求做出重大修订,导致定向增发这种再融资方式受到各类市场参与者的广泛关注,定向增发市场热情大幅提升。其中2020年,市场定增募资金额超过8000亿元。截至2021年定向增发累计融资规模已经远超首次公开累计募集资金规模,成为中国资本市场的重要融资方式。本文回顾了定向增发作为股权融资方式在我国资本市场的发展历史与监管政策导向的变化历程,并对上市公司公告定向增发预案的股价效应进行理论分析。本文选取2014年5月至2021年6月我国公布定向增发预告公告的上市公司作为研究样本,运用事件研究法,研究了上市公司在公告定向增发预案前后一段时期的股价表现,发现以定向增发预案公告日为事件发生日,其前后十个交易日的累计平均超额收益率为4.8%,且高度显著,这说明在短期内我国上市公司公告定向增发预案对于公司股价有正向影响。同时,本文对影响定向增发事件宣告效应的因素进行了分析讨论。实证结论如下:（1）监管政策导向与定向增发事件引起的超额收益率显著相关,当监管政策导向趋于抑制时,会减少定向增发预案公告后产生的超额收益率。而当监管政策导向趋于支持时,会增加定向增发预案公告后产生的超额收益率。（2）大股东参与定向增发的行为能够提高定向增发事件的短期累计超额收益率（3）定向增发融资规模占公司总资产的比重与定向增发事件的短期累计超额收益率呈现显著的正相关。定向增发融资规模占总资产的比重越大说明此次定向增发事件对公司整体的影响越大,股票市场会放大定向增发事件所带来的影响。本文的研究结果为市场各类参与者提供参考。监管层既需要坚定支持和鼓励定向增发市场的发展,也要继续完善投资者保护机制和信息披露机制,打击上市公司的违法违规行为。上市公司作为发行主体在考虑通过定向增发进行再融资时,应当将相关的政策导向影响纳入决策之中,抓住有利的政策时机。投资者应当考虑到诸如定向增发预案公告等事件在短期内对股价所带来的影响来制定投资策略,科学严谨的处理投资风险,提高投资收益。

关键词：定向增发公告效应政策导向超额收益率事件研究法

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推移质运动对水流紊动结构的影响

四川大学学报（工程科学版） 1993年第2期31卷 47-54页

作者：扬斌陈家扬西南水运科研所成都科技大学

本文采用 CDL—86型超声多普勒流速仪对挟带推移质水流的紊流结构进行了较系统的试验研究,结果表明,清水水流挟带推移质后,床面附近的时均流速减少,流速梯度增加,水流的平均脉动加强,流速脉动的概率密度分布偏离正态。根据试验的成果,... 详细信息

本文采用 CDL—86型超声多普勒流速仪对挟带推移质水流的紊流结构进行了较系统的试验研究,结果表明,清水水流挟带推移质后,床面附近的时均流速减少,流速梯度增加,水流的平均脉动加强,流速脉动的概率密度分布偏离正态。根据试验的成果,作者还探讨了紊流的内部结构。

关键词：推移质紊流结构概率分布漩涡

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基于强化学习DQN算法的内存控制器设计

中国集成电路 2023年第5期32卷 31-35,61页

作者：陈家扬王宇福州大学物理与信息工程学院

为了提高神经网络加速器的访存性能,本文介绍了一种基于强化学习算法DQN的内存控制器(DQNMC)。首先,利用特定的访存序列在强化学习DQN算法中迭代优化,训练出基于BIM(Binary Invertible Matrix)的地址映射策略。其次,将训练好的地址映射... 详细信息

为了提高神经网络加速器的访存性能,本文介绍了一种基于强化学习算法DQN的内存控制器(DQNMC)。首先,利用特定的访存序列在强化学习DQN算法中迭代优化,训练出基于BIM(Binary Invertible Matrix)的地址映射策略。其次,将训练好的地址映射策略在Xilinx VC707 FPGA上基于MIG IP硬件实现。实验结果表明,内存控制器DQNMC在10组测试基准中均实现了最高行缓存命中率,系统平均访问延迟降低了23.84%,最大访问延迟降低了33.58%。DQNMC以几乎可以忽略的硬件代价来达到超过主流地址映射方法的性能。

关键词：强化学习内存控制器 DRAM FPGA 地址映射

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推移质跃移运动规律的实验研究

泥沙研究 1992年第4期18卷 69-76页

作者：陈家扬孙双科成都科技大学水科所

本文应用NAC-10E型高速摄影机拍摄了单个园球颗粒的跃移过程.并用TP-Ⅲ型运动分析系统对胶片信息进行了数值化处理,得出下列结果:1.归纳总结了跃移轨迹的几何特性,并对相对跃高、相对跃长进行了统计分析;2.考察了颗粒在跃移过程中速度... 详细信息

本文应用NAC-10E型高速摄影机拍摄了单个园球颗粒的跃移过程.并用TP-Ⅲ型运动分析系统对胶片信息进行了数值化处理,得出下列结果:1.归纳总结了跃移轨迹的几何特性,并对相对跃高、相对跃长进行了统计分析;2.考察了颗粒在跃移过程中速度加速度的变化规律;3.考察了跃移颗粒运动过程中上举力系数与拖曳力系数的变化规律.

关键词：河流泥沙推移质运动规律

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基于光谱干涉椭偏法的薄膜厚度测量

计测技术 2023年第1期43卷 122-127页

作者：张金旭陈家扬吴冠豪清华大学精密仪器系精密测试技术及仪器国家重点实验室北京100084

薄膜厚度的测量在芯片制造和集成电路等领域中发挥着重要作用。椭偏法具备高测量精度的优点,利用宽谱测量方式可得到全光谱的椭偏参数,实现纳米级薄膜的厚度测量。为解决半导体领域常见的透明硅基底上薄膜厚度测量的问题并消除硅层的叠... 详细信息

薄膜厚度的测量在芯片制造和集成电路等领域中发挥着重要作用。椭偏法具备高测量精度的优点,利用宽谱测量方式可得到全光谱的椭偏参数,实现纳米级薄膜的厚度测量。为解决半导体领域常见的透明硅基底上薄膜厚度测量的问题并消除硅层的叠加信号,本文通过偏振分离式光谱干涉椭偏系统,搭建马赫曾德实验光路,实现了近红外波段硅基底上膜厚的测量,以100 nm厚度的二氧化硅薄膜为样品,实现了纳米级的测量精度。本文所提出的测量方法适用于透明或非透明基底的薄膜厚度测量,避免了检测过程的矫正步骤或光源更换,可应用于化学气相沉积、分子束外延等薄膜制备工艺和技术的成品的高精度检测。

关键词：光谱干涉椭偏薄膜测量偏振分离

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挟沙水流几个运动特性的探讨

长江科学院院报 1996年第3期13卷 18-21页

作者：陈德明陈家扬四川联合大学

引用大气边界层的混掺长度表达式作为挟沙水流近壁区的混掺长度，从挟沙水流总切应力平衡方程导出了近壁区的流速分布公式，通过比较验证后推广到整个水深范围，进而使用该公式导出了挟沙水流主流区以上的混掺长度、动量交换系数和整个... 详细信息

引用大气边界层的混掺长度表达式作为挟沙水流近壁区的混掺长度，从挟沙水流总切应力平衡方程导出了近壁区的流速分布公式，通过比较验证后推广到整个水深范围，进而使用该公式导出了挟沙水流主流区以上的混掺长度、动量交换系数和整个水深的垂向紊动强度公式，前两者与水槽资料点绘的结果吻合良好。

关键词：挟沙水流流动层结流体混掺长度

基于NWP和深度学习神经网络短期风功率预测

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作者：陈家扬

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现代电子技术 2020年第8期43卷 63-67页

作者：陈家扬陈华张旭新疆大学电气工程学院新疆乌鲁木齐830047

对风电场的准确预测,可以为电网调度提供调峰和消纳依据,从而综合评估电网短期内消纳风电的能力,制定科学合理的消纳措施。通过预测风电场24 h内的出力,基于数值天气预报(NWP)数据的出力预测,采用深度学习神经网络算法,建立数值天气预... 详细信息

对风电场的准确预测,可以为电网调度提供调峰和消纳依据,从而综合评估电网短期内消纳风电的能力,制定科学合理的消纳措施。通过预测风电场24 h内的出力,基于数值天气预报(NWP)数据的出力预测,采用深度学习神经网络算法,建立数值天气预报与风电功率之间的转换模型,计算功率点预测值,然后利用概率密度函数,建立风电出力预测的概率区间。最后通过实际案例仿真,验证了基于NWP和深度学习神经网络短期风功率预测的可靠性,为调度预留调峰容量提供理论依据。

关键词：风功率预测深度学习神经网络数值天气预报建立转换模型概率密度案例分析

岷江都江堰河段河道演变和都江堰工程布局的发展

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泥沙研究 1982年第4期 86-94页

作者：陈家扬成都科技大学水利系

都江堰是我国古代著名的水利工程,已有两千多年的历史。在秦朝以前蜀国开明时代即开始“决玉垒山以除水害”。到公元前三世纪秦昭襄王以李冰为蜀守,“凿离堆,辟沫水之害,穿二江成都之中,此渠皆可行舟,有余,则用灌浸,百姓享其利”。后经... 详细信息

都江堰是我国古代著名的水利工程,已有两千多年的历史。在秦朝以前蜀国开明时代即开始“决玉垒山以除水害”。到公元前三世纪秦昭襄王以李冰为蜀守,“凿离堆,辟沫水之害,穿二江成都之中,此渠皆可行舟,有余,则用灌浸,百姓享其利”。后经历代劳动人民的不断完善,遂成为历久不衰长期受益的灌溉、漂木和防洪等综合利用的水利工程。

关键词：河段都江堰工程河势河道演变冲淤变化