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交叉上市、信息环境与沪深A股市场流动性

中南财经政法大学学报 2016年第1期 96-106页

作者：陈学胜山东大学商学院山东威海264209

本文以"A+H"交叉上市公司和仅在沪深A股上市的公司为研究对象,利用配对分析法和回归分析法实证分析了交叉上市对我国沪深A股流动性的冲击和影响。研究发现:交叉上市对我国沪深A股的流动性冲击主要表现为交易分流效应,即交叉上市公司股... 详细信息

本文以"A+H"交叉上市公司和仅在沪深A股上市的公司为研究对象,利用配对分析法和回归分析法实证分析了交叉上市对我国沪深A股流动性的冲击和影响。研究发现:交叉上市对我国沪深A股的流动性冲击主要表现为交易分流效应,即交叉上市公司股票的流动性显著高于相匹配的非交叉上市公司的股票。公司特质信息、机构投资者比例可以对交叉上市公司和非交叉上市公司股票之间的流动性差异提供有效解释。其他的外在环境要素,如分析师覆盖度、媒体关注度则不能解释两者之间流动性的差异。虽然媒体关注度不能解释交叉上市公司和非交叉上市公司之间的流动性差异,但是其可以发挥中介效应,通过提高信息透明度改善所持有公司股票的流动性,而机构投资者则可以通过交易活动对股票的流动性产生直接影响。

关键词：交叉上市流动性竞争公司特质信息股权结构信息环境

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航天铝合金Y形深槽切削加工精度研究

航天铝合金Y形深槽切削加工精度研究

作者：陈学胜北华航天工业学院

学位级别：硕士

随着我国航天火箭的发展,航天铝合金薄壁环Y形深槽的加工越来越重要。由于外形尺寸较大,刚性较差,对加工刀具与夹具要求特殊,加工精度难以保证。没有良好的加工精度,难以保证大航天火箭整体的协调性,制约着我国航天事业的发展。本课题... 详细信息

随着我国航天火箭的发展,航天铝合金薄壁环Y形深槽的加工越来越重要。由于外形尺寸较大,刚性较差,对加工刀具与夹具要求特殊,加工精度难以保证。没有良好的加工精度,难以保证大航天火箭整体的协调性,制约着我国航天事业的发展。本课题从影响加工精度的主要因素入手,深入研究了提高航天关键部件后底过渡环的加工精度问题。分析了生产加工过程中影响加工精度的主要因素并给出了研究方案。根据对主要因素分析,进行了圆刀片切削力的计算、刀具对加工精度的研究和切削参数的优化。首先,运用ABAQUS软件对加工过程进行了仿真得出相应的切削力。并结合单位切削力计算方法进行了圆刀片切削力模型的建立,计算结果经过实验验证,证明了模型计算结果具有一定的指导意义。其次,运用有限元对后底过渡环加工所用的非标刀具进行了加工误差分析。分析结果表明,原有刀具具有一定的不稳定性,会对加工精度产生一定影响。因此,设计了实验:将刀片与刀体焊接为一体和实际加工精度进行了对比分析,得出非标刀具相对于一体刀具的加工误差,并给出了提高加工精度的优化方案。再次,根据对火箭制造厂家机加车间加工工件-后底过渡环现存在的问题分析,找出切削参数对加工精度的影响因素。在设计给定加工参数范围内,通过设计的正交试验进行了切削参数优化,得出了加工精度最高时的切削参数组合值,并对切削速度、背吃刀量、进给量进行了极差分析,得出每个因素对加工精度的影响程度比例。

关键词： Y形深槽加工精度切削力有限元刀具切削参数

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银行信贷对行业间劳动力配置的影响效应研究

管理评论 2020年第12期32卷 3-14页

作者：陈学胜纪翔山东大学商学院威海264209

本文基于劳动力分配的视角,为金融要素如何影响实体经济活动提供了一些新的经验证明。首先,从规模和效率两个路径阐述了行业产出与劳动力配置的关系。在此基础上进一步考虑了银行信贷在劳动力配置中的直接和间接影响作用。基于中国制造... 详细信息

本文基于劳动力分配的视角,为金融要素如何影响实体经济活动提供了一些新的经验证明。首先,从规模和效率两个路径阐述了行业产出与劳动力配置的关系。在此基础上进一步考虑了银行信贷在劳动力配置中的直接和间接影响作用。基于中国制造业2003—2015年25个子行业的行业面板数据的实证检验结果表明,生产规模和生产效率与劳动力分配分别表现出正的和负的相关关系。银行信贷会影响行业间的劳动力配置,主要是借助于规模渠道和效率渠道对劳动力分配产生同向的加强作用。信贷扩张可以提高就业率并带动经济增长,但不利于全要素生产率水平的提高。

关键词：银行信贷劳动力配置生产规模生产效率经济增长

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金融危机、企业投资波动及信贷刺激效果研究

证券市场导报 2017年第1期 18-26页

作者：陈学胜崔丰慧山东大学商学院山东威海264209 东北财经大学会计学院辽宁大连116025

本文对金融危机对我国上市公司投资的影响及信贷刺激政策的有效性进行了实证检验和分析。研究发现,金融危机主要通过市场需求冲击和提高投资者的预防性动机对企业投资支出产生负面影响,信贷供给冲击对我国上市公司的投资没有产生显著影... 详细信息

本文对金融危机对我国上市公司投资的影响及信贷刺激政策的有效性进行了实证检验和分析。研究发现,金融危机主要通过市场需求冲击和提高投资者的预防性动机对企业投资支出产生负面影响,信贷供给冲击对我国上市公司的投资没有产生显著影响。金融危机期间所采取的信贷刺激政策对上市公司而言没有发挥显著作用。本文进一步对信贷政策的长期效果进行了检验,从一个完整的经济周期来看,良好的盈利前景和持续的信贷供给是增加企业投资水平的有效保证。但是经济下行期,企业投资对信贷刺激的敏感性降低,应避免采取过激的政策并诱发其他经济不良后果的可能性。

关键词：金融危机经济周期企业投资信贷刺激

“稳金融”与“稳就业”冲突吗——基于债务融资与企业劳动力雇佣视角

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山西财经大学学报 2023年第2期45卷 59-72页

作者：刘彩霞陈学胜谢雁翔山东大学商学院山东威海264209 南开大学商学院天津300071

以2004—2020年中国A股上市公司为样本,考察了债务融资对企业劳动力雇佣的影响。研究发现,债务融资会显著增加企业的劳动力雇佣规模,且在大规模企业、劳动密集型企业和劳动力供给较多的地区该效应更明显。从债务期限结构来看,短期债务... 详细信息

以2004—2020年中国A股上市公司为样本,考察了债务融资对企业劳动力雇佣的影响。研究发现,债务融资会显著增加企业的劳动力雇佣规模,且在大规模企业、劳动密集型企业和劳动力供给较多的地区该效应更明显。从债务期限结构来看,短期债务融资会增加企业劳动力雇佣规模,而长期债务融资则表现为抑制作用。机制检验表明,债务融资与企业劳动力雇佣的关系会受到企业成长前景、融资约束、政府干预、信贷政策的影响。拓展研究表明,债务融资对企业劳动力雇佣的影响存在边际递减效应,且对企业劳动力雇佣质量和劳动生产率改善具有正向溢出效应。

关键词：债务融资债务结构融资约束劳动力雇佣劳动生产率

利率市场化改革进程下企业贷款成本与资本配置效率研究

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经济管理 2017年第3期43卷 162-174页

作者：陈学胜罗润东山东大学商学院山东威海264209

本文基于企业融资约束和投资决策的视角,利用沪深A股上市公司2007—2016年的数据,对利率市场化改革进程下信贷市场的资源配置效率和企业内部的资本配置效率进行了估计和检验。研究发现,随着利率市场化改革的不断推进,信贷市场的资源配... 详细信息

本文基于企业融资约束和投资决策的视角,利用沪深A股上市公司2007—2016年的数据,对利率市场化改革进程下信贷市场的资源配置效率和企业内部的资本配置效率进行了估计和检验。研究发现,随着利率市场化改革的不断推进,信贷市场的资源配置效率明显改善,企业基本面的表现有效反映了企业间的融资成本差异和规模差异。与此同时,企业融资成本会显著加大企业投资支出对边际产出的敏感性,但是,融资规模的作用效果不明显。这说明,利率市场化改革基于价格渠道有效提高了企业内部的资本配置效率。

关键词：利率市场化融资成本贷款定价资本配置效率

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地方经济投资主体行为及效率差异的比较研究

山东社会科学 2014年第9期 103-107页

作者：陈学胜丁雪玲山东大学(威海)商学院山东威海264209

国有投资、外商投资、民间投资作为不同的投资主体具有不同的投资目的和行为特征,由此导致其投资效率存在巨大差异。本文以山东省为研究对象,在对各投资主体的行为特征进行比较分析的基础上,采用增量资本产出比(ICOR)指标和数据包络分析... 详细信息

国有投资、外商投资、民间投资作为不同的投资主体具有不同的投资目的和行为特征,由此导致其投资效率存在巨大差异。本文以山东省为研究对象,在对各投资主体的行为特征进行比较分析的基础上,采用增量资本产出比(ICOR)指标和数据包络分析法(DEA模型)对各投资主体的投资效率进行了计算、比较和分析并提出相应的政策建议。

关键词：民间资本投资行为投资效率数据包络分析方法

交叉上市股票价格发现能力差异及交易信息含量测度

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中国管理科学 2013年第2期21卷 9-16页

作者：陈学胜覃家琦山东大学(威海)商学院山东威海264209 南开大学商学院天津300071

本文在市场微观结构的理论框架下,对交叉上市股票的价格发现过程进行了分析。在Hasbrouck信息分成技术的基础上,提供了一种新的方法使其能够对市场交易过程中的公开信息和私有信息含量进行分解和测度。研究过程以"A+H"交叉上市股票为研... 详细信息

本文在市场微观结构的理论框架下,对交叉上市股票的价格发现过程进行了分析。在Hasbrouck信息分成技术的基础上,提供了一种新的方法使其能够对市场交易过程中的公开信息和私有信息含量进行分解和测度。研究过程以"A+H"交叉上市股票为研究对象,对本文的模型和方法进行了具体的应用和验证。

关键词：交叉上市价格发现交易信息

A股与H股“收益率波动性比率之谜”——交易机制还是信息不对称?

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证券市场导报 2011年第6期 41-47页

作者：陈学胜周爱民山东大学威海分校商学院山东威海264209 南开大学经济学院天津300071

本文以"A+H"交叉上市公司为研究对象,对A股、H股股票的"收益率波动性比率之谜"进行了研究和探讨,对两地市场是否存在"收益率波动性比率之谜",两地市场各自收益率波动的日内分时特征以及各自的影响因素进行了分析。研究发现,信息因素是... 详细信息

本文以"A+H"交叉上市公司为研究对象,对A股、H股股票的"收益率波动性比率之谜"进行了研究和探讨,对两地市场是否存在"收益率波动性比率之谜",两地市场各自收益率波动的日内分时特征以及各自的影响因素进行了分析。研究发现,信息因素是解释两地市场存在"收益率波动性比率之谜"的共同因素,交易时间以及信息不对称是两地市场收益率波动日内分时特征存在差异的主要原因。

关键词：收益率波动交易机制信息不对称