违约风险、房地产贷款市场博弈与房地产价格

作     者：陈学胜 Chen Xuesheng

作者机构：山东大学商学院 

出 版 物：《统计研究》 (Statistical Research)

年 卷 期：2019年第36卷第4期

页      面：84-94页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1204[管理学-公共管理] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 120405[管理学-土地资源管理] 

基　　金：国家社会科学基金一般项目"货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架下的信贷泡沫治理机制研究"(18BJY236)的阶段性成果 

主　　题：信贷违约 房地产价格 市场博弈 

摘      要：本文从事后激励的角度,构建了一个关于房地产个人贷款违约与银行反应策略的博弈模型,对中国房地产价格下跌的诱发机制以及家庭和银行的最优决策进行了理论分析。在此基础上选择35个大中城市作为研究样本,利用面板数据回归模型对相关理论进行了实证检验,结果表明,家庭收入下降和房地产贷款违约是诱发房地产价格下跌的关键因素。提高购房首付比,降低房地产贷款价值比以及保持房地产贷款市场结构的适度集中,既可以抑制房地产价格过快上涨,也可以预防房地产价格发生暴跌风险。当房地产贷款出现违约时,为了避免房地产价格进入下降螺旋,银行的最优策略不是取消房地产抵押品的赎回权,而是采取积极的信贷措施以稳住房地产价格。贷款市场份额占比越高的银行越有激励这样做。