检索结果-南通市图书馆

作者：陈作清华中科技大学

学位级别：硕士

上个世纪末以来,随着金融一体化的迅速发展,各种形式的金融风险变得更加难以度量和防范,严重影响着金融业的健康和安全。其中,相关违约风险就是一个典型的代表,它是指企业之间由于资产等方面的相依而导致的违约关联的风险。因为在国内... 详细信息

上个世纪末以来,随着金融一体化的迅速发展,各种形式的金融风险变得更加难以度量和防范,严重影响着金融业的健康和安全。其中,相关违约风险就是一个典型的代表,它是指企业之间由于资产等方面的相依而导致的违约关联的风险。因为在国内很难获得可用的违约风险数据,所以违约的这种相关性难以得到有效的度量,这增加了国内商业银行风险管理的难度。为此,本文就违约相关性的度量问题进行了专门研究。本文以绕开国内违约风险数据稀缺的障碍为出发点,选择系方法作为本文的研究方法,利用尾部相关系数作为违约相关性的度量指标,并以上市公司股票收益为样本对其进行估计,从而找到了在当前条件下运用市场风险数据度量违约相关性的这一权宜之计。本文总结了相关违约的研究现状,并结合国内的实际对其进行了评价;本文比较系统地介绍了系方法的理论和应用,展示了用系方法对金融风险问题进行建模的一般程式;本文改进了违约相关性的度量方法,间接解决了国内违约风险数据稀缺的难题;本文以不同信用评级的国内上市公司为样本进行实证分析,印证了本文的方法和观点;本文总结了得失,为后续的研究指明了方向。本文的结论是:在当前国内违约风险数据稀缺的条件下,我们可以利用市场风险数据尤其是股票收益数据作为替代,通过对企业之间尾部相关系数的估计,在一定程度上反映违约的相关性。

关键词：违约违约相关性系函数尾部相关尾部相关系数

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