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货币政策透明度指数:理论方法与实证检验

财经研究 2006年第11期32卷 66-75页

作者：贾德奎上海立信会计学院金融学系上海201620

文章通过建立货币政策透明度指数,并利用我国金融市场的利率数据进行检验,认为我国中央银行在基准利率调整和准备金率改变等重大政策决策上,货币当局更倾向于采用模糊的政策操作方式,由此可能会导致市场预期的混乱,并最终对政策实施效... 详细信息

文章通过建立货币政策透明度指数,并利用我国金融市场的利率数据进行检验,认为我国中央银行在基准利率调整和准备金率改变等重大政策决策上,货币当局更倾向于采用模糊的政策操作方式,由此可能会导致市场预期的混乱,并最终对政策实施效果产生负面影响。因此,我国有必要借鉴西方国家的政策操作经验,进一步有选择地增加货币政策操作的透明度,并借以最终建立一个简单透明、效率更高的政策调控框架。

关键词：货币政策透明度指数中央银行

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告示效应:基于我国货币市场利率的实证研究

财经论丛 2007年第4期 41-46页

作者：贾德奎上海立信会计学院金融学系上海201620

近年来,西方国家在货币政策操作中逐渐利用告示效应来实现其政策利率目标,在告示效应对经济变量施加影响的作用机制中,中央银行的信誉度、责任性及透明度状况起了重要作用;相比传统的公开市场操作,告示效应具有影响直接、效果明显和操... 详细信息

近年来,西方国家在货币政策操作中逐渐利用告示效应来实现其政策利率目标,在告示效应对经济变量施加影响的作用机制中,中央银行的信誉度、责任性及透明度状况起了重要作用;相比传统的公开市场操作,告示效应具有影响直接、效果明显和操作成本低的优点;基于此,我国有必要在货币政策操作中强化告示效应的影响机制,以建立一个更为简明有效的货币政策操作框架。

关键词：告示效应货币市场货币政策公开市场操作

基于货币条件指数缺口的货币政策操作风险研究

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社会科学研究 2010年第1期 33-38页

作者：贾德奎上海立信会计学院风险管理研究院

在货币政策操作过程中,由于受短期目标的约束,以及中央银行对宏观经济形势的认识偏差和货币政策工具与政策调控时机选择不当,政策信息披露不及时等,都有可能误导公众预期和增加市场不确定性,从而引致货币政策操作风险。通过建立货币条... 详细信息

在货币政策操作过程中,由于受短期目标的约束,以及中央银行对宏观经济形势的认识偏差和货币政策工具与政策调控时机选择不当,政策信息披露不及时等,都有可能误导公众预期和增加市场不确定性,从而引致货币政策操作风险。通过建立货币条件指数,并考察其实际值与均衡值之间的离差状况,结果表明货币条件指数及其缺口可用于间接测度政策操作风险的大小,所得到的风险指数可作为宏观调控的参考指标。

关键词：货币条件指数货币政策操作风险

基于Shibor的利率期限结构预期理论研究

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上海金融 2009年第8期 31-34页

作者：贾德奎上海立信会计学院中国立信风险管理研究院

利用Shibor数据进行利率期限结构预期理论的假设检验,结果发现,1M以下和3M以上期限的利率能分别较好地验证预期理论,而如(3M,1W)或(6M,1M)的长短期利率组合却难以验证预期假设;并且现实中期限较短利率的波动程度要远大于期限较长的拆借... 详细信息

利用Shibor数据进行利率期限结构预期理论的假设检验,结果发现,1M以下和3M以上期限的利率能分别较好地验证预期理论,而如(3M,1W)或(6M,1M)的长短期利率组合却难以验证预期假设;并且现实中期限较短利率的波动程度要远大于期限较长的拆借品种,基于此,我国需要进一步规范和培育Shibor以作为基准利率和货币政策的操作目标。

关键词： Shibor 利率期限结构预期理论货币政策

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货币政策动态透明度指数的中国检验

上海金融 2006年第4期 32-35页

作者：刁节文贾德奎上海交通大学管理学院上海立信会计学院金融系

通过建立货币政策透明度的动态衡量指数,并利用我国同业拆借及银行间债券交易的利率数据进行检验．得出我国中央银行的货币政策透明度在近几年有了较大的提高,但在基准利率调整和准备金率改变等重大的政策决策上,目前政策当局更倾向于... 详细信息

通过建立货币政策透明度的动态衡量指数,并利用我国同业拆借及银行间债券交易的利率数据进行检验．得出我国中央银行的货币政策透明度在近几年有了较大的提高,但在基准利率调整和准备金率改变等重大的政策决策上,目前政策当局更倾向于采用模糊的政策操作方式,这会导致市场预期的混乱,并最终对政策实施效果产生负面影响,因此,我国有必要进一步增加政策透明度,建立一个操作更为简单透明、效率更高的政策调控框架。

关键词：货币政策动态透明度指数中央银行隔夜拆借利率

中国经济运行中的风险管理研究--第二届中国立信风险论坛综述

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经济研究 2008年第7期43卷 156-159页

作者：贾德奎袁敏上海立信会计学院中国立信风险管理研究院 201620

中国立信风险管理研究院与《经济研究》编辑部于2008年6月13日在上海联合举办了第二届中国立信风险论坛，来自政府、高校及研究机构的50多位专家学者参加了本次论坛。论坛采用主报告和分论坛学术研讨会形式，对中国经济运行中的风险实... 详细信息

中国立信风险管理研究院与《经济研究》编辑部于2008年6月13日在上海联合举办了第二届中国立信风险论坛，来自政府、高校及研究机构的50多位专家学者参加了本次论坛。论坛采用主报告和分论坛学术研讨会形式，对中国经济运行中的风险实践及理论问题进行了全面深入的研讨。

关键词：风险管理经济运行论坛中国管理研究综述《经济研究》学术研讨会

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西方经济学界货币政策透明度理论研究述评

财经理论与实践 2006年第1期27卷 29-34页

作者：贾德奎上海立信会计学院金融学系上海201620

货币政策透明度是指非对称信息在政策制定者与其他经济主体之间的披露程度,它包括中央银行对政策相关信息的披露程度以及公众对政策信息的理解程度两层内涵。实践中,政策制定者选择多大程度的透明度主要取决于实际的经济环境和政策目标... 详细信息

货币政策透明度是指非对称信息在政策制定者与其他经济主体之间的披露程度,它包括中央银行对政策相关信息的披露程度以及公众对政策信息的理解程度两层内涵。实践中,政策制定者选择多大程度的透明度主要取决于实际的经济环境和政策目标。从纯经济学的角度来讲,政策有效性是决定是否要提高货币政策透明度的唯一原因;而实践中无论是透明还是隐秘的货币政策,都有可能实现比较理想的调控结果。

关键词：货币政策透明度通货膨胀定标制中央银行