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大病风险教育与个体重疾险购买决策

保险研究 2024年第3期 60-70页

作者：李天一刘璐王正位沈鹏中共中央党校(国家行政学院)公共管理教研部公共经济教研室清华大学五道口金融学院北京水滴互保科技有限公司

在商业健康保险市场中,理性需求与实际保障水平之间存在一定程度的失衡。本文借助国内某线上平台开展田野实验,探讨大病风险教育对个体重疾险购买决策的因果效应。结果表明,在提供中国新发癌症病例数及癌症死亡人数的信息后,实验组个体... 详细信息

在商业健康保险市场中,理性需求与实际保障水平之间存在一定程度的失衡。本文借助国内某线上平台开展田野实验,探讨大病风险教育对个体重疾险购买决策的因果效应。结果表明,在提供中国新发癌症病例数及癌症死亡人数的信息后,实验组个体的重疾险购买率提高了1.95%,相当于全样本购买率的25.06%,证明了风险教育的效果具有一定的经济显著性。渠道检验的结果表明,纠正风险低估和减少信息规避是大病风险教育发挥作用的两个主要机制。异质性分析的结果表明,低收入群体和信任程度较高的群体在接受大病风险教育后,重疾险购买行为的变化更加显著。本文首次借助田野实验的方式,揭示了风险教育在重疾险购买决策中的积极影响,为纠正个体风险认知偏差以及提升家庭应对大病风险的能力提供了参考依据。

关键词：商业保险田野实验风险教育

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模糊性态度对商业重疾险投资决策的影响研究

审计与经济研究 2024年第4期39卷 92-102页

作者：李天一刘璐王正位沈鹏中共中央党校(国家行政学院)国家治理教研部北京100091 清华大学五道口金融学院北京100083 北京水滴互保科技有限公司北京100102

大量理论研究表明模糊性态度是影响家庭金融决策的重要因素,但相关实证研究尚不充分。通过与国内某头部保险科技平台合作开展问卷调查,测量个体的模糊性态度,并追踪其重疾险购买决策,实证研究发现:第一,个体模糊性厌恶程度与购买重疾险... 详细信息

大量理论研究表明模糊性态度是影响家庭金融决策的重要因素,但相关实证研究尚不充分。通过与国内某头部保险科技平台合作开展问卷调查,测量个体的模糊性态度,并追踪其重疾险购买决策,实证研究发现:第一,个体模糊性厌恶程度与购买重疾险的概率呈正相关关系。平均而言,模糊性厌恶每增加一个标准差,重疾险购买概率提高0.61个百分点。这一结果在控制了风险态度和其他人口统计学特征变量后依然稳健。第二,探究了个体信任水平的异质性影响,发现在缺乏信任的个体中,模糊厌恶程度与重疾险购买概率之间的正向关系会被减弱。第三,模糊性态度对重疾险购买决策的影响在低收入和受教育程度较高的群体中更为显著。研究实证检验了模糊性态度与重疾险购买决策之间的关系,并探讨了与信任的相互作用,为理解模糊性态度对家庭金融决策的影响以及促进商业健康保险市场健康发展提供了政策建议。

关键词：商业健康保险家庭金融决策模糊性态度重疾险购买决策商业健康保险

“双碳”目标背景下绿色金融与电力市场协同发展研究

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新金融 2023年第2期 31-37页

作者：王正位张跃星清华大学五道口金融学院党委金融科技研究院智慧金融研究中心清华大学金融科技研究院智慧金融研究中心

制定“双碳”目标是党中央作出的重大战略决策。实现“双碳”目标,电力行业“脱碳”是关键,绿色金融则是“市场化手段”,绿色金融与电力市场协同发展意义重大。本文从服务“双碳”目标的电力市场与绿色金融协同发展角度出发,梳理了“双... 详细信息

制定“双碳”目标是党中央作出的重大战略决策。实现“双碳”目标,电力行业“脱碳”是关键,绿色金融则是“市场化手段”,绿色金融与电力市场协同发展意义重大。本文从服务“双碳”目标的电力市场与绿色金融协同发展角度出发,梳理了“双碳”目标背景下我国电力市场的发展现状,重点剖析了绿色金融与电力市场之间的关联关系以及交互影响机理,通过分析绿色金融支持电力市场发展现状,厘清绿色金融支持电力市场过程中存在的问题与困难,在借鉴国际经验的基础上,提出政策建议,助力电力行业加速低碳转型以及绿色金融高质量发展。

关键词： “双碳”目标绿色金融电力市场协同发展

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线上销售、市场反应与未来股票收益

经济学报 2022年第2期9卷 146-165页

作者：王正位崔向博廖理清华大学五道口金融学院中国工商银行博士后科研工作站

本文基于A股市场的消费行业上市公司检验线上销售数据对未来股票收益的预测作用。研究发现,月度线上销售额的同比增长率能预测下个月的股票收益率,且基于线上销售额增长率构建的日历投资组合具有显著的超额收益。本文进一步实证分析了... 详细信息

本文基于A股市场的消费行业上市公司检验线上销售数据对未来股票收益的预测作用。研究发现,月度线上销售额的同比增长率能预测下个月的股票收益率,且基于线上销售额增长率构建的日历投资组合具有显著的超额收益。本文进一步实证分析了线上销售数据具有预测作用的两个条件:线上销售数据含有与公司经营业绩相关的信息、股票价格不能对这些信息及时反应。研究发现,线上销售额同比增长率能够显著预测公司营业收入的增长和盈利能力的变化,并且日历投资组合的收益率在组合构建后的第二周最高,即市场对线上销售信息的反应有滞后性。此外,本文也发现线上销售数据包含了影响股票定价的传统财务信息之外的新信息。本文的结论对于理解线上销售数据等另类数据在资本市场中发挥的作用和市场有效性具有重要意义。

关键词：线上销售数据股票收益市场反应另类数据

借款金额选择与还款激励——来自随机试验的证据

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管理科学学报 2023年第4期26卷 20-40页

作者：王正位刘宇璠廖理清华大学五道口金融学院北京100083

一直以来,消费信贷市场上的选择行为和激励行为都难以在实证上被检验.本文与某家线上信贷公司合作,通过随机提升借款者信用额度的实验,检验了逆向选择和道德风险是否存在于我国的线上信贷市场.研究发现:1)与逆向选择相一致的是,违约率... 详细信息

一直以来,消费信贷市场上的选择行为和激励行为都难以在实证上被检验.本文与某家线上信贷公司合作,通过随机提升借款者信用额度的实验,检验了逆向选择和道德风险是否存在于我国的线上信贷市场.研究发现:1)与逆向选择相一致的是,违约率高的借款者会选择更大的借款金额,选择多借100元的借款人,违约风险相应高12%;2)与道德风险相反的是,借款者面对大额借款的违约率反而更小,借款金额每增加100元,还款概率上升3.3%.机制检验发现,借款者的正向激励行为同时受到实现成本(催收效应)和机会成本(未来流动性)两方面的作用.本文的结果对信用评级等贷前审查环节具有借鉴意义,同时也对消费信贷的激励机制设计等贷后监督措施有现实启示。

关键词：逆向选择道德风险正向激励消费信贷

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数字经济时代银行信用卡业务创新发展研究

新金融 2022年第11期 19-24页

作者：王正位张跃星清华大学五道口金融学院党委清华大学金融科技研究院智慧金融研究中心

随着人们消费观念的改变,信用卡作为商业银行的一项零售金融业务,市场认可度越来越高。然而,近几年,面对经济下行、消费低迷、监管趋严、息差收窄、竞争加剧等多重因素影响,商业银行信用卡业务的经营和风险管理能力受到考验。数字经济时... 详细信息

随着人们消费观念的改变,信用卡作为商业银行的一项零售金融业务,市场认可度越来越高。然而,近几年,面对经济下行、消费低迷、监管趋严、息差收窄、竞争加剧等多重因素影响,商业银行信用卡业务的经营和风险管理能力受到考验。数字经济时代,线上化、电子化成为必然趋势。信用卡作为银行数字化转型的重要抓手,未来在扩量提质增收上大有可为。本文首先分析了数字经济时代探索银行信用卡业务模式创新的意义,其次分析了国内商业银行信用卡业务发展现状,并对信用卡未来发展趋势进行了展望,最后通过分析银行信用卡业务发展过程中需要关注的几个重点问题,提出数字经济时代改革创新信用卡业务新策略,助力推动我国银行信用卡业务迈入高质量发展阶段。

关键词：信用卡金融科技创新高质量发展

网贷行业的竞争效应与传染效应:基于问题平台大规模爆雷事件的实证研究

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中国管理科学 2022年第2期30卷 14-26页

作者：王正位李天一廖理清华大学五道口金融学院北京100083

现阶段中国的网贷平台面临陆续退出或转型,重审网贷行业的爆雷事件对了解网络借贷等早期金融科技的发展规律以及思考金融科技未来的发展路径大有深意。本文以1700家网贷平台2015年1月4日至2016年12月25日的93,674条动态的周度交易记录... 详细信息

现阶段中国的网贷平台面临陆续退出或转型,重审网贷行业的爆雷事件对了解网络借贷等早期金融科技的发展规律以及思考金融科技未来的发展路径大有深意。本文以1700家网贷平台2015年1月4日至2016年12月25日的93,674条动态的周度交易记录为样本,对比问题平台爆雷的竞争效应与传染效应,结果发现:(1)问题平台爆雷后竞争效应处于占优地位,整体反映出民众对网贷行业较为信任;(2)本文对影响竞争效应强弱的因素依次进行检验,发现竞争程度越低、爆雷平台的规模越大、投资者信任度越高,竞争效应越强;(3)从长期来看,问题平台爆雷后现存平台在未来爆雷的风险会下降。本文为金融科技的发展提供了重要借鉴意义,民众的信任对于金融科技的健康发展十分重要;同时,国家的监管是必不可少的,国家应加大对行业的监管力度,来帮助行业实现良性循环和可持续性发展。

关键词：问题平台爆雷竞争效应传染效应国资背景

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数字金融如何影响企业现金持有?

审计与经济研究 2023年第4期38卷 44-52页

作者：傅顺王正位王宇桐江静琳南京审计大学金融学院江苏南京211815 清华大学五道口金融学院北京100083

基于2011—2020年中国上市企业数据和城市层面的数字普惠金融指数,考察了数字金融对企业现金持有的影响。研究发现,数字金融发展显著增加了区域内企业的现金持有,且数字金融分指标中除了覆盖广度和数字化程度外,二级指标中的数字支付和... 详细信息

基于2011—2020年中国上市企业数据和城市层面的数字普惠金融指数,考察了数字金融对企业现金持有的影响。研究发现,数字金融发展显著增加了区域内企业的现金持有,且数字金融分指标中除了覆盖广度和数字化程度外,二级指标中的数字支付和互联网信贷业务均会显著增加企业现金持有。进一步分析发现,数字金融通过提高经营活动现金流、抑制企业杠杆率和降低债务融资等机制增加了企业现金持有。此外,对于规模较小、民营和弱银企关系的企业而言,数字金融对企业现金持有的影响更显著。研究结论丰富了数字金融发展的经济后果,也拓展了现金持有理论的分析框架。

关键词：数字金融现金持有经营现金流杠杆率债务融资普惠金融

高风险还是高风险厌恶?——基于微观重疾险数据的实证分析

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保险研究 2023年第1期 84-100页

作者：王正位丁佳敏张伟强清华大学五道口金融学院

信息不对称问题一直受到学术界和业界的普遍关注。然而,逆向选择理论并不总能得到有力的实证结果支持,越来越多的研究表明保险市场可能存在正向选择效应。因此,逆向选择(高风险的人更积极地购买保险)和正向选择(由于风险厌恶程度等私人... 详细信息

信息不对称问题一直受到学术界和业界的普遍关注。然而,逆向选择理论并不总能得到有力的实证结果支持,越来越多的研究表明保险市场可能存在正向选择效应。因此,逆向选择(高风险的人更积极地购买保险)和正向选择(由于风险厌恶程度等私人信息的存在,积极购买保险的人出险概率更低)的存在性问题,一直受到反复的讨论。某保险公司在2018年3月推出了一款的激励版重疾险,用户运动达标即可获赠保额,除此之外与其他重疾险产品并无显著差异。如果重疾险市场中存在正向选择效应,那么风险厌恶程度更高的用户更有可能被“运动激励价格折扣”活动所吸引。而激励版重疾险的购买情况表明,购买者的风险厌恶程度偏高,说明重疾险市场内存在明显的正向选择效应。本文的实证证据并不能说明重疾险市场吸引了风险概率偏高的人群,无法支持市场内存在明显的逆向选择效应。本文丰富了信息不对称,尤其是正向选择与逆向选择相关的研究,具有一定的学术价值和现实意义。

关键词：信息不对称正向选择逆向选择重大疾病保险