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基于VMD-Bi LSTM-ATT预测模型的碳中和指数量化投资研究

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金融经济 2023年第10期 75-90页

作者：欧阳资生唐伯聪湖南师范大学商学院

碳中和指数是落实碳中和战略、推动经济绿色转型的重要工具和载体,准确预测碳中和指数可以为相关政策的实施提供依据,吸引投资者参与碳中和市场并获取收益。因此,本文提出了一种融合数据分解重构和注意力机制的深度学习预测模型——VMD-... 详细信息

碳中和指数是落实碳中和战略、推动经济绿色转型的重要工具和载体,准确预测碳中和指数可以为相关政策的实施提供依据,吸引投资者参与碳中和市场并获取收益。因此,本文提出了一种融合数据分解重构和注意力机制的深度学习预测模型——VMD-BiLSTM-ATT模型,并将其运用到碳中和指数的预测与应用中。具体而言,研究分为三个部分,一是通过计算四个误差评价指标验证本文模型具备最佳预测性能,二是为获取更高的预测精度对模型超参数进行调整得到最优超参数组合,三是以六个投资评价指标为标准衡量模型的投资应用价值。实证结果表明,在预测性能方面,VMD-BiLSTM-ATT模型优于所有基准模型,且经过超参数调整后,模型预测性能更佳;在量化投资应用方面,基于本文模型的碳中和指数投资策略获得的投资绩效远远优于持有期相同的碳中和指数和沪深300指数的投资绩效,并且超参数的调整能在此基础上进一步提升投资绩效,证明了本文模型在量化投资方面具有良好的应用价值。

关键词：碳中和指数深度学习变分模态分解注意力机制

区域金融风险对碳排放的影响效应——基于中国的经验数据分析

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河北农业大学学报:社会科学版 2023年第5期25卷 44-58页

作者：欧阳资生王佳宇湖南师范大学商学院湖南长沙410081

金融环境是影响碳排放的重要因素,区域金融风险如何影响碳排放是值得深入探讨的问题。基于2009—2020年中国省级面板数据,使用空间杜宾模型研究区域金融风险对碳排放的影响。研究发现:(1)我国区域金融风险整体上对碳排放产生直接负向影... 详细信息

金融环境是影响碳排放的重要因素,区域金融风险如何影响碳排放是值得深入探讨的问题。基于2009—2020年中国省级面板数据,使用空间杜宾模型研究区域金融风险对碳排放的影响。研究发现:(1)我国区域金融风险整体上对碳排放产生直接负向影响,且能通过提高技术创新水平减少碳排放;(2)区域金融风险整体上会通过区域金融风险溢出减少相关联地区的碳排放,技术创新水平则会增加关联地区的碳排放;(3)异质性研究发现,发达地区金融风险会增加碳排放,而欠发达地区相反,可能原因是区域金融风险与碳排放之间呈倒U型关系。该文意义在于,构建了考虑风险传染的区域金融风险指标,从中观层面探究地区金融风险对碳排放的影响效应、机制及空间溢出效应,为具有不同的区域金融风险水平和处于不同金融环境下的地方政府出台减排政策提供思路。

关键词：金融风险技术创新碳排放空间溢出

基于藤结构Copula的多元信用风险相关性度量模型及其比较

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财经理论与实践 2012年第6期33卷 13-16页

作者：罗长青欧阳资生湖南商学院财政金融学院湖南长沙410082 湖南大学工商管理学院湖南长沙410082

在信贷组合管理的框架下,以行业信用风险为基础,构建了基于藤结构Copula的多元信用风险相关性度量模型,并以2006年6月～2010年12月中国上市公司数据对模型进行了参数估计,发现Canoni-cal藤结构更适合度量行业信用风险相关性,以电力煤气... 详细信息

在信贷组合管理的框架下,以行业信用风险为基础,构建了基于藤结构Copula的多元信用风险相关性度量模型,并以2006年6月～2010年12月中国上市公司数据对模型进行了参数估计,发现Canoni-cal藤结构更适合度量行业信用风险相关性,以电力煤气及水的生产为代表的强周期性行业对信用风险起着引导作用。

关键词：藤结构Copula 信用风险相关性多元Copula

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供应中断风险承担策略下供应链产品质量决策

系统科学与数学 2023年第11期43卷 3011-3028页

作者：刘凤根刘东赐欧阳资生张敏湖南工商大学财政金融学院长沙410205 湖南师范大学商学院长沙410081 湖南工商大学经济与贸易学院长沙410205

研究由一个制造商和一个零售商构成的二级供应链,引入供应中断风险并通过斯塔克伯格博弈对比分析制造商风险承担策略、零售商风险承担策略以及风险-收益协调策略三种不同的风险承担策略下供应链的产品质量决策及其影响.结果显示:当供应... 详细信息

研究由一个制造商和一个零售商构成的二级供应链,引入供应中断风险并通过斯塔克伯格博弈对比分析制造商风险承担策略、零售商风险承担策略以及风险-收益协调策略三种不同的风险承担策略下供应链的产品质量决策及其影响.结果显示:当供应中断损失率较低时,无论采取哪种风险承担策略,供应中断风险损失率上升都会降低制造商的产品质量,影响零售商的销售价格以及市场需求,降低制造商和零售商的利润;制造商风险承担策略会降低产品质量、产品价格、市场需求以及供应链成员绩效;而零售商承担风险策略则有利于提高产品质量和供应链成员绩效;采取风险-收益协调策略能提高产品质量以及供应链成员利润,其程度取决于制造商和零售商的议价能力,制造商的议价能力越强,其产品质量和利润就越高,零售商的利润就越低.比较而言,风险-收益协调策略是最优的.

关键词：供应中断风险承担策略产品质量决策斯塔克伯格博弈

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洪水频率分布的尾指数估计

统计与决策 2012年第17期28卷 9-12页

作者：欧阳资生甘柳 f湖南商学院财政金融学院长沙410205

洪灾风险分析中的一项重要内容是关于洪水频率分布的准确描述。文章首先基于指数回归模型给出了矩估计的门限值和样本点分割的选取原理和方法,然后利用MC方法,对Burr(1,1,1)、Frechet(1)、学生-t4等几种常见的极值分布进行模拟以验证模... 详细信息

洪灾风险分析中的一项重要内容是关于洪水频率分布的准确描述。文章首先基于指数回归模型给出了矩估计的门限值和样本点分割的选取原理和方法,然后利用MC方法,对Burr(1,1,1)、Frechet(1)、学生-t4等几种常见的极值分布进行模拟以验证模型,最后运用洞庭湖湖区周边四个水文观测站所观察到的洪水流量数据进行了实证分析,得到了洪水分布的尾指数估计。

关键词：洪水频率分布尾指数矩估计差

基于Copula方法的信用利差与市场风险相关性度量

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统计与决策 2016年第1期32卷 151-155页

作者：欧阳资生刘远罗长青湖南商学院财政金融学院长沙410205

文章以沪深300指数作为市场风险的代表,以不同等级不同期限的企业债券信用利差作为信用风险的代表,分析了信用风险与市场风险的相关性,然后采用Copula方法研究信用利差与市场风险的相依结构。实证结果表明:信用利差与市场风险存在一定... 详细信息

文章以沪深300指数作为市场风险的代表,以不同等级不同期限的企业债券信用利差作为信用风险的代表,分析了信用风险与市场风险的相关性,然后采用Copula方法研究信用利差与市场风险的相依结构。实证结果表明:信用利差与市场风险存在一定的正相关,其相依结构可以用Frank Copula函数较好地来刻画。

关键词：信用利差市场风险相依结构

网络舆情对金融市场的影响研究:一个文献综述

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统计与信息论坛 2019年第11期34卷 122-128页

作者：欧阳资生李虹宣湖南工商大学财政金融学院

网络舆情通过媒体报道以及股吧、微博、博客等平台进行传播而影响投资者情绪和行为,进而引发金融市场波动。随着对金融网络舆情关注度的提升,国内外学者从理论和实证分析等方面研究了网络舆情对金融市场的影响并取得了较大进展,但目前... 详细信息

网络舆情通过媒体报道以及股吧、微博、博客等平台进行传播而影响投资者情绪和行为,进而引发金融市场波动。随着对金融网络舆情关注度的提升,国内外学者从理论和实证分析等方面研究了网络舆情对金融市场的影响并取得了较大进展,但目前对该方面的研究缺乏系统性梳理。因此,首先从舆情数据采集、关键词选择及网络舆情的度量三个方面对网络舆情的测度方法进行了归纳阐述;然后分别探讨了网络舆情对股票市场、衍生金融市场以及金融市场稳定性的影响关系及实证方法;最后提出在未来的研究中应重点关注以下三个方面:(1)在金融网络舆情指标构建中应利用数据挖掘技术多维度构建能充分反映舆情信息的网络舆情指数;(2)在网络舆情与金融市场的关系研究中重点关注网络舆情对系统性金融风险的影响;(3)在实证方法研究上应选用包含不同时间频率指标的模型进行分析。

关键词：网络舆情投资者情绪媒体报道金融市场

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超出损失再保险纯保费的估计

统计与决策 2008年第6期24卷 28-30页

作者：欧阳资生湖南商学院信息学院长沙410205

文章引入负二项-Pareto分布作为保单组合的索赔次数的分布,导出了全Paretian模型的参数及索赔次数的贝叶斯估计式,得到了超出损失再保险保单的纯保费的精确的贝叶斯估计公式。我们将所得到的贝叶斯估计结果应用于火灾保险数据,将所得结... 详细信息

文章引入负二项-Pareto分布作为保单组合的索赔次数的分布,导出了全Paretian模型的参数及索赔次数的贝叶斯估计式,得到了超出损失再保险保单的纯保费的精确的贝叶斯估计公式。我们将所得到的贝叶斯估计结果应用于火灾保险数据,将所得结果与Poisson-Paretian模型进行了比较,说明了模型的合理性和有效性。

关键词： Hill估计贝叶斯估计全Paretian模型

跳跃—扩散条件下信用风险相关性度量的变结构Copula模型

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中国管理科学 2014年第3期22卷 1-12页

作者：罗长青朱慧明欧阳资生湖南大学工商管理学院湖南长沙410082 湖南商学院财政金融学院湖南长沙410206

针对现有研究大多只考虑扩散条件的不足，构建了跳跃一扩散条件下信用风险相关性度量的变结构Copula模型。运用1991～2010年中国上市公司的数据构建了行业信用风险指数，运用双指数跳跃扩散模型来识别行业信用风险的跳跃扩散点，发现在... 详细信息

针对现有研究大多只考虑扩散条件的不足，构建了跳跃一扩散条件下信用风险相关性度量的变结构Copula模型。运用1991～2010年中国上市公司的数据构建了行业信用风险指数，运用双指数跳跃扩散模型来识别行业信用风险的跳跃扩散点，发现在样本期，共同因素与行业特质因素引发了行业信用风险的多次跳跃。在识别跳跃点的基础上，构建了变结构Copula模型，该模型能较准确地描述信用风险相关性的变化，各行业之间的信用风险相关系数在0．5以上，并且上市公司信用风险的变化呈现出“一损俱损”的特征，而“一荣俱荣”的特征并不明显。构建的模型及实证结论将有助于理解信用风险相关或传染，从而为信贷组合管理和风险管理提供更多的方法与经验。

关键词：跳跃-扩散双指数模型变结构Copula 信用风险相关性