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木林森跨境并购朗德万斯案例研究 ——基于并购基金视角

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木林森跨境并购朗德万斯案例研究 ——...

作者：庞若楠河南财经政法大学

学位级别：硕士

近年来,随着我国“一带一路”全球倡议的实施,中企走出国门进行并购热情高涨,但跨境并购风险高交易难度大,对并购方的要求很高,而很多中企由于资金压力、缺乏经验以及后期整合困难导致并购交易的失败。成功率低是当今中企跨境并购遇到... 详细信息

近年来,随着我国“一带一路”全球倡议的实施,中企走出国门进行并购热情高涨,但跨境并购风险高交易难度大,对并购方的要求很高,而很多中企由于资金压力、缺乏经验以及后期整合困难导致并购交易的失败。成功率低是当今中企跨境并购遇到的最大难题,而合适的跨境并购方案是决定交易成败的关键。在此情况下,并购基金作为一种金融工具,进入跨境并购交易的舞台。目前国内并购基金的主要合作模式为上市公司联合私募机构成立“上市公司+PE”并购基金参与并购交易,是对传统跨境方式的一种创新。“上市公司+PE”并购基金在跨境并购中通过提升上市公司资金募集能力,有效控制并购风险,协助中企提高成功率,这一模式在未来跨境并购过程中会有更加宽广的发展潜力。上市公司木林森正是在“上市公司+PE”并购基金的助力下完成的一起以小博大的跨境并购案例。自2011年产生以来,“上市公司+PE”并购基金在境内并购得到了广泛运用,这给中企跨境并购提供了实际操作的思路。木林森在进行跨境并购时由于缺乏跨境并购经验以及面临资金压力的难题,选择联合私募机构设立“上市公司+PE”并购基金,采用有限合伙形式与PE机构形成利益共同体,通过并购基金进行资金募集,实现了少出资但提前锁定标的的目的。然后在境外投资时设置双层SPV结构隔绝风险同时规避监管,并且通过“内保外贷”实现资金出境,控制了汇率风险;最后通过与并购基金换股方式完成标的注入。这一系列的资本运作有大半功劳要归功于私募机构。通过“上市公司+PE”并购基金模式给木林森带来一些正面效应:（1）融资效果,并购基金的融资优势快速满足了木林森的融资需求,抢占了并购时机,实现杠杆收购。（2）风险控制效果,通过PE专业的跨境并购服务,有效的控制了跨境交易过程中的各种风险,并且对于其大股东的控制权无影响。（3）其他增值效果,并购基金助力上市公司完善了产业链布局,提升了企业价值。值得提出的是,木林森并购基金的运用,也存在着一些问题与不足之处:首先,在整个并购交易过程中存在信息披露不充分问题;其次,IDG作为国际知名双币种基金,根据现有披露信息发现,在此次并购融资方面其并未有效发挥境外融资优势,并购基金的融资渠道还局限于境内;再者,木林森并购标的产生了大量的财务费用,整体偿债能力下降,出现了流动性风险。根据上述不足之处,分别在并购基金跨境应用层面以及监管层面提出一些建议。在并购基金跨境应用层面,在本案例交易结构及融资策略的基础上,进行设计与优化。在交易结构上,境内引入政府引导基金、境外引入国外私募基金;在融资策略上增加金融创新融资渠道。在信息披露层面,上市公司要提高信息披露的积极性的同时,监管部门也要加强行为规范,希望能够给其他企业提供更加完善的参考。

关键词：跨境并购私募基金 “上市公司+PE”并购基金

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掺钢渣再生沥青混凝土的制备及路用性能研究

中外公路 2020年第3期40卷 231-237页

作者：沈凡庞若楠韦国苏卢吉武汉工程大学材料科学与工程学院湖北武汉430205 武汉市市政建设集团有限公司

再生沥青混凝土制备过程中仍需耗费大量的天然石材,天然石材的开采对环境造成了一定的破坏。该文采用钢渣与回收沥青路面材料RAP作为集料加入新沥青制备掺钢渣再生沥青混凝土,制备RAP掺量分别为25%、30%、35%的AC-13掺钢渣再生沥青混凝... 详细信息

再生沥青混凝土制备过程中仍需耗费大量的天然石材,天然石材的开采对环境造成了一定的破坏。该文采用钢渣与回收沥青路面材料RAP作为集料加入新沥青制备掺钢渣再生沥青混凝土,制备RAP掺量分别为25%、30%、35%的AC-13掺钢渣再生沥青混凝土,通过试验研究不同RAP掺量下的AC-13掺钢渣再生沥青混凝土的高温稳定性、水稳定性以及力学性能、低温性能规律,并制备RAP掺量为11%的SMA-13掺钢渣再生沥青混凝土,评价SMA-13掺钢渣再生沥青混凝土的路用性能。试验结果表明:AC-13掺钢渣再生沥青混凝土的动稳定度均大于2300次/mm,且随着RAP掺量增加而降低;AC-13掺钢渣再生沥青混凝土的浸水残留稳定度均大于80%,满足规范要求;AC-13混合料的劈裂强度可达2 MPa以上,高于普通沥青混凝土;AC-13混合料的低温弯曲应变均为2400以上,且随着RAP掺量增加而降低。SMA-13混合料各项性能指标也均达到规范要求。

关键词：掺钢渣再生沥青混凝土回收路面材料(RAP) 钢渣路用性能

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利用磷尾矿烧制轻质陶粒及其性能研究

安全与环境学报 2020年第6期20卷 2303-2308页

作者：沈凡韦国苏庞若楠卢吉刘非易武汉工程大学材料科学与工程学院武汉430205 湖北省环境材料与膜技术工程研究中心武汉430205 武汉市市政建设集团有限公司武汉430056

针对磷尾矿利用率低而造成的环境污染及资源浪费等问题,以磷尾矿为主要原料,粉煤灰为校正原料,硬脂酸为造孔剂,并以氧化钙、氢氧化钾和氢氧化钠为辅助原料烧制轻质陶粒,研究了硅铝比、难熔组分与助熔组分含量比值(以下简称n值)、硬脂酸... 详细信息

针对磷尾矿利用率低而造成的环境污染及资源浪费等问题,以磷尾矿为主要原料,粉煤灰为校正原料,硬脂酸为造孔剂,并以氧化钙、氢氧化钾和氢氧化钠为辅助原料烧制轻质陶粒,研究了硅铝比、难熔组分与助熔组分含量比值(以下简称n值)、硬脂酸用量以及烧结温度对轻质陶粒性能及物相组成的影响。结果表明,烧制轻质陶粒的硅铝比应为2.2~4.0,堆积密度随n增大呈下降趋势,烧结温度对吸水率和颗粒强度影响显著,随烧结温度升高,颗粒强度越大,吸水率则逐渐降低。当硅铝比为2.52、n=6、硬脂酸添加量为20%、烧结温度为1160℃、保温时间25 min时,所制得的轻质陶粒各项性能指标满足GB/T 17431.1—2010轻集料及其试验方法中密度等级为700的质量要求,表明该技术具有实际生产应用价值,可为磷尾矿资源综合化利用提供新途径。

关键词：环境工程学固废利用磷尾矿轻质陶粒

掺钢渣再生沥青混凝土路用性能及力学性能研究

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公路工程 2021年第3期46卷 180-187页

作者：沈凡庞若楠李潜韦国苏武汉工程大学材料科学与工程学院湖北武汉430205 中铁大桥勘测设计院集团有限公司湖北武汉430056

采用钢渣代替天然集料掺加至再生沥青混凝土中制备掺钢渣再生沥青混凝土,对其展开路用性能及力学性能研究。采用车辙实验、低温弯曲实验、浸水残留稳定度实验、分别对RAP掺量不同的掺钢渣再生沥青混凝土的高温性能、低温性能、水稳定性... 详细信息

采用钢渣代替天然集料掺加至再生沥青混凝土中制备掺钢渣再生沥青混凝土,对其展开路用性能及力学性能研究。采用车辙实验、低温弯曲实验、浸水残留稳定度实验、分别对RAP掺量不同的掺钢渣再生沥青混凝土的高温性能、低温性能、水稳定性展开研究;采用劈裂实验,抗压应力-应变实验对RAP掺量不同掺钢渣沥青混凝土力学性能展开研究。研究结果表明:SMA和AC掺钢渣再生沥青混凝土的高温性能随着RAP掺量的增加呈现先降低再增加的变化规律,在30%时,动稳定度最低分别为5650、2877次/mm;低温性能和水稳定性能呈现持续降低的趋势,RAP掺量为40%时,SMA掺钢渣再生沥青混凝土的浸水残留稳定度降到80%以下。掺钢渣再生沥青混凝土的劈裂抗拉性能随着RAP掺量的增加呈现先降低再增加的变化规律,劈裂抗拉强度最低为2.34 MPa;RAP掺量小于30%时,随着RAP掺量的增加,混合料的极限抗压强度下降,当RAP掺量为30%时极限强度最低,为4.52 MPa,在此掺量范围内,RAP可以看做一种有损伤的集料;当RAP掺量大于30%时,混合料的极限抗压强度略微提高,说明随着RAP掺量的提高,RAP可以看作被老化沥青包裹的集料,RAP中老化沥青比例增加且在新沥青的调和下恢复部分沥青的性能,使得抗压强度提升。

关键词：再生沥青混凝土钢渣路用性能力学性能

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面部除皱外科手术治疗发展沿革

中华整形外科杂志 2024年第9期40卷 1026-1031页

作者：苏若楠周棚中国医学科学院北京协和医学院整形外科医院面颈整形科北京100144

面部除皱术是面部年轻化外科治疗的主要方法。随着人们对面部衰老机制和结构变化认知的加深, 手术方式也在不断变化。该文结合面部除皱术的产生时间、发展顺序, 以及不同手术方式涉及的解剖层次递进展开, 对面部除皱手术的发展进程进行... 详细信息

面部除皱术是面部年轻化外科治疗的主要方法。随着人们对面部衰老机制和结构变化认知的加深, 手术方式也在不断变化。该文结合面部除皱术的产生时间、发展顺序, 以及不同手术方式涉及的解剖层次递进展开, 对面部除皱手术的发展进程进行综述, 详细介绍了皮肤及皮下、浅表肌腱膜系统筋膜、骨膜下平面的各种除皱术式的优缺点, 以及发展过程中为顺应微创手术潮流、减少术后并发症所提出的优化方案, 针对鼻唇沟、口角囊袋、下颌缘松弛等常见的面部老化具体问题提出的改良术式等。

关键词：除皱术浅表肌腱膜系统最小侵入性外科手术复合除皱术骨膜下除皱术

教育强国建设背景下的高等教育国际化:关键维度、国际方位与发展路径

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云南师范大学学报(哲学社会科学版) 2024年

作者：刘宝存庞若洋北京师范大学国际与比较教育研究院

国际化作为推动高等教育资源在各国间及国家内部配置的重要举措,是打造支撑国家发展的高质量高等教育体系和提升高等教育对外传播能力及国际影响力的根本路径,也是高等教育强国建设的题中之义。基于简·奈特对于教育国际化的概念界定,... 详细信息

国际化作为推动高等教育资源在各国间及国家内部配置的重要举措,是打造支撑国家发展的高质量高等教育体系和提升高等教育对外传播能力及国际影响力的根本路径,也是高等教育强国建设的题中之义。基于简·奈特对于教育国际化的概念界定,研究从制度国际化、办学国际化、人员国际化、科研国际化和课程国际化5个维度对各国高等教育国际化发展水平进行比较,发现中国高等教育国际化正由内向型发展模式向外向型发展模式转型,在全球位于中上游水平。与此同时,我国在来华留学生规模、外籍师资规模、在外开设海外分校力度、英文授课项目的规模与结构等方面依旧存在短板。立足教育强国建设,未来我国应加强政府引导,优化高等教育国际化制度建设与格局规划;持续提升高等教育吸引力,服务人才中心与创新高地建设;推动在地国际化发展,加强本土高校国际化人才培养能力;坚持“走出去”与“引进来”相结合,进一步扩大中国高等教育的全球影响力。

关键词：高等教育强国高等教育国际化关键维度发展路径外向型发展

教育强国建设背景下的高等教育国际化:关键维度、国际方位与发展路径

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云南师范大学学报(哲学社会科学版) 2024年第05期 92-103页

作者：刘宝存庞若洋北京师范大学国际与比较教育研究院

国际化作为推动高等教育资源在各国间及国家内部配置的重要举措，是打造支撑国家发展的高质量高等教育体系和提升高等教育对外传播能力及国际影响力的根本路径，也是高等教育强国建设的题中之义。基于简·奈特对于教育国际化的概念界定... 详细信息

国际化作为推动高等教育资源在各国间及国家内部配置的重要举措，是打造支撑国家发展的高质量高等教育体系和提升高等教育对外传播能力及国际影响力的根本路径，也是高等教育强国建设的题中之义。基于简·奈特对于教育国际化的概念界定，研究从制度国际化、办学国际化、人员国际化、科研国际化和课程国际化5个维度对各国高等教育国际化发展水平进行比较，发现中国高等教育国际化正由内向型发展模式向外向型发展模式转型，在全球位于中上游水平。与此同时，我国在来华留学生规模、外籍师资规模、在外开设海外分校力度、英文授课项目的规模与结构等方面依旧存在短板。立足教育强国建设，未来我国应加强政府引导，优化高等教育国际化制度建设与格局规划；持续提升高等教育吸引力，服务人才中心与创新高地建设；推动在地国际化发展，加强本土高校国际化人才培养能力；坚持“走出去”与“引进来”相结合，进一步扩大中国高等教育的全球影响力。

关键词：高等教育强国高等教育国际化关键维度发展路径外向型发展

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脑桥常染色体显性微血管病和脑白质病

中华神经科杂志 2024年第8期57卷 894-899页

作者：焉传祝段若楠山东大学齐鲁医院神经内科济南250012

脑桥常染色体显性微血管病和脑白质病(PADMAL)是一种极为罕见的常染色体显性遗传的脑小血管病。随着致病基因COL4A1的发现,近年来国际上已报道多个PADMAL家系。PADMAL的病理机制是COL4A1基因3′端非转录区突变引起的Ⅳ型胶原蛋白增多,... 详细信息

脑桥常染色体显性微血管病和脑白质病(PADMAL)是一种极为罕见的常染色体显性遗传的脑小血管病。随着致病基因COL4A1的发现,近年来国际上已报道多个PADMAL家系。PADMAL的病理机制是COL4A1基因3′端非转录区突变引起的Ⅳ型胶原蛋白增多,细胞外机制内异常集聚的胶原蛋白导致基底膜增厚、管腔狭窄。患者早期表现为反复发作的腔隙性梗死,随着疾病进展可以出现认知障碍。脑桥多发的腔隙性梗死以及双侧大脑半球白质病变是PADMAL的主要影像学改变。电镜扫描下皮肤小血管管腔明显变窄并伴有基底膜增厚。目前,PADMAL尚无有效的治疗手段和干预措施。

关键词：脑小血管病缺血性脑卒中梗死,腔隙性 COL4A1蛋白,人类

碳点/CeVO4纳米复合物协同可见光活化过一硫酸盐降解盐酸四环素

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复合材料学报 2024年第10期 5458-5467页

作者：李世嘉庞尔楠山西工程科技职业大学交通工程学院中北大学材料科学与工程学院

CeVO4因其对可见光较低的利用率和光生电子空穴对易于复合的缺点限制其在光催化领域中的应用。碳点（CDs）具有独特的π共轭结构赋予其优异的光生电子存储和转移能力。本研究采用水热和共沉淀两步法成功制备出CDs与CeVO4的纳米复合物（C... 详细信息

CeVO4因其对可见光较低的利用率和光生电子空穴对易于复合的缺点限制其在光催化领域中的应用。碳点（CDs）具有独特的π共轭结构赋予其优异的光生电子存储和转移能力。本研究采用水热和共沉淀两步法成功制备出CDs与CeVO4的纳米复合物（CDs/CeVO4），在掺入CDs后，其光生载流子的转移和分离效率得到有效提高。在可见光照射下，CDs/CeVO4能高效活化过一硫酸盐（PMS）降解盐酸四环素（TC），反应60 min后对TC的降解率达到90%。反应速率常数是CeVO4的4.1倍（0.03815 min-1）。XPS、紫外可见漫反射光谱和时间分辨荧光光谱测试结果表明，CDs/CeVO4相比于CeVO4带隙变窄，可见光吸收能力增强，荧光寿命是CeVO4的15.1倍（7.10 ns）。电子顺磁共振光谱（EPR）与XPS测试结果相互印证掺入CDs的纳米复合物中存在丰富的氧空位，进一步增强其活化PMS能力。活性物质捕获实验表明，h+、SO4-·和·OH是反应体系中的活性物质，在此基础上提出了该体系可能的降解机制。CDs/CeVO4表现出良好的稳定性，经过5次循环实验后，仍表现出良好的催化性能。CDs/CeVO4协同可见光活化PMS降解水中有机污染物为废水治理提供一种新的方法和思路。

关键词：碳点过一硫酸盐(PMS) 光催化高级氧化法盐酸四环素