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Shibor作为中国基准利率的可行性研究

管理世界 2014年第10期30卷 37-46页

作者：陈汉鹏戴金平南开大学国家经济战略研究院南开大学跨国公司研究中心

本文以上海银行间同业拆放利率(Shibor)为基准利率,建立了一个含家庭、企业家、零售商、商业银行和中央银行的动态随机一般均衡(DSGE)模型,并对该模型的经济预测能力和经济分析能力进行了检验。研究结果显示本文构建的DSGE模型相较于VA... 详细信息

本文以上海银行间同业拆放利率(Shibor)为基准利率,建立了一个含家庭、企业家、零售商、商业银行和中央银行的动态随机一般均衡(DSGE)模型,并对该模型的经济预测能力和经济分析能力进行了检验。研究结果显示本文构建的DSGE模型相较于VAR模型对于产出和通胀有着更好的预测能力,且通过DSGE模型和FAVAR模型得到的基准利率对于主要经济变量的影响具有较强的一致性。这说明本文构建的利率传导机制是有效的,央行能够通过Shibor的微调进行货币政策调控。论文从理论和实证两方面为政府在"十二五"期间推进金融市场基准利率体系建设,进一步发挥Shibor的基准作用提供了支持。

关键词：基准利率上海银行间同业拆放利率动态随机一般均衡

中国的利率调节、信贷指导与经济波动--基于动态随机一般均衡模型的分析

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金融研究 2013年第11期 1-14页

作者：戴金平陈汉鹏南开大学跨国公司研究中心中国滨海金融协同创新中心天津300000 南开大学经济学院国际经济研究所天津300071

本文基于中国基本国情,将两类货币政策调节手段——市场化的利率调节和非市场化的信贷指导——植入基础模型,建立一个新凯恩斯框架下的动态随机一般均衡模型,分析不同货币政策工具对经济和金融部门的影响。研究结果表明:央行通过窗口指... 详细信息

本文基于中国基本国情,将两类货币政策调节手段——市场化的利率调节和非市场化的信贷指导——植入基础模型,建立一个新凯恩斯框架下的动态随机一般均衡模型,分析不同货币政策工具对经济和金融部门的影响。研究结果表明:央行通过窗口指导对商业银行施加的信贷控制与常规的公开市场业务一样都能够引导实体经济、平滑经济波动、增加社会福利,且随着央行信贷指导力度的增强其对经济的平滑作用越明显。与此同时,非市场化的调节手段会加剧金融市场利率的扭曲,导致金融中介效率低下。

关键词：货币政策利率调节信贷指导

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撒哈拉以南非洲国家经济增长的收敛性分析

上海对外经贸大学学报 2020年第4期27卷 56-65页

作者：陈汉鹏中国社会科学院经济研究所国家金融与发展实验室北京100836

经济增长是经济学家关注的永恒话题,而针对全球最不发达地区——撒哈拉以南非洲(SSA)国家经济增长问题的研究尤其具有理论和现实意义。本文利用含26个SSA国家在内的全球102个国家和地区1985~2015年样本数据,对SSA国家经济增长的收敛性... 详细信息

经济增长是经济学家关注的永恒话题,而针对全球最不发达地区——撒哈拉以南非洲(SSA)国家经济增长问题的研究尤其具有理论和现实意义。本文利用含26个SSA国家在内的全球102个国家和地区1985~2015年样本数据,对SSA国家经济增长的收敛性进行实证分析。研究结果显示:第一,SSA地区内部国家之间存在条件收敛,即在控制了技术进步率、储蓄率、人力资本、人口增长率和折旧率等条件之后,人均收入较低的国家拥有相对较高的经济增长率;第二,在全球范围内SSA国家的人均收入会向其他更为富裕的国家或地区进行条件收敛,但是当SSA国家的人均收入达到世界其他国家或地区人均收入均值的20%水平以后,该条件收敛效应就会被抵消;第三,在控制了政府稳定性、民主问责制、法律和社会秩序等制度变量之后,尽管SSA国家向其他国家或地区收敛的瓶颈值并未消失,但该瓶颈值得到了显著放松,其人均收入在达到世界其他地区人均收入均值的35%以后,条件收敛才会停止。可见,落后国家或地区实现经济上赶超的"后发优势"是阶段性的,而通过营商环境等制度性因素的改善能够延长后发优势的持续时间。本文的研究对于中国实现全面脱贫,进一步促进区域经济协调发展具有一定的指导意义。

关键词：撒哈拉以南非洲(SSA) 经济增长条件收敛中非合作

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货币在中国货币政策调控中的作用

广东社会科学 2015年第2期 14-22页

作者：陈汉鹏戴金平南开大学国家经济战略研究院

为了考察货币在中国货币政策调控中的作用,本文放松了货币在效用函数中的可加性假定,将货币引入到经修正的IS–LM–BP模型中,估计其对于主要经济变量的影响。实证结果显示货币在反映总需求和总供给的IS曲线和菲利普斯曲线中均不显著,且... 详细信息

为了考察货币在中国货币政策调控中的作用,本文放松了货币在效用函数中的可加性假定,将货币引入到经修正的IS–LM–BP模型中,估计其对于主要经济变量的影响。实证结果显示货币在反映总需求和总供给的IS曲线和菲利普斯曲线中均不显著,且随着中国货币政策改革的不断推进,货币对于宏观经济的影响处于一个不断减弱的过程。基于此,认为货币当局应加快从数量调控向价格调控转变的进程,改变目前主要倚重货币供应量的调控方式。

关键词：货币货币政策利率市场化

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欧盟银行业一体化研究

欧盟银行业一体化研究

作者：陈汉鹏厦门大学

学位级别：硕士

欧盟(欧共体)经过长期以来大刀阔斧的改革,已经使其成为世界上一体化程度最高的区域经济联盟和其他国家、地区学习的表率。而银行作为一国经济发展的核心部门,其正常运行对于一体化的推进至关重要。总结回顾20余年来欧盟为了推进银行业... 详细信息

欧盟(欧共体)经过长期以来大刀阔斧的改革,已经使其成为世界上一体化程度最高的区域经济联盟和其他国家、地区学习的表率。而银行作为一国经济发展的核心部门,其正常运行对于一体化的推进至关重要。总结回顾20余年来欧盟为了推进银行业一体化所进行的诸多尝试,以及这些尝试所带来的影响,无论对于政策制定者、研究人员还是银行业自身的发展都有着重大的意义和价值。欧盟银行业是经营多种业务的产业,因此对其一体化进程的描述是非常复杂的。从理论上讲,如果各国的银行业没有各种进入壁垒,且监管规则相同,那么银行业的完全一体化就可以得到实现。但实际上,市场中的一些内在壁垒,如文化差异、银行网点分布等因素根深蒂固,因此完全的一体化在现实中可能永远无法实现。因此本文将银行业一体化看作一个动态的发展过程,而非一个静态的结果,通过宏观的政策指令以及具体的指标对其加以分析。本文一共包括四个部分: 第一章为导论部分。本章从论文选题的现实意义、经济背景出发,描述了欧盟银行业一体化的定义、好处、存在的障碍以及具体的衡量方法,为全文定下了一个基本的分析框架。此外,本章还针对现有研究方法存在的一些不足提出了本文研究的重点和创新之处。第二章为政策篇。本章介绍了欧盟当局多年来是如何通过各项政策指令来消除成员国之间的障碍,进而推动欧盟银行业一体化发展的。根据各个时期所推行政策指令的特点,按时间顺序依次可划分为推行国民待遇原则阶段、单一内部市场建立阶段以及监管规则和谐化阶段。第三章为实证篇。本章使用价格指标和数量指标对欧盟银行业各个组成部分的一体化程度以及趋势进行衡量。通过比较发现欧盟银行业一体化程度在银行批发业务、资本市场相关业务和零售业务中的一体化程度是依次降低的。第四章为发展篇。本章针对新环境下欧盟银行业的发展进行论述,主要分析了一体化对欧盟银行业竞争和绩效的影响以及欧盟东扩对欧盟新老成员国银行的运行将带来什么样的变化。

关键词：银行业一体化价格指标数量指标

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金融摩擦、金融波动性及其对经济的影响

四川大学学报（哲学社会科学版） 2014年第5期 102-110页

作者：戴金平陈汉鹏南开大学跨国公司研究中心天津300071 南开大学国家经济战略研究院天津300071

2007年国际金融危机的爆发使人们逐渐认识到传统的将金融部门简化处理方式的局限性,政府和学界都开始着手于金融部门与经济关系的研究。通过银行和其储户建立的委托代理人模型显示,金融波动性能够反映金融摩擦的变动,而金融摩擦又直接... 详细信息

2007年国际金融危机的爆发使人们逐渐认识到传统的将金融部门简化处理方式的局限性,政府和学界都开始着手于金融部门与经济关系的研究。通过银行和其储户建立的委托代理人模型显示,金融波动性能够反映金融摩擦的变动,而金融摩擦又直接决定了经济的整体效率。利用向量自回归模型对金融波动性和中国其他主要宏观经济变量进行实证检验,研究结果表明经济波动的一个重要的来源是金融摩擦。由金融摩擦引致的金融波动性的变化与实际经济变化是正相关的,将金融摩擦纳入模型能够改善模型的预测能力。

关键词：金融摩擦金融波动性向量自回归

中国利率市场化中基准利率的选择——Shibor作为基准利率的可行性研究

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财经科学 2013年第10期 1-10页

作者：戴金平陈汉鹏南开大学跨国公司研究中心中国滨海金融协同创新中心南开大学经济学院国际经济研究所

推进利率市场化改革、培育金融市场基准利率是进一步建立中国社会主义市场经济的重中之重。本文系统性地讨论了Shibor在中国货币政策中的传导功能,并首次将Shibor引入DSGE模型,分析其对实体经济的影响。研究结果表明本文建立的DSGE模型... 详细信息

推进利率市场化改革、培育金融市场基准利率是进一步建立中国社会主义市场经济的重中之重。本文系统性地讨论了Shibor在中国货币政策中的传导功能,并首次将Shibor引入DSGE模型,分析其对实体经济的影响。研究结果表明本文建立的DSGE模型同实际经济的主要特征具有较好的一致性,央行能够通过Shibor对经济进行微调,从而为政府在"十二五"期间推进金融市场基准利率体系的建设,进一步发挥Shibor的基准作用提供了理论和实证的支持。

关键词：利率市场化基准利率上海银行间同业拆放利率 DSGE

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中国通胀目标的估计与影响分析

金融论坛 2021年第10期26卷 12-20页

作者：陈汉鹏卜振兴中国社会科学院经济研究所北京100836 中国社会科学院国家金融与发展实验室北京100836 中国国际经济交流中心博士后工作站

本文利用变系数不可观测要素模型,以拓展后的卡尔曼滤波估计政府的通胀目标并评估其对于实际通胀的影响。研究发现,本文估计的通胀目标自2012年以来显著高于实际通胀,其有效拉抬通胀预期,成功抵消经济增速放缓对总体通货膨胀的抑制。通... 详细信息

本文利用变系数不可观测要素模型,以拓展后的卡尔曼滤波估计政府的通胀目标并评估其对于实际通胀的影响。研究发现,本文估计的通胀目标自2012年以来显著高于实际通胀,其有效拉抬通胀预期,成功抵消经济增速放缓对总体通货膨胀的抑制。通胀目标与实际经济行为对通货膨胀的影响在危机后均显著提升,中国不存在菲利普斯曲线扁平化现象,政府通胀目标对于实际通胀起到良好的锚定作用。

关键词：通胀目标变系数不可观测要素模型拓展后的卡尔曼滤波

中国通胀与产出的动态关系研究--基于状态空间模型的分析

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当代经济管理 2021年第5期43卷 7-13页

作者：陈汉鹏卜振兴中国社会科学院经济研究所北京100836 中国国际经济交流中心北京100055 中国邮政储蓄银行北京100034

针对近年来国际上兴起的菲利普斯曲线扁平化问题的讨论,利用拓展后的卡尔曼滤波解决了状态空间模型的非线性问题,并以此对中国开放条件下的变系数菲利普斯曲线进行估计。研究结果表明:中国通货膨胀与产出缺口之间的关系依然紧密,近年来... 详细信息

针对近年来国际上兴起的菲利普斯曲线扁平化问题的讨论,利用拓展后的卡尔曼滤波解决了状态空间模型的非线性问题,并以此对中国开放条件下的变系数菲利普斯曲线进行估计。研究结果表明:中国通货膨胀与产出缺口之间的关系依然紧密,近年来中国经济减速主要是结构性的;中国的实际与潜在经济增速自2011年以来同步放缓,但实际增速始终低于潜在增速;危机过后通胀预期在很大程度上抵消了总需求对于通货膨胀的影响,近年来政府对于通胀预期的引导更是成功避免了中国通缩的发生;国际价格波动对于中国内部通胀的影响有限。因此,处理好“稳通胀”与“保增长”之间的关系,并加强对于通胀预期的引导是货币当局进行相应宏观调控的关键。

关键词：通货膨胀产出缺口通胀预期拓展后的卡尔曼滤波