企业存货持有政策对投资效率的影响——基于门限回归的经验证据
作者单位：天津财经大学会计学院
会议名称：《天津市社会科学界第十四届学术年会》
会议日期：2019年
学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：天津市哲学社会科学规划项目“货币政策冲击、存货持有行为与企业投资效率”的阶段性研究成果，项目编号：TJYY17-024
关 键 词：存货持有政策 投资效率 门限回归 内部融资 融资约束
摘 要：基于制造业上市公司2007—2016年的平衡面板数据,运用门限回归法,检验了存货持有政策对投资效率的影响。实证结果表明,宽松的存货持有政策降低了非国有企业的投资效率,然而并未降低国有企业的投资效率。结论为,宽松的存货持有政策将会弱化内部融资能力,由此制约非国有企业的投资活动,并造成其投资效率的降低。