税务视角下“红土深圳安居REITs”方案研究

作     者：宋柄灿 

作者单位：中央财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：王瑞华

授予年度：2023年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1204[管理学-公共管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 120405[管理学-土地资源管理] 

主      题：红土深圳安居 不动产投资信托基金 税收政策 

摘      要：目前我国经济正在复苏阶段,伴随着近些年“房住不炒“租售并举政策的实施,降低了投资者对于房地产行业的投资热度,从而房地产市场发展速度缓慢。但是一些城市住房需求高,但住房资源较为稀缺,住房需求大于供给,最终导致在某些城市发展的人群住房成本过高,导致很多人的幸福感不强。我国某些城市体量大、资源丰富,导致当代年轻人想要去寻求发展,从而产生了大量的住房需求,但是由于土地资源稀缺,导致这些有限的资源所建造的房屋不足,进而产生了基础住房存量小于需求的问题,由于市场供需关系的变化,需求的增加拉升了房屋价格,增加了当代在外“漂的年轻人的生活成本。公募REITs以相应的基础设施为底层资产,通过像公众募集资金的方式反过来补充基础设施建设所需资金。在此背景之下,公募REITs的发展既拓宽了当下基础设施的融资渠道,又给市场反馈了优异的价格,降低了目标人群的使用成本,增强了当地人民的幸福感。REITs早在1960年起源于美国,而我国对于REITs的探索之路始于2002年,由前期对于商业地产的探索期,到对于租赁房和基础设施的突破,经过了近20年的探索,上市了一些类REITs产品之后,终于在2021年6月摸索出了一条属于中国资本市场的REITs之路,成功发售了9只公募REITs。这一成功是我国基础设施发展的一次重要机会,也同时开启了我国基础设施建设新的融资方式。但是由于我国公募REITs还属于刚刚起步阶段,有一些相应的配套政策也需要进一步完善,以跟随国内资本市场发展的道路,为基础设施建设融资带来更加合理、规范的方式,也能够为投资者的利益保驾护航。相较于REITs起步较早的地区来说,我国公募REITs发行过程之中税负过重是一个问题,如何完善REITs税收政策也是我国公募REITs发展道路上的一大挑战。作为一个全新的融资方式,在首批公募REITs上市的时候并没有伴随相应的税收政策出台,在目前上市的公募REITs产品基本都延续了之前的各种条款。虽然2021年财政部和税务总局发布了《关于基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点税收政策的公告》,但其公告中的税收政策仅仅说明了公募REITs设立环节的企业所得税的处理方法,并未对于公募REITs运营环节和退出环节做出相应规定,所以其仍然有一些问题需要完善。税收政策对于公募REITs产品的发行具有一定的影响,公募REITs的发展对于我国的基础设施建设具有很好的推动作用。本文旨在通过对深圳红土安居REIT进行研究,发现目前公募REITs存在的税务问题并提出完善建议。