基于哈佛分析框架下的企业并购协同效应研究 ——以海尔并购Candy为例

作     者：雷倩 

作者单位：兰州财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：李培根

授予年度：2024年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1202[管理学-工商管理] 020205[经济学-产业经济学] 

主      题：哈佛分析框架 并购 绩效评价 EVA 熵值法 

摘      要：改革开放以来,基于相关政策的扶持,我国家电企业不仅在国内市场上取得了长足的发展,而且在国际家电市场上的地位也日渐提升,但不可否认伴随着发展接踵而来的是家电市场日益激烈的竞争,激烈的市场竞争给不少企业带来了负面影响。为了克服竞争给企业带来的负外部性,提升企业的整体实力,许多有实力的家电企业开始借助自身以及外在的有利条件,试图通过并购来规避当前市场的竞争,巩固企业的市场地位,提升企业的整体实力。海尔作为我国家电行业的龙头企业,早在2019年并购意大利Candy之前就已经开展了数次的跨国并购,且从并购以后的绩效表现来看都取得了不同程度上的成功。数次成功经历并非偶然,与其在并购过程中所积累的丰富经验密不可分,这些积累的经验在此次并购活动的开展中也发挥了积极作用,故本文研究海尔并购意大利Candy的并购协同效应具有一定的现实意义。 基于以上考虑,本文依托哈佛分析框架这一理论基础,在对理论内容、并购双方情况交代清楚的前提条件下,对海尔跨国并购意大利Candy的协同效应,根据哈佛分析框架的四个层面进行了定性与定量的分析说明,其中在分析财务协同效应的过程中除了分析企业传统的四大能力以外还引入了EVA指标以及熵值法来进行更加详细的分析,从分析的结果来看,海尔并购意Candy之后基本取得了并购协同效应,其盈利能力、运营能力、发展能力以及市场地位都得到了进一步的提升,从EVA指标角度的分析计算结果也证实此次并购提升了企业价值,结合熵值的计算结果更进一步说明了海尔并购意大利Candy之后的多维度协同效应。在本文最后针对此次并购协同效应分析的有关结果,对海尔实现并购之后的整合活动提出了一些具体的建议,希望在帮助海尔优化整合的同时,带给其他意图实施跨国并购的同行业企业启示。 本文使用哈佛分析框架对海尔并购意大利Candy的并购协同效应进行研究,补充了哈佛分析框架在家电行业的应用案例,同时对此次并购协同效应进行了多维度的综合分析评价,希望为海尔未来的发展提供更加行之有效的建议,实现企业的长远发展。