控股股东非经营性资金占用动因及经济后果研究 ——以*ST华仪电气为例

作     者：闫朝宇 

作者单位：南京农业大学 

学位级别：硕士

导师姓名：汤颖梅;汝小伟

授予年度：2022年

学科分类：120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 12[管理学] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1202[管理学-工商管理] 020205[经济学-产业经济学] 

主      题：控股股东 非经营性资金占用 动因 经济后果 

摘      要：伴随着我国市场经济的高速发展,与我国市场经济息息相关的各项法律法规的出台却相对缓慢,有关的制度建设不完善,难以对部分不法行为形成制约。目前,我国大多数上市公司的股权相对集中,导致公司存在股东一股独大的现象屡见不鲜,控股股东与中小股东之间的矛盾不断加深。由于资本市场上信息获取渠道有限,难辨真伪,公司控股股东凭借自身掌握的控制权从而获得更具真实性,更丰富的公司信息,而中小股东则天然处于劣势地位,二者之间同样无法形成有效的监督,导致控股股东只要有利益需求的情况下,就可以直接对公司资金进行侵占,而中小股东对此毫无办法,长此以往,对我国市场的健康发展产生消极影响。基于上述背景,本文对控股股东非经营性资金占用而导致的结果进行分析研究。 本文主要采用文献与案例相结合分析的方法。首先总结了国内外学者对控股股东资金侵占的原因、影响及防范措施的相关文献,接着对控股股东非经营性资金占用进行概念界定和对委托代理理论、控制权私利理论、公司治理理论与信息不对称理论进行了解释。其次,对华仪电气的概况进行介绍,接着对华仪电气控股股东非经营性资金占用的情况进行了分析。 本文以ST华仪为例,分析该公司控股股东非经营性资金占用的具体情况,具体分析了导致控股股东占用公司非经营性资金的内部及外部原因,发现内部原因主要体现在股权高度集中、内部治理存在缺陷以及内部环境存在漏洞三个方面,外部原因则聚焦于独立性审计机构责任缺失、违规成本低以及公司未如实进行信息披露等三个方面。然后对公司被非经营性资金占用之后,市场如何对此做出反应以及公司近五年来财务绩效的波动情况分析这一行为对ST华仪所带来的经济后果,最后本文就应如何防范控股股东通过非经营性资金占用达到侵占上市公司利益的行为给出了相关建议。