基于控股股东股权质押的正邦科技风险研究

作     者：谭舒僮 

作者单位：山东工商学院 

学位级别：硕士

导师姓名：吴丽梅

授予年度：2023年

学科分类：120301[管理学-农业经济管理] 12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1203[管理学-农林经济管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：正邦科技 控股股东 股权质押 控制权转移风险 

摘      要：我国在1995年颁布的《担保法》中明确指出上市公司股权质押融资合法化的问题。股权质押虽在我国的发展时间并不长,但是它以高效、便捷、成本低等优点而成为控股股东偏爱的融资方式之一。近年来,随着金融市场和经济环境发生巨大变化,上市公司资金需求量大、流动资产价值高且不稳定等特点日益凸显。作为一种较为灵活的融资方式,股权质押在上市公司中的应用日益广泛。它为控股股东提供了充裕资金的同时,也可能造成一些股权被滥用,对上市公司健康发展不利。由于股权质押的复杂性与风险性,使得公司面临着巨大的风险。因此,如何防范股权质押带来的风险成为当前我国证券市场研究的重点。通过综合分析上市公司控股股东股权质押的行为,有助于更好的评估股权质押的风险,从而采取有效的风险管理措施,以确保股东的合法权益不受损失。此外,也能够使控股股东清楚股权质押对上市公司发展前景的影响,进而有助于提高公司业绩,保护投资者的合法权益。本文以养猪巨头正邦科技股份有限公司为案例,选取2016～2021年股权质押数据信息为佐证,研究上市公司控股股东进行股权质押融资行为的潜在风险,根据分析结果提出建议举措。首先介绍了正邦科技的基本情况,整理出正邦科技控股股东近六年的股权质押过程,归纳其特征,并分析了控股股东股权质押的动机;其次分析了股权质押之后所存在的各种风险,其中包括市场风险、财务风险以及处置风险;最后结合风险分析其产生的原因给出相应合理的风险防范对策。研究结果显示:正邦科技控股股东股权质押行为可能会给公司带来市场风险、财务风险和股权处置风险。因此要想避免控股股东股权质押造成的风险就要优化股权结构、强化信息披露和外部监管、加强公司内部控制、提高利益相关者的风险防控能力。