区块链下跨国公司供应链金融信用风险博弈研究——基于反向保理模式

作     者：陈曦 

作者单位：大连海事大学 

学位级别：硕士

导师姓名：冯晓玲;赵昌平

授予年度：2021年

学科分类：12[管理学] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020205[经济学-产业经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：跨国公司供应链金融 信用风险 反向保理 三方博弈 区块链 

摘      要：近些年从实体经济出发用于解决中小企业融资难的供应链金融成为热点话题,尤其是跨国公司对供应链金融的研究,它们试图通过供应链金融的方式来整合上下游,如西门子、UPS、沃尔玛、海尔等国际知名跨国企业都致力于供应链金融的解决方案。供应链金融的发展经历了1.0阶段、2.0阶段和互联网供应链金融三个阶段,随着供应链网络变得越来越庞大,市场参与主体也越来越多元化,信息管理和业务操作也更加复杂,必然存在着信息不对称、交易效率低、融资成本高和违约带来的信用风险高等诸多痛点。尤其是供应链金融网络主体间的密切联系导致风险传播性变强,一定程度上加深了供应链金融的风控难度。本文以供应链金融模式为基础,首先详细介绍了区块链技术、跨国公司供应链金融及其信用风险等相关概念,同时基于信息不对称和交易成本理论分析了造成信用风险的影响因素。其次以具体的反向保理模式为依托,利用博弈论讨论了参与主体间的博弈关系,并以此建立博弈模型。通过引入和各方收益与损失相关的经济变量,建立跨国公司反向保理模式的博弈矩阵,比较不同场景下主体收益的变化和违约概率的影响因素。最后以跨国公司海尔集团的反向保理模式为案例,介绍了它与平安银行合作进行区块链和供应链金融的结合,图示分析了2015年海尔加入区块链后的财务指标变化,在引入区块链后它的各项财务状况逐渐稳定,这为制造型跨国公司在现实中的供应链金融活动提供借鉴,并给主体防范信用风险提供实践性的管理建议和方向。通过对前后场景中均衡收益的比较,加入区块链平台后跨国公司、中小企业和银行的守约收益均会增加,并分析了主体违约概率的影响因素,以探寻区块链技术对供应链金融风险控制的作用机理。在区块链平台上交易的跨国公司和中小企业只有共同遵守秩序进行反向保理融资时,双方才可以获得区块链影响下带来的供应链协同收益,并且这个收益越大,越会吸引各参与方做出守约的行为。同样地违约惩罚的力度一定程度上决定了跨国公司和中小企业的策略选择,当惩罚带来的影响足够大的时候会促使一方诚实或者如约还款。区块链技术下的反向保理模式能够在一定程度上降低各参与方以及各业务节点承担的风险,风险改变进而会影响收益的变化。风险降低说明该模式能够解决传统供应链金融模式的痛点和业务信用风险点,收益增加表明该模式能够保护联盟中每个参与成员的利益,更说明了该模式具有推广和实施的经济意义和现实意义。