LT集团财务风险识别及控制研究

作     者：陈哲 

作者单位：浙江理工大学 

学位级别：硕士

导师姓名：胡旭微

授予年度：2020年

学科分类：12[管理学] 120203[管理学-旅游管理] 1202[管理学-工商管理] 

主      题：财务风险识别 财务风险控制 Z-Score模型 功效系数法 

摘      要：近年来,我国旅游经济快速增长,旅游业已成为支柱产业,在国民经济发展过程中具有战略性意义。在国内经济下行的背景下,旅游业仍然保持着高增长速度,不仅给经济增长带来了新的动力,而且给地方旅游企业带来了新的机遇。LT集团作为A县唯一的旅游投资国有企业,掌握了本地区丰富的旅游资源,应积极抓住旅游业发展的浪潮,发展壮大企业,实现国有资产增值保值。面对新预算法及地方政府债务新规的出台,LT集团于2014年进行了融资平台转型,开始实体化运作。但是,实体化改革后的LT集团仍然承担着公益项目投资压力及地方政府建设资金融资职能,给集团带来了巨大的财务负担及风险隐患。面对国有企业“降杠杆的政策压力,LT集团迫切需要采取措施,调整企业战略,完善资本结构,降低财务风险。本文基于财务风险管理理论,研究对比了各类财务风险识别方法的特点、适用范围,结合国内外学者对财务风险识别、控制的研究成果和案例,选用了 Z-Score模型及功效系数法对LT集团进行总体财务风险识别及评估。此外,还结合公司财务具体数据及内外部环境情况来解析公司在筹资活动、投资活动、运营活动这三大活动中所面临的财务风险,并对症下药提出相应的控制措施,以帮助LT集团改善企业财务状况。透过数据模型结果及理论分析,本文得出以下结论:（1）本文采用了可操作性强的Z-Score模型和功效系数法对LT集团的财务风险进行识别和评价,这两种方法较其他模型更加简单,结果也不失准确,易于中小型企业的财务工作者掌握和运用;（2）LT集团的总体风险评价如下:2016年LT集团财务风险处于重警状态,财务风险较高,2017、2018年处于巨警状态,财务风险非常高,亟需引起管理层高度重视;（3）LT集团债务风险情况、盈利能力、资产质量状况、经营增长状况方面均存在较大的风险;（4）为支持投资项目建设的长期债务规模大及融资成本高是筹资风险的主要风险来源,较重公益性项目投资压力、主要景区受季节性影响大及管理层的投资决策不科学、不严谨、不合理所造成投资项目未达预期效果是投资风险的主要风险来源,景区投资建设缓慢、销售宣传效果不佳、成本费用未有效控制是营运风险的主要风险来源。上述研究可以为解决LT集团财务风险高、经济效益低的现象献计献策,有利于提高LT集团企业经济绩效,促进国有资产增值保值;有利于促进地方旅游经济的发展;有利于控制地方财政金融风险。当然,笔者自身的学术水平有限,本文仍然存在诸多不足之处,论文最后部分提出了本研究的不足。