基于时间序列模型的金融危机预警研究

作     者：罗毅 

作者单位：江西财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：罗良清

授予年度：2019年

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 07[理学] 070104[理学-应用数学] 0701[理学-数学] 

主      题：金融危机预警 MSVAR模型 ARIMA模型 

摘      要：次贷危机后的十年间,各国深刻意识到了风险防范的重要性,并由此展开了一系列的金融监管改革和金融预警的研究,在一定程度上促进了全球经济的复苏,不过,当下时局变幻莫测的金融环境也为金融监管带来了难度,并由此衍生出了多样复杂化的金融风险,为各国的金融安全增添了更多的不确定性。与此同时,我国作为世界金融大国,在金融安全问题方面更应予以重视,做好全方位的金融风险防范,譬如建立符合我国国情的金融危机预警系统,其不仅可有效预防经济发展中出现的各种不确定性风险,还可以保障我国经济平稳运行,防止金融自由化带来的资本冲击和危机连锁传染。所以,开展有效的金融危机预警研究对我国经济发展具有重要意义。本文首先对金融危机的理论进行了简要的阐述,并根据危机性质将其划分为了不同的类别,以此区分金融危机的成因,为后文指标选取提供参考基础。同时,本文从多角度出发,分析了当下我国金融脆弱性的现状,并说明了风险识别的重要性,详细论述了金融危机的生成机理和传导机制,进一步为指标体系的构建提供理论支持。此外,文章对金融危机预警系统的理论也做了详细的介绍,既明确了建立金融危机预警系统的目的,也概述了金融危机预警系统的发展历史,并对相关具体的运作程序进行了说明。其次,文章详细介绍了金融危机预警指标的选取原则,从而据此确定了宏观审慎子系统和微观审慎子系统两个危机预警指标集,并通过筛选出的16项指标共同构成了金融危机预警指标体系。而后文章细致的介绍了MSVAR模型与ARIMA模型的相关原理与建立步骤,为后文模型的应用提供理论支撑。最后,利用因子分析法对我国金融风险状况进行综合评价分析,通过合成宏观金融脆弱性指数和微观金融脆弱性指数,并代入到MSVAR模型之中发现,MSVAR模型具备良好的金融危机预警能力。之后结合ARIMA模型的预测发现,我国未来宏观金融市场处于警惕风险状态,微观金融市场则处于高风险状态,并根据实证结论提出了相关防范建议。