我国保险公司董事会治理对偿付能力影响研究——基于公司绩效中介效应视角

作     者：钱璟 

作者单位：南开大学 

学位级别：硕士

导师姓名：郝臣

授予年度：2019年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1202[管理学-工商管理] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：保险公司 董事会治理 偿付能力 公司绩效 

摘      要：保险业是金融行业的重要分支,具有资金融通和社会管理的功能。近年来我国保险业在在公司数量和业务规模等方面快速成长,不断赶超发达国家。但与此同时,保险公司涉足高风险项目、资金不匹配的状况时有发生,保险公司在发展时应对风险问题时刻保持警惕。随着监管体制的进一步细化与完善,对保险公司的监管模式从以规模为导向逐渐转为以风险为导向。在监管从严的背景下,保险公司要完善自身的治理,以更好地参与国家治理。论文梳理了董事会治理、保险公司偿付能力、保险公司治理与偿付能力关系相关的研究,分析了委托代理理论、利益相关者理论、高层梯队理论和保险公司治理等理论。在此基础上,论文选取我国125家保险公司作为研究样本,利用样本公司2015年至2017年的数据进行研究,建立了“保险公司董事会治理——公司绩效——偿付能力的研究路径。论文以偿付能力充足率为被解释变量,以包括董事金融背景比例、董事精算背景比例、董事硕博学历背景比例、董事会规模、董事会独立性和领导权结构在内的董事会治理因素为解释变量,以公司绩效为中介变量,构建多元回归模型实证检验了保险公司董事会治理对偿付能力的影响以及公司绩效的中介效应。公司绩效这一中介变量,是运用因子分析法将收入净利率、资产收益率、净资产收益率、赔付率、投资收益率、资产负债率、再保险率和未到期责任准备金提取率这八个财务指标计算而得。论文通过实证研究发现:第一,保险公司董事会治理对偿付能力产生影响,具体来讲,董事个人素质层面中,董事的金融背景和学历背景对偿付能力有积极作用;董事会组织架构层面中,保险公司董事会规模对偿付能力产生正面影响,董事会独立性对偿付能力产生负面影响。第二,在董事金融背景比例和董事会规模对偿付能力充足率的影响中,公司绩效发挥了部分中介效应,并且公司绩效的中介效应与直接效应是同向的。基于研究结论,论文对保险公司董事会治理和保障偿付能力提出建议:保险公司应当树立正确的治理思维,重视公司治理;在治理时不仅要注重董事个人素质的提高,也要重视董事会组织架构的建设。此外,外界应当采取措施促进保险公司治理实践的发展,使外部治理与内部治理发挥互补作用。