我国住宅租赁REITs发展研究

作     者：谢颖 

作者单位：华中师范大学 

学位级别：硕士

导师姓名：陈淑云

授予年度：2018年

学科分类：12[管理学] 1204[管理学-公共管理] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 120405[管理学-土地资源管理] 

主      题：住宅租赁REITs 类REITs典型案例 C-REITs 

摘      要：十九大报告提出坚持“房住不炒、租购并举的住房制度,强调回归房子的居住属性,大大推动了住宅租赁市场的发展。一、二线城市聚集了大量的年轻流动人口,城市的房价过高,住宅租赁市场为他们的过渡期提供了选择。但是房地产企业建设租赁住房面临前期投入大、经营周期长、资金回收期长等问题,依然需要金融市场的助力。资产证券化是用来盘活资产负债表资产的重要工具,而REITs是解决住宅租赁市场资金融通的重要手段,我国境内REITs尚在探索起步阶段,加上当前我国需要大力发展住宅租赁市场,因此以住宅租赁REITs为研究选题具有重要的理论意义与现实意义。本文梳理了 REITs的模式,.分析了我国住宅租赁REITs的发展现状,运用案例分析与对比分析对我国房地产租赁市场的类REITs典型案例——2017年度发行的三单租赁类REITs进行深入剖析,研究了住宅租赁领域类REITs产品的发行情况、运行模式以及创新与不足,并针对我国住宅租赁REITs发展存在法律法规、税收机制不完善、标的物业成本高、收益不稳定以及外部发展环境影响等问题提出建设性意见建议。通过本文研究表明:我国适合以集中式住宅租赁市场的物业作为标的物业来发展REITs,通过整合零散的住宅租赁市场,统一化改造管理,形成规模效应来降低标的物业的高成本;需要借鉴其他国家或地区比较成熟REITs的运行模式,完善组织结构、资产要求、收入要求、收益分配要求、长期债务要求等法律法规,并制定适合我国国情的税收激励机制,亟需培养专业化的人才,并加强租赁市场、金融市场、政府、监管等多部门的合作,以此来推动C-REITs在住宅租赁领域的最先落地。