香港离岸人民币市场发展对在岸人民币市场影响的探究

作     者：陈波帆 

作者单位：华东师范大学 

学位级别：硕士

导师姓名：冉生欣

授予年度：2013年

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主      题：香港人民币市场 在岸人民币市场 影响机制 

摘      要：本文基于香港离岸人民币市场不断发展的背景,对在岸人民币市场所受离岸人民币市场发展的影响进行了探索和研究。研究对离岸人民币市场清算机制、离岸市场人民币获取渠道、离岸市场人民币回流渠道、离岸市场人民币留存渠道进行了整理与分析,并进一步对香港离岸市人民币市场与在岸市场间的联系进行了全面的描述与研究。以此为基础,本文通过理论分析发现香港离岸人民币市场发展对在岸市场在货币供给管理上带来在岸市场基础货币被动投放机制改变、基础货币被动投放不确定性增加、基础货币及M1、M2的监测结果被放大、国际投机资本跨境流动更加剧烈等影响,通过格兰杰因果检验发现香港离岸人民币市场发展对在岸人民币市场汇率形成的独立性、稳定性产生削弱影响,这些影响亦将带来相应不利结果。 为应对这些影响所带来的不利结果,本文认为加强对人民币跨境流动量的监测、在货币供给管理中加入对离岸汇率变动趋势的考虑、在基础货币和M1及M2的监测中分离离岸影响、在岸市场汇率调控加大对离岸市场的参考程度、促进我国外汇衍生品市场的发展、进一步支持香港离岸市场发展等对策将有利于在岸市场以及离岸市场的健康发展。