城市轨道交通行业融资问题研究 ——基于A股上市公司的分析

作     者：礼诗桐 

作者单位：东北财经大学 

学位级别：硕士

导师姓名：陈艳利

授予年度：2016年

学科分类：12[管理学] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020205[经济学-产业经济学] 08[工学] 082303[工学-交通运输规划与管理] 0823[工学-交通运输工程] 

主      题：城市轨道交通行业 融资理论 融资风险 

摘      要：从世界各国来看,以优先发展城市轨道交通在内的公共交通、促进城市可持续发展已成为一种共识。城市轨道交通不仅有利于改善城市交通环境,对城市空间结构的调整进行积极引导和支持,进而提高城市竞争力,还能对保护城市历史风貌够、推进城乡一体化进程等方面起到了促进作用。与此同时,城市轨道交通也面临投资额大、回收期长以及因其公益性质而致使盈利能力较弱等特点,因此城市轨道交通的融资问题显得尤为重要。作为大型公共基础设施,我国的城市轨道交通项目主要以政府投资为主,政府投入一定的财政资金,并以政府信用作为担保进行剩余资本金的融资。这种投资方式的缺点在于投资主体单一、融资渠道狭窄、融资总量有限,难以满足城市轨道交通短期内大规模建设的需要。因此,本文研究城市轨道交通行业的融资问题是行业的关键之举。本文首先采用文献研究法与归纳演绎法介绍了城市轨道交通行业的相关融资理论,并对该行业融资问题涉及的相关内涵进行界定,为文章的后续研究奠定理论基础。其次,在对城市轨道交通行业整体概况、轨道交通行业产业链分析的基础上,对行业整体的发展现状及行业融资现状进行描述。再次,通过建立融资问题的指标建立对城市轨道交通A股上市公司融资规模、融资渠道、融资成本、融资风险等财务指标的分析,通过2010年-2015年的财务数据的披露分析上市公司融资问题。最后,通过行业整体和样本公司的融资问题分析的基础上,提出城市轨道交通行业融资问题的完善建议。从上来看,本文的研究方法主要包括文献研究、归纳演绎和统计分析等规范研究方法。文章的结构安排如下。第一部分,引言。介绍本文的选题背景与研究价值,对国内外相关文献进行评述,引出本文要讨论的主要内容,并阐述创新和不足之处。第二部分,概念界定及理论基础。界定本文的主要概念,包括城市轨道交通行业融资和融资渠道的概念界定,阐释公共产品理论、特许经营项目理论和项目融资理论等相关理论。第三部分,城市轨道交通行业整体现状分析。对城市轨道交通行业概况进行整体分析,并分别指出城市轨道交通行业的各链条发展状况。并同时针对融资方式、融资渠道、融资成本和融资风险四部分进行问卷调查,分析城市轨道交通行业融资问题现状。第四部分,城市轨道交通行业融资体系分析。基于A股上市公司建立融资问题的评价体系,融资体系从融资规模、融资渠道、融资成本和融资风险进行指标建立,从而对轨道交通上市公司的融资问题进行统计分析。第五部分,城市轨道交通行业融资问题的完善对策。在之前理论梳理、行业分析、现状分析和轨道交通A股上市公司指标分析的基础上,完善我国城市轨道交通行业融资问题的政策建议。