企业杠杆率、中长期信贷与企业绩效

作     者：管弋铭 范从来 张淦 Yiming Guan;Conglai Fan;Gan Zhang

作者机构：南京财经大学金融学院江苏南京210046 南京大学长江三角洲经济社会发展研究中心江苏南京210093 南京银行发展规划部江苏南京210008 

出 版 物：《会计与经济研究》 (Accounting and Economics Research)

年 卷 期：2020年第34卷第3期

页      面：68-80页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 1202[管理学-工商管理] 

基　　金：教育部创新团队发展计划滚动支持项目(IRT_17R52)。 

主　　题：中长期信贷 企业杠杆率 企业绩效 门限模型 

摘      要：信贷的期限结构对企业绩效具有重要影响,加强对非金融企业中长期信贷支持是提升企业绩效的重要手段。文章将企业杠杆率纳入中长期信贷与企业绩效关系的分析,研究表明:第一,当企业杠杆率处于中低区间时,中长期信贷能够显著提升企业绩效,当企业杠杆率过高时,中长期信贷对企业绩效的提升作用被削弱,但在中高杠杆率区间,对民营企业提供中长期信贷支持更能提升其绩效;第二,随着时间的推移,中长期信贷对企业绩效的提升作用不断走弱;第三,在一定杠杆率水平下,中长期信贷与企业绩效呈倒U型关系,且这一关系在中小企业、民营企业和高成长企业中更显著。