基于复杂网络的银行波动溢出效应研究

作     者：毛昌梅 韩景倜 刘举胜 MAO Changmei;HAN Jingti;LIU Jusheng

作者机构：申万宏源证券有限公司博士后科研工作站上海200031 上海财经大学信息管理与工程学院上海200433 上海金融智能工程技术研究中心上海200433 

出 版 物：《复杂系统与复杂性科学》 (Complex Systems and Complexity Science)

年 卷 期：2020年第17卷第2期

页      面：11-21页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家社科基金重大项目(18ZDA088) 国家自然科学基金项目(71871144) 上海市科委“科技创新行动计划”高新技术领域项目(18DZ1112103) 上海财经大学2019年研究生创新基金(CXJJ-2019-400) 

主　　题：波动溢出效应 银行网络 BEKK-GARCH 稳健性 

摘      要：为了探究中国商业银行系统性风险,基于信息溢出视角,选取中国14家上市商业银行的日收益率为研究对象,按照重大金融事件“钱荒,“股灾将数据分为3个阶段,首先运用BEKK-GARCH模型构建了波动溢出网络,通过分析网络的拓扑指标探究了银行波动网络的溢出效应,最后以波动网络为例,利用目标免疫和随机免疫策略对所构建的网络进行了稳健性检验。研究表明:1)在不同阶段下,中国上市商业银行波动溢出网络具有不同的网络结构,风险的冲击可以使得银行之间的联系更加紧密;2)中国上市商业银行之间风险溢出网络在高风险时期,网络集聚系数呈现明显增大趋势,网络的平均路径呈现明显缩短趋势,这一特点表明高风险时期各银行会紧密联系共同抵御风险;3)目标免疫对银行波动溢出网络稳定的影响远大于随机免疫的影响。