终极控制股东超额控制、现金流权与公司透明度——来自深市民营上市公司的证据
The Excess Control、Cash Flow Rights of Ultimate Controlling Shareholder and Corporate Transparency作者机构：西安交通大学管理学院陕西西安710049 上海对外贸易学院金融管理学院上海201620
出 版 物：《证券市场导报》 (Securities Market Herald)
年 卷 期：2009年第3期
页 面：47-53页
核心收录：
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：国家自然科学基金项目(70672054):"基于终极所有权结构差异的代理问题与融资决策研究"
摘 要：从终极控制人的视角,以我国2002～2006年深市民营上市公司563个观察值为研究对象,实证检验了终极控制股东超额控制、现金流权对公司透明度的影响。研究表明:低的公司信息披露透明度作为终极控制股东隐蔽控制权收益的一个机制,终极控制股东会通过操纵公司透明度来实现自己的利益。与堑壕效应相一致,终极控制股东超额控制程度与公司透明度负相关。与激励效应相一致,终极控制股东现金流权与公司透明度正相关。
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