财务柔性与股利支付对企业投资效率的影响研究——基于A股非国有上市公司的经验证据
出 版 物:《会计之友》 (Friends of Accounting)
年 卷 期:2019年第24期
页 面:30-38页
学科分类:12[管理学] 1202[管理学-工商管理]
摘 要:投资活动的效率直接影响企业的价值,如何提高企业的投资效率一直是学术界的研究热点之一。文章以2010—2017年非国有A股上市公司数据为样本,对财务柔性和股利支付对投资效率的影响进行研究,研究结果发现:财务柔性越高,投资过度的现象越严重;财务柔性越高,投资不足的现象会得到缓解;增加股利支付能够在一定程度上抑制财务柔性与投资过度的正相关关系;增加股利支付能够在一定程度上减弱财务柔性与投资不足的负相关关系。