商品期货期权定价研究进展

作     者：马超群 刘超 

作者机构：湖南大学工商管理学院 

出 版 物：《金融经济》 (Finance Economy)

年 卷 期：2007年第6X期

页      面：109-110页

学科分类：12[管理学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 

主　　题：定价研究 期货期权 期货保值 期权定价模型 期货价格 随机利率 几何布朗运动 现货价格 套期保值 期 

摘      要：一、商品期货期权的功能虽然企业利用期货来规避现货市场的价格风险已经成为通行的风险管理策略,但是期货保值明显存在以下不足:一是不能利用现货市场价格有利变动带来的好处;二是期货价格的不利变化容易使保值者被套,在期货市场上产生较大的损失;三是逐日盯市的保证金收取方式增加了期货保值的操作风险.买入期权进行保值完全可以避免期货保值的缺点.保值者不仅能够按照预期锁定价格,防范价格的不利变动,而且还可以避免方向误判,充分利用市场价格的有利变动,降低套期保值的运作成本.最重要的是买入期权所支付的权利金就是保值操作的最大损失,锁定了成本,有效避免了为保值反而被套 的情形.并且,买入期权还不用交纳保证金,没有资金追加的风险.