中美贸易摩擦对中国系统性金融风险的影响研究

作     者：和文佳 方意 荆中博 He Wenjia;Fang Yi;Jing Zhongbo

作者机构：中央财经大学金融学院 中央财经大学管理科学与工程学院 

出 版 物：《国际金融研究》 (Studies of International Finance)

年 卷 期：2019年第3期

页      面：34-45页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家自然科学基金项目(71503290 71703182 71703111) 中央财经大学研究生科研创新基金项目(201704) 中央财经大学"青年英才"培育支持计划(QYP1802) 中央财经大学"青蓝科研团队"(QL18004) 北京市金融学会科研项目青年项目"基于关联网络的银行系统性风险度量与监管研究"资助 

主　　题：中美贸易摩擦 水平效应 趋势效应 事件分析法 

摘      要：基于改进事件分析法,本文从水平值和随时间变化趋势值两个方面,量化分析中美贸易摩擦对中国银行业、证券业和保险业系统性风险影响的水平效应和趋势效应。实证分析得到如下三个结论:第一,中美贸易摩擦影响各金融行业系统性风险水平效应的显著性较弱、趋势效应的显著性较强,且趋势效应较水平效应更为持久。持久的趋势效应拉升系统性风险整体均值,在一定程度上掩盖了水平效应。第二,连续贸易摩擦冲击导致金融机构产生贸易摩擦存在惯性的预期,进而出现贸易摩擦事件未实际发生,系统性金融风险便已上升的现象。第三,银行业抵御外部冲击的能力最强,证券业次之,保险业最差。水平效应和趋势效应的结果可为政策制定者维护金融稳定提供参考。