国货币政策效果的区域非对称性研究——来自混合截面全局向量自回归模型的证据

作     者：黄佳琳 秦凤鸣 HUANG Jialin;QIN Fengming

作者机构：山东大学经济学院 

出 版 物：《金融研究》 (Journal of Financial Research)

年 卷 期：2017年第12期

页      面：1-16页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 0201[经济学-理论经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 020101[经济学-政治经济学] 

基　　金：国家自然科学基金重点项目(71333009)资助 

主　　题：货币政策 区域经济 MCSGVAR模型 

摘      要：本文采用1996至2015年中国30个省区市的季度数据，通过构建MCSGVAR模型，考察了货币政策冲击对区域经济影响的异质性。本文的主要贡献是，在考虑了区域经济溢出效应的同时，刻画了货币政策制定以总体经济状况为依据的特点，克服了现有文献的局限性；使用省区市实际地区生产总值（GRP）季度序列，对货币政策冲击进行了结构化识别，提高了实证结果的精确度。结果显示，各省区市经济活动对货币政策冲击的反应趋势特征相似，但程度却存在差异；同时，这种非对称性还表现出一定的地域特征，并与“八大综合经济区的区域划分方式吻合；累积来看，货币政策的产出效应在东北和黄河中游地区最为明显，在长江中游、北部沿海、大西南和东部沿海地区程度相近，在南部沿海和大西北地区则相对较弱。这一研究对准确测度货币政策效果、提高货币政策有效性具有一定现实意义。