货币政策对民间借贷利率的作用机制与实施效果

作     者：潘彬 金雯雯 PAN Bin;JIN Wenwen

作者机构：宁波大学商学院315211 温州大学金融研究院325035 

出 版 物：《经济研究》 (Economic Research Journal)

年 卷 期：2017年第52卷第8期

页      面：78-93页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 0201[经济学-理论经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 020101[经济学-政治经济学] 

基　　金：国家社科基金重大项目"创新与完善我国民间金融监管协调机制研究"(14ZDA045)阶段性成果 宁波大学人文社会科学培育项目研究成果 

主　　题：货币政策 民间借贷利率 中介效应 

摘      要：本文试图从机会成本渠道、资产替代渠道、资产负债表渠道及逆向选择渠道对货币政策影响民间借贷利率的作用机制进行理论解释,论文运用回归分析模型与中介效应检验方法,以宏观货币政策实施→信贷市场变化→民间借贷利率调整为分析路径,实证考察我国货币政策对民间借贷利率的实施效果。研究发现,紧缩性的货币政策立场将引导民间借贷利率上行,价格型与数量型货币政策效果存在差异。与存款准备金政策有所不同,贷款基准利率调整未能显著影响民间借贷利率。进一步基于中介效应的检验结果表明,在货币政策立场对民间借贷利率的传导路径中,以信贷利率、信贷规模及银行风险承担为中介变量的中介效应显著,表明信贷市场通过机会成本渠道、资产替代渠道及逆向选择渠道发挥了显著的中介效应。