股市隔夜收益与交易收益非线性时变联动效应研究

作     者：淳伟德 赵如波 CHUN Wei-de;ZHAO Ru-bo

作者机构：成都理工大学商学院四川成都610059 电子科技大学经济与管理学院四川成都611731 

出 版 物：《预测》 (Forecasting)

年 卷 期：2016年第35卷第5期

页      面：62-67页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家社会科学基金资助项目(12BGL024) 国家自然科学基金资助项目(71171025) 成都理工大学优秀科研创新团队资助项目(KYTD201303) 四川省软科学研究计划资助项目(2016ZR0137) 

主　　题：联动效应 隔夜收益 交易收益 GAS-t Copula 

摘      要：在金融市场典型事实约束下,运用ARFIMA-FIAPARCH-SKST模型对金融收益率和波动率建模,使用EVT模型刻画金融收益的极值尾部,进而运用GAS-t Copula模型刻画上证综指隔夜收益与交易收益之间的非线性时变联动效应。实证结果表明,上证综指隔夜收益具有显著的杠杆效应,而交易收益波动率则呈现出显著的长记忆性;GAS-t Copula模型能够准确刻画上证综指隔夜收益与交易收益之间的相依结构;上证综指隔夜收益与交易收益之间的联动效应显著强于两者之间的极值联动效应。