城镇化推动模式对城投债规模过快扩张的影响

作     者：李绍荣 刘星洋 

作者机构：北京大学经济学院 

出 版 物：《当代经济管理》 (Contemporary Economic Management)

年 卷 期：2024年

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 08[工学] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 083304[工学-城乡发展历史与遗产保护规划] 0833[工学-城乡规划学] 

基　　金：国家自然科学基金项目“公共债务周期模型、债务风险分析与控制措施研究”(7203301) 

主　　题：城投债 城镇化 晋升竞争 债务扩张 

摘      要：文章理论分析认为当城镇化率达到某一水平后，地方政府再致力于通过提升城镇化率带动经济增长会导致城投债规模的过快扩张；在晋升竞争激烈的情况下，地方政府为推动城镇化建设，在区域内设立多家城投公司也会导致城投债规模的过快扩张。文章进一步通过全国31个省份2009—2019年的数据验证了：当城镇化率超过70%时，地方政府推动城镇化率的提升会显著导致城投债规模的过快扩张；省内城投公司数量越多，越会导致城投债规模的过快扩张，也一定程度说明城投公司数量的增加确实带来了较大同业竞争压力。建议地方政府提升城镇化投资效率或寻找除提升城镇化率之外的高质量发展新路径，设置更加科学、合理的官员考核机制，引入城投债务风险的终身追责机制。