上市公司影子银行化对金融稳定的影响与机制研究

作     者：徐璋勇 胡浩 XU Zhangyong;HU Hao

作者机构：西北大学经济管理学院陕西西安710127 

出 版 物：《西安财经大学学报》 (Journal of Xi’an University of Finance and Economics)

年 卷 期：2024年第37卷第4期

页      面：59-71页

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家社会科学基金重点项目“我国金融‘脱实向虚’的形成机理、资源错配效应及其治理研究”(19AJL010) 

主　　题：影子银行 金融稳定 向量误差修正模型 脱实向虚 金融化 

摘      要：影子银行因其规模的日益扩大及其带来的巨大影响而受到政府与学术界的广泛关注。本文基于上市公司财务数据和金融稳定相关数据,运用CRITIC指数构建法和误差修正模型,对上市公司影子银行化对金融稳定的影响与机制进行了理论分析与实证检验。研究发现:上市公司影子银行化提高了经济金融化程度,进而增加金融脆弱性而影响金融稳定。金融稳定更多受到东部、中部地区上市公司影子银行化的影响。相较于规模较小与盈利能力较弱上市公司,规模较大上市公司与盈利能力较强上市公司影子银行化对金融稳定造成的影响更大。研究结果有助于深化影子银行发展对金融稳定影响的理解,对强化上市公司金融化行为监管,维护金融稳定,实现金融高质量发展具有重要的政策意义。