高质量发展阶段货币政策传导渠道的有效性——基于银行流动性创造的视角

作     者：张勇 邹伟 梁燚焱 ZHANG Yong;ZOU Wei;LIANG Yiyan

作者机构：华南师范大学经济与管理学院广州510006 珠海城市职业技术学院经济管理学院珠海519090 郑州大学商学院郑州450001 

出 版 物：《华南师范大学学报（社会科学版）》 (Journal of South China Normal University：Social Science Edition)

年 卷 期：2024年第3期

页      面：106-123,207页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家社会科学基金一般项目“宏观经济不确定下货币政策传导梗阻机制与调控政策研究”(22BJL022) 

主　　题：高质量发展 货币政策 传导渠道 银行 流动性创造 

摘      要：提升货币政策传导效率是高质量发展阶段现代中央银行制度建设的客观要求。鉴于我国货币政策面临着“宽货币难以向“宽信用传导的梗阻困境,本文从银行流动性创造理论视角提炼高质量发展阶段货币政策传导的典型事实,在此基础上,从流动性创造发挥货币政策中介目标功能应当具备的可控性、相关性和可测性出发,考察货币政策流动性创造渠道的机理,并利用上市银行2016—2022年季度数据展开实证检验。研究发现,在高质量发展阶段,随着金融体制市场化改革不断深入推进,银行经营模式从存贷业务模式向批发业务模式转变、货币政策调控框架从数量型向价格型转变,银行流动性创造渠道会比银行贷款渠道发挥更为关键的作用。中央银行应充分认识到银行流动性创造功能的重要性,并将流动性创造纳入货币政策调控的中介目标体系。