基于朴素贝叶斯法的投资者情绪度量及其对股票特质风险的影响

作     者：尹海员 寇文娟 Yin Haiyuan;Kou Wenjuan

作者机构：陕西师范大学国际商学院陕西西安710119 

出 版 物：《中国管理科学》 (Chinese Journal of Management Science)

年 卷 期：2024年第32卷第4期

页      面：38-47页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：教育部人文社会科学基金项目(22XJA790008) 陕西省自然科学基础研究项目(2023JCYB622) 

主　　题：投资者情绪 特质风险 文本挖掘 套利限制 

摘      要：利用Python程序抓取东方财富网中个股股吧的实时发帖内容,本文基于朴素贝叶斯文本分类方法构建了样本股票的投资者情绪日度指标,并研究了投资者情绪与上市公司特质风险之间的关系。实证研究结果表明,前一期投资者情绪、当期投资者情绪都和公司特质风险之间存在显著的正相关关系,说明投资者情绪趋于乐观,则公司特质风险增加。进一步看,投资者情绪对估值难度和套利限制程度不同的公司股票特质风险的影响有差异,随着估值难度的增加和套利限制的增强,投资者情绪对股票特质风险的影响效应也显著增强。这些结论有助于从高频视角更深入理解股市中投资者情绪对股票风险的影响机理,丰富了对上市公司特质风险影响因素的认识。