多维视域下资本市场A股评级与应用研究

作     者：刘淘 杨慧青 费若愚 杨帆 LIU Tao;YANG Huiqing;FEI Ruoyu;YANG Fan

作者机构：中国社会科学院大学 中信建投证券股份有限公司 

出 版 物：《价格理论与实践》 (Price:Theory & Practice)

年 卷 期：2024年第1期

页      面：187-192页

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

主　　题：A股市场 股票评级 行业景气度 财务状况 风险事件 

摘      要：我国上市股票数量众多,目前高达5300多只。随着我国全面注册制的推行,上市公司的质量出现分化。因此,对上市公司财务状况、二级市场波动以及各类舆情等信息的识别、处理和追踪,需要通过模型来自动实现。本文从上市公司所属行业景气程度、公司经营财务状况、二级市场估值及关注度研究、公司事件等四个维度,对我国A股市场股票进行评级,实现对上市公司的整体评价。通过多维度的分析考量,不同评级股票未来涨跌幅具有明显区别,基于模型的研究结果,选取优质股票可获取年化约8.4%的收益率,同时对历史上出现风险的股票识别率可达到90%以上,以实现对重大风险股票的提前预警。研究结果发现,通过对公开披露的财务数据、市场表现及关注度等维度分析,可对上市公司经营情况进行评估,帮助上市公司发现自身风险,提高自身财务质量,促进我国证券市场长期健康发展。未来,可进一步引入其他有效因子,尝试其他统计学工具,并通过引入AI智能提升舆情识别的准确性,从而进一步提高模型识别的准确率。