管理层非正常离职能够预测公司违规行为吗?

作     者：董秀良 徐世莹 刘佳宁 Dong Xiuliang;Xu Shiying;Liu Jianling

作者机构：吉林大学数量经济研究中心吉林长春130012 吉林大学商学与管理学院吉林长春130012 东北大学工商管理学院辽宁沈阳110169 

出 版 物：《上海财经大学学报（哲学社会科学版）》 (Journal of Shanghai University of Finance and Economics)

年 卷 期：2024年第26卷第1期

页      面：124-138页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 

基　　金：教育部人文社科规划基金项目“农村金融聚集对农民消费的影响研究:区域差异性、群体异质性及动态时变性”(20YJA790008) 

主　　题：管理层非正常离职 公司违规 违规倾向 违规稽查 

摘      要：管理层作为公司决策的参与者和信息知情人,其非正常离职行为通常会为公司治理状况的解读提供重要信息。文章以2010—2019年中国A股上市公司为研究对象,实证检验了管理层非正常离职对公司违规行为的信号作用,研究发现:与不存在管理层非正常离职现象的公司相比,存在管理层非正常离职现象的公司发生违规行为的概率更高,通过多种方式的稳健性检验以及内在逻辑分析后,结论依然成立;进一步分析表明,管理层非正常离职现象仅对公司违规倾向具有信号作用,而对违规稽查的信号作用不显著;异质性分析表明,上市公司不同的股权结构会使管理层非正常离职行为呈现出差异化的信号特征,在股权制衡度较低和非国有控股的股权结构下,管理层非正常离职行为对公司违规具有更好的信号作用;投资者能够识别管理层非正常离职事件传递出的风险信号,但其也会在短期内淡忘风险。文章为解读上市公司治理状况提供新的视角,为监管部门和投资者预判上市公司的违规风险提供了独特的解读信息。