监管问询延期回函的影响因素与市场反应
Influencing Factors and Market Reactions of Late Response from Comment Letters作者机构：西南财经大学会计学院
出 版 物：《财经科学》 (Finance & Economics)
年 卷 期：2022年第9期
页 面：43-57页
核心收录：
学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：中央高校基本科研业务费博士研究生科研课题“上市公司回函策略与经济后果研究——基于监管问询的证据”(JBK19072018161) 国家自然科学基金青年项目“IPO保荐代表人行为与监管研究:行业自律和行政处罚的双重视角”(71702151)的资助。
摘 要：本文关注交易所全类型问询函延期回函现象的影响因素与市场反应。以2015—2020年中国沪深A股上市公司收到的问询函为样本,分析延期回函的影响因素与市场反应。研究发现,问询函的特征与公司信息披露的意愿和能力均影响企业回函的及时性,市场能根据函件类型与回函早晚给予差异化评价。交易所设计回函期限时考虑了所提问题的特征,但仍有改进空间。本文以企业对如期回函的遵从程度为新视角,拓展了监管问询的研究范围,为交易所与企业的监管互动提供了政策建议。
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