“准财政政策”能促进企业创新吗?——基于社保基金委托投资的预期引导和资源配置效应

作     者：唐大鹏 郑好 李渊 王伯伦 Dapeng Tang;Hao Zheng;Yuan Li;Bolun Wang

作者机构：东北财经大学会计学院辽宁大连116025 东北财经大学中国内部控制研究中心辽宁大连116025 中央财经大学会计学院北京100081 辽宁对外经贸学院会计学院辽宁大连116052 辽宁对外经贸学院财务与会计研究中心辽宁大连116052 

出 版 物：《会计与经济研究》 (Accounting and Economics Research)

年 卷 期：2022年第36卷第5期

页      面：32-53页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 1202[管理学-工商管理] 

基　　金：国家自然科学基金青年项目(71602022) 国家社会科学基金项目(18BG1062) 辽宁省教育厅科学研究面上项目(LJKR0450) 

主　　题：准财政政策 社保基金委托投资 企业创新 预期引导 资源配置 

摘      要：社保基金投资是政府出资人通过股票市场影响企业经营发展的一种制度安排,其中委托投资管理人“操盘成为主要市场化投资运营模式。文章将社保基金委托投资作为代表中国制度优势的“准财政政策工具,对其促进企业创新的政策效应进行研究。研究发现:社保基金委托投资可以促进企业创新,尤其是在政策支持企业、非国有企业、制造业企业以及高投资机会企业中,这一促进效应更加显著。进一步考察作用机制发现:社保基金委托投资可以通过政策利好的预期引导和政策驱动的资源注入两种渠道产生“准财政政策效应。研究揭示了社保基金委托投资促进企业创新的政策效应及其传导机制,提出了“准财政政策工具如何提质增效的政策建议。