经济政策不确定性与股票市场波动的全球溢出效应

作     者：张克钦 李永波 Zhang Keqin;Li Yongbo

作者机构：中国石油大学(华东)经济管理学院 

出 版 物：《财经科学》 (Finance & Economics)

年 卷 期：2022年第7期

页      面：1-16页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020202[经济学-区域经济学] 

基　　金：中国石油大学(华东)研究生创新工程资助项目“经济政策不确定性与股票市场波动的全球溢出效应——基于关联网络的实证研究”(YCX2021130)的资助 

主　　题：经济政策不确定性 股票市场波动 溢出效应 金融风险 

摘      要：经济全球化背景下的经济政策不确定性与股票市场波动呈现跨地区传染的新特征。本文基于广义方差分解方法测度全球主要经济体之间经济政策不确定性与股票市场波动的交互溢出效应。结果表明:经济政策不确定性与股票市场波动具有很高的全球溢出效应且在国际重大事件发生时上升,发达经济体股票市场波动的关联最紧密,中国内地与中国香港在溢出效应结构方面具有很强的互补性,中国内部经济政策不确定性与股票市场波动之间的溢出效应受到危机事件冲击时缺乏稳定性。中国应重视对经济政策与金融市场的全球溢出效应的测度与分析,加强中国内地与中国香港、中国与发达经济体之间的经济联系,同时立足本国国情进行经济政策制定与金融市场建设,提高中国经济政策与金融市场间关联的抗风险能力。