组织冗余流动性会影响文化企业并购决策吗?

作     者：潘爱玲 孙磊 Pan Ailing;Sun Lei

作者机构：山东大学管理学院山东济南250100 山东科技大学财经系山东济南250031 

出 版 物：《华中师范大学学报（人文社会科学版）》 (Journal of Central China Normal University:Humanities and Social Sciences)

年 卷 期：2022年第61卷第4期

页      面：38-50页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 1202[管理学-工商管理] 

基　　金：国家社会科学基金重大项目“现代文化产业体系和市场体系的协同发展研究”(20ZDA064) 齐鲁文化名家项目“推动文化产业高质量发展的路径与政策研究”(20200309) 青岛市社会科学规划项目“新旧动能转换背景下青岛市文化产业并购式成长路径及对策研究”(QDSKL1801126)。 

主　　题：组织冗余流动性 并购决策 支付决策 融资约束 管理自主权 

摘      要：组织冗余是可以重新部署、利用的现实或潜在可用资源,其流动性水平会影响企业并购的行为决策。结合文化企业特点和内外部情境因素,基于沪深A股文化传媒类上市公司2014-2019年的并购事件样本,有利于权变解析组织冗余流动性与文化企业并购决策的关系。研究发现,组织冗余流动性与并购意愿、并购规模和并购频率正相关,冗余流动性水平越强,文化企业实施并购的可能性越大、并购规模越大且越倾向于进行连续性并购;进一步考察对并购交易设计的影响发现,组织冗余流动性促进采用现金支付交易方式,提升了并购溢价水平;低融资约束和高管理自主权情境下,冗余资源配置利用的能动性更强、自由度更大。研究结论从流动性视角拓展了组织冗余影响文化企业并购决策的研究文献,可以为文化企业组织冗余管理和并购投资决策提供实践启示。