涨跌停幅度调整降低了股价波动性吗?--来自2020年创业板市场涨跌幅调整的准实验
作者机构：南京信息工程大学管理工程学院
出 版 物：《金融与经济》 (Finance and Economy)
年 卷 期：2022年第6期
页 面：79-88页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：国家自然科学基金青年基金项目“金融市场异常波动的共振效应及其智能监控研究”(71903097) 教育部人文社会科学研究青年基金项目“中国股票市场重大风险的生成机理、甄别与治理研究——基于市场流动性供需失衡视角”(18YJC790226) 江苏省基础研究计划(自然科学基金)“金融资产价格极端波动的共振机理及其风险防范研究”(BK20190767) 江苏省社会科学基金青年项目“‘双支柱’框架下基于机器学习的货币政策调控模式创新研究”(20EYC011)
主 题：涨跌幅调整 整体波动性 极端波动性 崩盘风险 双重差分
摘 要：涨跌停幅度调整是我国股票市场放开涨跌停限制的必然过程。基于2020年创业板市场调整涨跌幅这一准自然实验,利用双重差分模型评估涨跌停调整对股价整体波动、极端波动和崩盘风险的影响,并进行调节效应检验。研究结果表明,调整涨跌停幅度降低了股价的整体波动与极端波动,但其对股票崩盘风险的影响并不显著。调节效应检验结果表明,股票流动性在涨跌停调整降低股价整体波动中起正向调节作用,而投机欲望则在涨跌停调整降低股价极端波动中起负向调节作用。
维普期刊数据库
同方期刊数据库