员工持股、行业特征和财务绩效——基于大型上市企业的经验证据
Employee Ownership,Industry Characteristics and Enterprise Performance——Evidence from Large Listed Companies作者机构：南京师范大学商学院
出 版 物：《投资研究》 (Review of Investment Studies)
年 卷 期：2022年第41卷第3期
页 面：147-158页
学科分类：12[管理学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)]
摘 要：基于沪深A股大型上市企业的员工持股数据,本文研究了员工持股计划对企业财务绩效的作用是否受到行业特征——行业风险程度和行业景气程度的影响。通过应用多层线性模型,我们研究发现,员工持股计划显著提高了企业财务绩效,行业风险程度对上述正向关系产生负调节效应,而行业景气程度对上述关系影响并不显著。本文从行业层面阐释了影响员工持股计划有效性的因素,也为有效利用员工持股计划提供了建议。
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