控股股东股权质押对公司债信用利差的影响
Exploring the Influence of Shares Pledg by Controlling Shareholder on Credit Spread of Corporate Bond作者机构：上海交通大学上海高级金融学院上海200030 南开大学金融学院天津300350
出 版 物：《上海管理科学》 (Shanghai Management Science)
年 卷 期：2022年第44卷第2期
页 面：29-35页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
摘 要：以2008—2019年在证券交易所上市的公司债为研究对象,研究控股股东的股权质押对公司债二级市场信用利差的影响。研究发现,使用工具变量去除内生性之后,控股股东的股权质押会增加公司债的信用利差。进一步检验发现,股票的崩盘风险和上市公司的信息透明程度会影响控股股东股权质押对信用利差的影响程度,对较大崩盘风险和较低信息透明程度的公司,控股股东股权质押对信用利差的影响更大。
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