基于中国人口死亡率的寿险保单贴现定价研究

作     者：邓颖璐 彭斯 王乾 周诺亚 DENG Yinglu;PENG Si;WANG Qian;ZHOU Nuoya

作者机构：清华大学经济管理学院北京100084 

出 版 物：《保险研究》 (Insurance Studies)

年 卷 期：2014年第7期

页      面：3-18页

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1204[管理学-公共管理] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 120404[管理学-社会保障] 

基　　金：小林实中国经济研究基金 教育部人文社会科学研究青年基金项目(12YJCZH267) 国家自然科学基金(71273150)的资助 

主　　题：寿险保单贴现 双指数跳跃扩散模型 信息理论 

摘      要：在寿险保单贴现的过程中,保单持有者将保单出售给第三方机构。本文中,我们首先对寿险保单贴现市场进行一般性的介绍,同时论述这一市场在中国存在的必要性。在Lee-Carter模型的基础上,通过双指数跳跃扩散模型整合了长寿风险和死亡率跳跃,很好地拟合了中国的死亡率数据。讨论了在拥有新的医疗信息(比如对投保人剩余预期寿命的估计)的情况下对寿险保单产品的定价。为了整合这些医疗信息,我们使用了统计学中的信息理论,对事先选定的死亡率表格进行调整,在整合了所有的医疗信息的前提下,尽可能地接近原始表格。利用调整后的死亡率表格,对寿险保单进行了现金流折现定价。我们选用了几种不同的死亡率数据,最终发现,传统的确定性定价方法会低估保单的价值,因而概率性定价的方法更具优越性。