咨询与建议

看过本文的还看了

相关文献

该作者的其他文献

文献详情 >系统性金融风险动态测度与跨部门网络溢出效应研究 收藏

系统性金融风险动态测度与跨部门网络溢出效应研究

Research on Dynamic Measurement of Systemic Financial Risk and Cross-Sector Network Spillover Effect

作     者:张宗新 陈莹 Zhang Zongxin;Chen Ying

作者机构:复旦大学金融研究院 复旦大学经济学院 

出 版 物:《国际金融研究》 (Studies of International Finance)

年 卷 期:2022年第1期

页      面:72-84页

核心收录:

学科分类:02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学(含∶保险学)] 

基  金:国家自然科学基金面上项目“基于机器学习算法优化的中国资本市场系统性风险监测、预警与管控研究”(72073035)资助。 

主  题:系统性金融风险 风险测度 风险溢出网络 风险驱动因子 

摘      要:科学、有效地进行系统性金融风险动态测度与溢出效应评估,直接关系到我国金融体系重大风险的防范与化解。本文基于金融压力指数法进行系统性金融风险动态测度,构建跨部门风险溢出网络,论证多维风险因子对系统性金融风险驱动作用的结构性差异和系统重要性。研究结果表明:第一,危机时期,跨部门风险协同运动趋势明显,风险跨部门溢出方向和强度均具有非对称性。第二,外汇市场、债券市场和房地产市场是主要的风险溢出方,在危机时期,金融机构、股票市场和外汇市场是系统性金融风险重要的传播渠道。第三,股票市场估值水平、投资者情绪和经济政策不确定性对系统性金融风险水平的驱动作用呈倒U型,在系统性金融风险测度指数分布的右尾,大宗商品价格波动的驱动作用最大。第四,随机森林算法测度的风险驱动因子重要度证明,投资者情绪和大宗商品市场价格波动因子对系统性金融风险拐点的出现具有关键性影响。

读者评论 与其他读者分享你的观点

用户名:未登录
我的评分