中国证券投资基金市场择时能力的非参数检验
Non—parametric Test of Closed—end Funds' Market Timing作者机构：中山大学岭南学院
出 版 物：《管理世界》 (Journal of Management World)
年 卷 期：2004年第20卷第10期
页 面：29-35页
核心收录：
学科分类：07[理学] 070104[理学-应用数学] 0701[理学-数学]
主 题：非参数方法 基金经理 中国 证券投资基金市场 封闭式证券投资基金 选股能力 实证研究 严格 克服 假设条件
摘 要：本文运用传统的参数检验方法(TM模型和HM模型)和Jiang(2003)提出的非参数方法对我国33只封闭式证券投资基金的择时能力进行了实证研究,并对研究结果进行了对比。研究表明:(1)非参数方法可以克服参数方法过于严格的假设条件;(2)非参数方法不存在参数方法选股能力与择时能力之间存在严重的负相关性这一难以解释的问题:(3)虽然整体上基金经理有显著较差的择时能力,但是个体上基金经理既没有显著很好的择时能力,也没有显著很差的择时能力。
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