检索结果-南通市图书馆

作者：龚奕心东华大学

学位级别：硕士

我国经济目前处于新常态时期,实体企业在追求企业价值最大化的过程面临着巨大的挑战。实体企业近年来经营利润率出现下降的趋势,而金融行业却出现快速膨胀,在此背景下,实体企业也悄然改变了投资行为,为了追求高利润和预防资金短缺,实体... 详细信息

我国经济目前处于新常态时期,实体企业在追求企业价值最大化的过程面临着巨大的挑战。实体企业近年来经营利润率出现下降的趋势,而金融行业却出现快速膨胀,在此背景下,实体企业也悄然改变了投资行为,为了追求高利润和预防资金短缺,实体企业的资金不在优先配置实体投资而是选择金融资产投资,这一变化导致实体企业金融资产投资比重快速上升,使得企业金融化现象出现。随着实体企业金融化的日益加深,金融资产投资作为实体企业的一种投资行为势必会影响到实体企业的价值创造,然而实体企业金融资产投资对于企业价值的影响作用是不确定的,实体企业金融资产投资可以通过高收益维持实体企业稳定发展,也可能会对企业主营业务产生消极影响,因此,研究实体企业金融资产投资行为对企业价值产生的影响至关重要,对实体企业价值创造以及可持续发展具有重要意义,能为实体企业处理金融资产投资与实体投资的关系提供参考。本文从企业金融化视角出发,研究的重点在于实体企业金融资产投资对企业价值的影响。基于现有研究,首先从理论角度探讨了实体企业金融资产投资对企业价值影响机制,包括实体企业金融资产投资的动机,其对企业价值影响路径。其次,通过整理了我国实体企业金融资产数据,对我国实体企业金融资产投资水平与企业价值的现状进行分析,从而发现我国实体企业金融资产投资变动趋势以及结构特征。基于理论与现实分析,本文选取了2010-2020年期间上市实体企业作为研究样本,构建二次项模型研究了实体企业金融资产投资水平对企业价值之间的非线性影响,同时根据企业金融资产的流动性,区分了不同期限金融资产投资对企业价值的影响,最后进一步考虑了不同所有制企业金融资产投资对企业价值影响的差异性。实证结果表明:我国实体企业金融资产投资对企业价值的影响是非线性的,呈现“倒U型”,不同期限的金融资产之间也存在明显差异,长期金融资产投资相较于短期金融资产投资对企业价值的影响更为明显,呈现倒U非线性关系。进一步探究不同所有制企业的差异,研究发现非国有企与国有企业对企业价值的影响存在一定程度上的差异。最后,结合研究结论为我国实体企业金融资产投资问题提出相应建议:我国实体企业在投资金融资产时应该从企业自身考虑,合理适度进行金融资产投资,同时应该选择适合的金融资产投资类型,有利于企业的长期发展;另一方面对政府而言,应加强监管,通过政策改善实体企业融资问题,引导企业规范金融资产投资。

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同方学位论文库评论

FDI对浙江省服务贸易竞争力的影响研究

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作者：陆丹琴东华大学

学位级别：硕士

随着全球产业升级和信息技术的发展,服务贸易已经占据国际贸易主导地位,成为生产国际化的第一推动力。中国是全球最大的新兴经济体,也在加快向服务经济转型,服务贸易成为我国对外开放深化的新动力。浙江省作为中国经济发展水平较高的省... 详细信息

随着全球产业升级和信息技术的发展,服务贸易已经占据国际贸易主导地位,成为生产国际化的第一推动力。中国是全球最大的新兴经济体,也在加快向服务经济转型,服务贸易成为我国对外开放深化的新动力。浙江省作为中国经济发展水平较高的省份,在全国长期呈现出服务贸易逆差的局势下,从2004年开始持续保持顺差的状态。浙江省对外开放程度比较高,一直具有较强的吸引外资的能力,从2004年开始浙江省的外资向服务产业流入的比重不断提升,2013年服务业成为浙江省外商直接投资的第一大产业。从现实状况来看,浙江省服务业的外商直接投资与服务贸易具有同步发展的趋势。外商直接投资是否对浙江省服务贸易具有促进作用?对不同行业的促进作用是否不同?这是本文研究的重点。本文主要分为三个部分,第一部分本文基于邓宁的国际生产折衷论在服务业领域的应用和波特的竞争力理论,阐述了外商直接投资对服务贸易影响:FDI能够显著促进服务贸易和FDI并不能显著促进服务贸易。FDI促进服务贸易出口的途径主要是FDI能够直接促进服务外包业务的出口;投资国的资本和技术溢出效应会提高东道国整个行业的技术和管理水平,推动东道国贸易出口竞争力;投资国通过给东道国带来新的需求、促进东道国就业和提高东道国企业的服务标准来促进服务业消费,最终提高东道国服务产品的竞争力。FDI并不能显著促进服务贸易的原因主要是市场导向型FDI的直接影响、商业存在的替代效应和逆向技术溢出效应。第二部分主要介绍浙江省服务业外商直接投资和服务贸易的现状。从2013年开始浙江省服务业吸引外商直接投资的能力超越制造业,成为外资流向的主要产业。目前服务业内部的外商直接投资资金流向倾向性比较明显,主要流向房地产业、交通运输业、计算机服务业软件业、批发零售业。浙江省服务贸易占全省贸易进出口总额的比例在不断上升,2017年占比12.5%。服务贸易从内部结构来看,主要集中于旅游服务、计算机和信息服务、国际运输和海事服务。关于像金融业、社会保障业等现代服务业的贸易程度比较低。第三部分本文通过回归分析,以浙江省2004年至2017年的数据为样本,以RCA指数为被解释变量,以服务业FDI为解释变量,实证检验了浙江省外商直接投资和服务贸易竞争力之间的关系。结果发现在总体上,服务业FDI对浙江省服务贸易竞争力具有显著的促进作用;分行业检验发现,FDI对浙江省计算机和信息服务业以及旅游业贸易竞争力具有显著促进影响,而对运输服务业的影响并不显著。根据以上结论,本文从FDI的角度为提高浙江省服务贸易竞争力提出了相关建议。现有的文献主要是选取某一行业进行检验,或者对在服务业总体检验的基础上分现代服务业和传统服务业进行检验,而本文在对服务业总体进行检验的基础上,选取主要行业检验FDI对该行业贸易的影响程度,其实证检验结果更加具有层次性和针对性。

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A公司员工持股计划研究

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作者：李欣东华大学

学位级别：硕士

党的十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出:“允许混合所有制经济实行企业员工持股,形成资本所有者和劳动者利益共同体”。这说明员工持股的激励作用与积极的社会意义得到了中央的关注与肯定。员工... 详细信息

党的十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出:“允许混合所有制经济实行企业员工持股,形成资本所有者和劳动者利益共同体”。这说明员工持股的激励作用与积极的社会意义得到了中央的关注与肯定。员工持股计划(Employee Stock Option Plan,简称ESOP)是员工以某种方式持有本企业股票或股权,以此分享企业利润,并且参与企业的经营管理的一种长期激励制度。员工持股计划有经济激励和公司治理双重效应,是公司所有者与普通员工分享企业未来收益的一种制度设计。它能够通过提高员工的工作热情与忠诚度,提高企业绩效,对企业中长期发展起到稳定作用。随着我国国际化程度的加深,企业之间的竞争越来越激烈,企业只有有了好的业绩才能生存,员工持股计划以企业业绩为联结点,使员工与股东利益达成一致,激励员工持续、稳定地向公司输入人力资本,促进团队合作。目前国内外有大量学者研究员工持股计划对企业绩效的影响和作用。多数研究发现,员工持股计划可以调动员工的工作积极性,最终达到提高企业绩效的目的。因此,本文通过讨论员工持股计划,为企业提供一种长期激励的思路。本文首先确定了员工持股的背景及意义,查阅了大量有关员工持股理论的相关文献,制定出本文的研究内容与技术路线,指出本文的创新与不足;第二章本文从激励理论与员工持股理论出发,查阅与梳理了员工持股与绩效之间的关系问题;第三章本文采用SWOT方法分析了A公司的现状,以及A公司的治理结构和激励制度,发现A公司激励制度存在的问题,提出了A公司实施员工持股计划的必要性;第四章本文根据A公司的实际情况,为A公司设计了员工持股方案;第五章本文制定了A公司员工持股计划的实施步骤与实施时间表,并测算了该方案的激励效果,最后提出了配套改进建议。本文认为A公司实行员工持股计划,可激励员工的工作积极性,使员工个人目标和公司目标统一,提高公司业绩,推动公司发展。希望通过本文研究,为A公司提高绩效提出切实可行的激励方案,同时希望为其他企业提供一点长期激励的思路。

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农发行中长期贷款风险研究 ——以LY市分行为例

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作者：史松岩东华大学

学位级别：硕士

自2007年银监会批准中国农业发展银行开展中长期贷款业务以来,农发行中长期贷款对改善我国农村生活条件、加快城乡一体化发展、实现农业现代化和新农村建设做出了重要的贡献。然而,随着近年来地方政府财政赤字不断扩张、宏观经济增速放... 详细信息

自2007年银监会批准中国农业发展银行开展中长期贷款业务以来,农发行中长期贷款对改善我国农村生活条件、加快城乡一体化发展、实现农业现代化和新农村建设做出了重要的贡献。然而,随着近年来地方政府财政赤字不断扩张、宏观经济增速放缓以及部分地区贷款规模增长幅度过快,农发行中长期贷款风险不断增大。并且农发行中长期贷款普遍期限较长、金额较大,一旦发生风险,对局部金融系统将会造成较大冲击。因此,有必要对农发行中长期贷款风险进行系统研究。本文利用理论分析与实证研究相结合的方式对农发行中长期贷款风险进行研究进而提出风险防范建议,结合现实情况特征、贷款流程和风险管理方式等对农发行中长期贷款风险进行理论分析,利用LY市分行相关数据对农发行中长期贷款风险进行实证分析。首先,阐述了政策性中长期贷款风险分析的理论基础。介绍了政策性中长期贷款的功能与内涵,阐述了政策性中长期贷款的风险特征,对政策性贷款风险的识别方法进行了简介并对Logistic回归模型在贷款风险识别中的适用性进行了论证。其次,从贷款规模、客户结构变化、贷款期限变化等方面对农发行中长期贷款现实特征进行了分析,阐述了农发行贷款流程和风险管理方式,对农发行中长期贷款存在的风险进行了分析。再次,对LY市分行在全国农发行中的典型性进行分析,介绍实证研究的思路以及结果检验的方法。之后选取样本数据,利用主成分分析法和二元Logistic模型对样本数据进行了分析和评估。最后,结合以上理论和实证分析给出防控风险建议。一是增进银政沟通,防范政府信用风险;二是优化负债多元化结构,防范流动性风险;三是加强企业监管,防范企业财务风险;四是完善内控管理,防范操作风险。

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障碍期权视角下中小企业信贷风险控制问题研究

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作者：汤宇辰东华大学

学位级别：硕士

近年来，中小企业的迅猛发展给中国经济注入了新的活力，中小企业的发展成为了中国市场经济体系健康发展的重要动力源。新的时期受到中国产业转移及升级和金融危机延续的影响，中小企业的自身存在的诸多问题凸现出来，化解中小企业融资... 详细信息

近年来，中小企业的迅猛发展给中国经济注入了新的活力，中小企业的发展成为了中国市场经济体系健康发展的重要动力源。新的时期受到中国产业转移及升级和金融危机延续的影响，中小企业的自身存在的诸多问题凸现出来，化解中小企业融资难困局尤为急迫。为此银行通过开展供应链金融业务作为解决中小企业融资难的新途径，根据美国供应链管理专业协会和怡亚通供应链股份有限公司联合对外发布报告认为，供应链金融发展潜力十分惊人，到2020年，我国供应链金融的市场规模将近15万亿元，3到5年后，中国将取代美国、欧洲成为世界最大物流与供应链中心。随着供应链业务的发展，其带来的新的盈利增长点使得银行在供应链金融上面的投入不断加大，但是随着供应链金融业务的开展与深入，链上企业的违约风险等问题依然存在。随着将来《巴塞尔协议III》在国内银行内实施，银行需要利用更加科学先进的模型对借贷企业风险进评估和防范。本文以中小企业信贷违约风险为背景，在综述前人研究的基础上，建立基于障碍期权的风险评估模型的，通过设计一个涉及银行、核心企业与中小企业参与的合作机制，提高供应链金融的运行效率，并对传统信贷风险评估模型进行改进。具体的工作从以下几个方面展开：首先，通过分析传统商业银行中小企业贷款模式，从现有信贷模式的不足出发，引申出含核心企业的供应链融资担保机制，并分析其风险形成机制，继而研究障碍期权引入供应链融资模式的可行性;建立基于障碍期权的商业银行、中小企业与核心企业三方博弈的贷款机制，达到降低信贷违约风险并提高信贷绩效的目的。其次，通过选取中小企业的数据，并进行实证分析，发现障碍值是显著存在的。然后通过将公司收到特别处理(ST)作为公司发生财务危机的事件对待，我们探讨了障碍期权模型对公司信用风险的预测和解释能力，结果发现障碍期权模型对ST和非ST公司的信用风险具有一定的区分能力。最后，将障碍期权模型下障碍值作为一个指标，引入到logistic模型中，实证检验障碍值的运用，是否可以有效提高logistic模型的预测准确性，为本文的实证研究奠定现实基础，并据此提出相关政策建议。

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碧桂园分拆上市动因及绩效研究

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作者：周雨东华大学

学位级别：硕士

今天的中国资本市场繁荣昌盛得益于高质高速的经济发展,一片欣欣向荣。公司持续的业务范围增多意味着企业经营变得多元化,但低效的治理、不均匀的分配资源或者是不同业务相互抵触等缺陷也随之浮出表面。于是,众多集团公司开始利用分拆... 详细信息

今天的中国资本市场繁荣昌盛得益于高质高速的经济发展,一片欣欣向荣。公司持续的业务范围增多意味着企业经营变得多元化,但低效的治理、不均匀的分配资源或者是不同业务相互抵触等缺陷也随之浮出表面。于是,众多集团公司开始利用分拆上市进行资产收缩,如子公司独立上市或分拆优质资产,以期保持持续发展能力。由于受到了市场的影响,慢慢的一些上市主体选择利用此种模式运作资本,数据统计至2021年底,已有近70家中国的上市公司宣告打算分拆附属其的子公司上市。面对如此市场热情,中国证监会持续优化分拆上市条件,加强了市场监管,不少企业开始选择于香港联交所上市。那么,企业采用分拆上市的内在原因究竟是什么?母子公司经营绩效会因分拆上市受到何变化?探究上述情况变得尤为重要。近几年来,地产行业发展减速,2014年彩生活被成功分拆后,地产分拆物业被视为地产物业发展的新大陆。因此,本文选取头部地产企业碧桂园作为分析目标,在文献研究法的指导下,参考国内外相关的研究理论和实践,联系我国资本市场环境及碧桂园自身特点,深度挖掘碧桂园分拆下属物业碧桂园服务上市的动因。与此同时,在经济增加值和几类财务指标的帮助下,研究分拆上市怎么作用于碧桂园和碧桂园服务经营绩效。借助对已成功分拆的企业进行研究,为意图在资本市场上通过分拆上市展露头角的地产物业企业提供参考。案例分析结果表明,碧桂园借助分拆上市可以减轻碧桂园服务信息不对称的程度,企业价值得以客观评估并且释放。碧桂园服务上市后可以获得独立上市的平台从而进行融资,并投入主要的物业服务领域,减轻对母公司的依赖以取得更大的市场占有率。最后,分拆上市作为加强对高管的激励效果,可以促进高管的管理效率的提升、体现公司价值。在分拆上市过程中,无论是母公司碧桂园还是子公司碧桂园服务,分拆上市的短时窗口期内,企业能获得超额收益率,反映出资本市场的乐观态度。从财务指标来看,分拆上市后的碧桂园服务盈利能力改善,同时营运能力表现稳定,通过此番分拆上市企业资产质量变佳,亦获得持续的成长水平,表明短期内分拆上市能给碧桂园及碧桂园服务带来良好的绩效。对此,文章认为在地产物业分拆上市的热潮中,企业应充分研读分拆上市相关政策条件,保证自身独立性,加大力度开拓核心领悟、拔高市场竞争水平。

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中美均衡汇率的影响因素研究 ——基于购买力平价的角度

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作者：付婷东华大学

学位级别：硕士

自从中美贸易顺差持续扩大后，人民币均衡汇率问题一直是国内外研究的热点。与此同时，我国一直在推进汇率市场化的改革。如今，人民币汇率继连续单边升值多年后，弹性逐步增强，并开始出现双向浮动的新特征。对此，不少学者认为这是市... 详细信息

自从中美贸易顺差持续扩大后，人民币均衡汇率问题一直是国内外研究的热点。与此同时，我国一直在推进汇率市场化的改革。如今，人民币汇率继连续单边升值多年后，弹性逐步增强，并开始出现双向浮动的新特征。对此，不少学者认为这是市场对汇率的反应，并且随着人民币汇率逐渐接近均衡水平，双向浮动的特征也将更加明显。由于人民币汇率双向浮动的变化是多个因素相互作用的结果，因此通过研究影响人民币汇率波动的因素，对进一步分析人民币汇率的均衡问题具有重要的意义。目前，关于均衡汇率的研究方法，国内外仍然没有达成统一意见。这些方法主要分为两大类：第一类主要以购买力平价为基础，仅考虑了物价因素对均衡汇率的决定作用;第二类则以宏观经济均衡为约束条件，建立以经济基本面因素为基础的结构式计量经济模型来估算均衡汇率，但这种方法大都没有考虑我国的国情。我国经济现在正处于产业结构转型阶段，由此所带来的对经济水平的影响是否会传递到与之联系紧密的汇率水平上，则是研究当前人民币均衡汇率问题时需要考虑的重要因素。本文认为由于购买力平价反映了货币价格与经济水平之间的稳定规律，所以以其作为研究的切入点，不仅比其他研究方法更能体现汇率的本质，而且还呼应了我国产业结构转型的经济背景。另外，因为宏观经济均衡的分析框架能够更全面的探讨影响汇率变动的因素，所以将其作为研究均衡汇率的分析框架，则更有利于解释汇率变动的复杂性。此外，考虑到中美汇率的典型性，本文将选择中美汇率作为研究对象。结合以上几个方面，本文的研究内容主要包括以下几个部分：首先，第一部分介绍了本文研究的背景和意义，通过文献综述对核心概念进行界定，阐述研究思路、方法和主要创新之处。第二部分在对已有相关理论进行整理和归纳的基础上，从汇率的内在价值和供求角度，分析购买力平价与其它理论因素之间的联系以及各自影响汇率变动的途径，形成研究均衡汇率决定的理论基础。第三部分根据中美汇率现状，主要用描述性的统计方法探究现实情况中各个因素对汇率的影响，与理论因素互相补充。第四部分提出中美汇率的购买力平价假设，在内外部均衡的框架下分解购买力因素，探究影响均衡汇率水平的其它因素，设计中美均衡汇率的估算模型，并结合我国国情选取各个因素的替代变量以及合适的样本区间。第五部分采用协整技术进行定量的实证检验，分析各个因素对汇率变动的影响程度，并用所得协整关系对均衡汇率水平进行估算，构建均衡汇率区间进而判断中美实际汇率水平的合理性。最后，通过对实证结果的分析，提出相关的政策建议。本文的实证结果表明各因素与实际中美汇率之间存在均衡关系，其中非贸易品的相对价格、劳动生产率、产业结构、贸易条件及对外净资产这五个因素对中美汇率变动的影响更为显著。此外，由构建的均衡汇率区间可以判断中美实际汇率处于合理水平。

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中美农产品期货市场定价效率比较研究

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作者：杨惠敏东华大学

学位级别：硕士

农业是我国国民经济命脉,促进农业良性健康发展是重要的经济目标之一,随着其品种和规模的日益扩张,农产品期货市场对资源配置的作用越来越大,在农业经济发展中扮演着不可替换的角色。美国作为世界第一大经济体以及全球最大的农产品出口... 详细信息

农业是我国国民经济命脉,促进农业良性健康发展是重要的经济目标之一,随着其品种和规模的日益扩张,农产品期货市场对资源配置的作用越来越大,在农业经济发展中扮演着不可替换的角色。美国作为世界第一大经济体以及全球最大的农产品出口国,其农产品期货市场定价效率较高且对其他国家农产品期货市场与现货市场影响力较大,通过结合我国实际对中美农产品期货市场进行比较研究,我们可以更清晰地观察到我国农产品期货市场的相对发展速度以及不同的农产品支持政策对期货市场定价效率产生的不同效果,进一步分析发现我国农产品期货市场的发展优势与不足,结合最新国内国际环境变化提出相应对策,更好地提高我国农产品期货定价效率。在全球金融市场一体化程度不断加深,国内外农产品期货市场间的联系日益紧密以及我国陆续实施的农产品“市场化收购+生产者补贴”政策背景下,本文决定选取大豆和玉米为代表进行研究分析,横向对比中美农产品期货市场效率,纵向对比不同的农产品支持政策实施前后我国农产品期货市场效率变化,分析我国农产品期货市场发展的优势与不足。本文选择在理论分析,描述性分析基础上,通过实证分析期现市场关联性来衡量定价效率,在进行时间序列数据的ADF平稳性检验、Johansen协整检验、Granger因果检验后,建立VECM向量误差修正模型,然后观察分析各自的IRF脉冲响应图与共因子方差分解的结果。通过研究得出:中美两国的农产品期货市场都具备定价效率,都可以引导未来的期现价格,但美国农产品期现市场关联度更高,期货市场及现货市场的运行效率均更高;“价补分离”的农产品支持政策促进了大豆、玉米期货和现货市场间的信息传递效率,增强了大豆期货价格对现货价格的引导能力以及玉米期现市场的定价效率。因此,我国应该结合目前农产品期货及现货市场的具体发展情况,借鉴美国农产品期现货市场发展的经验,稳步推进农产品价格市场化改革,从各个市场参与者角度出发,共同推进中国农产品期现货市场发展。

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主动性管理水平对中国股票型基金业绩的影响

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作者：罗飞东华大学

学位级别：硕士

随着我国证券投资基金市场的发展,学者们对基金收益影响因素的分析逐渐增多,其中主动性管理水平与基金业绩的相关性一直是基金课题研究的热点。对于这一主题的研究,以五年为一个周期,2006年至2010年保持数据连续性的股票型基金仅12只,2... 详细信息

随着我国证券投资基金市场的发展,学者们对基金收益影响因素的分析逐渐增多,其中主动性管理水平与基金业绩的相关性一直是基金课题研究的热点。对于这一主题的研究,以五年为一个周期,2006年至2010年保持数据连续性的股票型基金仅12只,2011年至2015年满足这一条件的仅有91只,由此可见,在此之前股票型基金的数据完整性较差,而混合型基金的庞大发行总量(截至2021年底,保持存续状态的共6648只)使得学者过去常常以混合型基金作为观测对象,尽管混合型基金的主动性管理水平便于观测,但得出的结论对股票型基金是否适用还有待考量。近年来随着基金市场的不断发展与完善,股票型基金数量不断增加,样本量不断扩大,因此本文得以突破数据收集的难关,以股票型基金作为研究样本,研究主动性管理水平对股票型基金业绩的影响,这不仅可以验证在国内金融市场的投资实践中,基金经理对股票型基金的主动性管理是否带来正向效应,同时对基金管理公司和基金经理的主动性管理、投资者进行决策均具备一定的实践参考价值。本文以2016年至2020年我国公募开放式股票型基金作为研究样本,根据样本的数据特点,建立与之相适应的固定效应模型,对主动性管理水平与基金业绩之间的关系进行研究。在实证研究中,首先统一以沪深300指数作为样本基金的基准指数,计算主动性管理水平的相关指标,其次,根据样本基金的投资风格逐一匹配相对应的跟踪指数后,计算出精准的主动性管理指标,依次与基金业绩进行回归,紧接着引入最新的主动性衡量标准CAI,并检测二维复合指标CAI对基金业绩的预测效果。实证发现,主动性管理可以显著的促进股票型基金业绩的提升,并且CAI指标能够很好的预测股票型基金的业绩,在分样本回归中,主动性管理水平对各样本业绩的影响有所差异。因此,基金管理机构应建立合理的监测系统,实时关注基金经理的主动性管理水平,投资者则应关注多个指标,投资和自身风险匹配的基金产品。在创新上,其一,以往对基金主动性管理的研究,往往统一选择一个跟踪指数来计算基金的主动性管理水平,但基金的规模、投资策略、主攻板块不同,其对标的基准指数也应不同。因此,对样本基金的每一只基金均进行逐一分析,为之匹配精准的跟踪指数,从而计算出的跟踪误差更加精确,在检测主动性管理水平对基金业绩的影响时,得出的结论也更为科学。其二,以二维复合指标CAI衡量股票型基金的主动性管理水平可以更加直观,在实践中也可为基金管理机构以及投资者提供更为全面简便的观测值。

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GT农村商业银行中小企业信贷风险评价研究

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作者：张琳东华大学

学位级别：硕士

伴随着我国经济的飞速发展,中小企业在我国现代化建设中起到越来越重要的作用,但同时,中小企业的发展也受到了诸多限制,其中融资难问题一直是困扰中小企业的首要问题。在我国,目前金融体系不尽完善的情形下,中小企业的融资形式相对单一... 详细信息

伴随着我国经济的飞速发展,中小企业在我国现代化建设中起到越来越重要的作用,但同时,中小企业的发展也受到了诸多限制,其中融资难问题一直是困扰中小企业的首要问题。在我国,目前金融体系不尽完善的情形下,中小企业的融资形式相对单一,主要是向商业银行申请贷款。商业银行发生信贷风险的诱发因素有很多,诸如市场大环境的不确定性,借款中小企业的经营水平的变动等都可能导致信贷风险的发生。一旦商业银行信贷风险大量爆发,整个国家的金融体系极有可能因此而瘫痪,对国民经济造成的冲击将不可估量。因此,商业银行针对中小企业信贷制定行之有效的风险评价体系是当务之急。本文的研究思路:本论文首先阐述论题中小企业信贷风险评价研究的目的和意义,对国内外信贷风险评价及中小企业信贷风险评价的研究现状进行了分析与借鉴,在此基础上,分析评价了GT农村商业银行对中小企业信贷评价体系的现状,建立适合GT农村商业银行中小企业信贷风险评价指标体系的综合评价模型。该体系运用层次分析法和模糊数学原理,构架适合GT农村商业银行中小企业信贷风险管理综合评价模型。最后,通过实例说明对中小企业信贷风险评价体系的使用方法,进一步验证模型的正确性。本文在以下方面做了一些探索性的研究工作:(1)量化、构建中小企业信贷风险评价指标体系。针对中小企业经营管理特点及企业性质,侧重对企业的定性分析,并综合运用层次分析法、专家调查方法、信贷五级分类将定性分析指标予以量化,将模糊的定性指标转化为了明确的定量指标,实现了核心信贷风险评价指标的数字化,建立了更具针对性和可操作性的中小企业信贷风险评价指标体系,对解决中小企业信贷风险评价失真问题提供了较高的参考价值;(2)构建适应中小企业特点的动态信贷风险评价模型的思路和方法,运用AHP法、模糊数学原理,将金融政策法规的严肃性与中小企业信贷管理的灵活机制相结合,实现了实时风险评价。

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