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税收征管与企业社会责任——基于“金税三期”的证据

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会计研究 2022年第10期 71-84页

作者：金智黄承浩西南财经大学会计学院 611130

企业与政府之间“以捐避税”的隐性契约,使企业社会责任的公益性蒙上了阴影。本文以“金税三期”的实施为自然实验,采用双重差分法检验税收征管效率的改善如何影响企业社会责任。结果发现,“金税三期”的实施限制了企业避税行为,打破了... 详细信息

企业与政府之间“以捐避税”的隐性契约,使企业社会责任的公益性蒙上了阴影。本文以“金税三期”的实施为自然实验,采用双重差分法检验税收征管效率的改善如何影响企业社会责任。结果发现,“金税三期”的实施限制了企业避税行为,打破了企业与政府之间“以捐避税”的隐性契约,从而降低了企业社会责任的履行(-21.6%);并且,在征税能力弱的地区、避税动机强的企业中,该结果尤为明显;在进一步分析中,我们发现“金税三期”的实施主要减少了企业非市场化的社会责任,而不是挤出了企业的正常性社会责任,并且企业社会责任的减少也并非出于现金流能力的下降。这说明“金税三期”通过征税效率的提高,抑制了企业“以捐避税”的寻租行为,规范了企业社会责任的履行。本研究丰富了税收征管和企业社会责任的相关研究,为“金税三期”的实施提供了支持证据。

关键词：企业社会责任税收征管金税三期企业捐赠隐性契约

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专注的力量:基金专注度与基金业绩

财务研究 2022年第6期 24-35页

作者：宋昕倍逯东程杰西南财经大学会计学院

本文以开放式基金中的股票型基金和偏股型基金为研究对象,验证了基金专注度与基金业绩的关系。研究发现,基金专注度越高,基金业绩越好。进一步分析发现,专注度较高的基金通过提高对盈利能力更好的股票的持有比重以及降低基金交易费用来... 详细信息

本文以开放式基金中的股票型基金和偏股型基金为研究对象,验证了基金专注度与基金业绩的关系。研究发现,基金专注度越高,基金业绩越好。进一步分析发现,专注度较高的基金通过提高对盈利能力更好的股票的持有比重以及降低基金交易费用来提高基金业绩,且基金专注度提高基金业绩的作用在基金经理从业经验较少时更有效果。研究结论表明,基金专注度的提高有利于引导其进行长期价值投资以获得更好的业绩表现。

关键词：公募基金专注度基金业绩

高管减持与审计师应对:基于关键审计事项的证据

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财务研究 2022年第2期 81-91页

作者：罗宏白雨凡李秋函西南财经大学会计学院

资本市场上出现的"减持潮"引发了上市公司各利益相关方的密切关注。本文以2016-2019年沪深A股非金融类上市公司为样本,研究发现:上市公司高管减持后,审计师感知到更高的审计执业风险和审计商业风险,会提高关键审计事项披露的充分性,该... 详细信息

资本市场上出现的"减持潮"引发了上市公司各利益相关方的密切关注。本文以2016-2019年沪深A股非金融类上市公司为样本,研究发现:上市公司高管减持后,审计师感知到更高的审计执业风险和审计商业风险,会提高关键审计事项披露的充分性,该现象在审计师具有行业专长、上市公司内部控制质量较低时更明显。在区分董事、监事、高级管理人员减持后发现,审计师会对除监事外其他人员的减持行为做出反应,提高关键审计事项披露的充分性。区分高管减持动机后发现,仅高管机会主义减持会提高关键审计事项披露的充分性,审计师并不会对高管常规减持做出反应。本文研究结论不仅揭示了高管减持后审计师的应对策略,也为利益相关者评估上市公司风险以及审计准则的修订提供了新的思路。

关键词：高管减持关键审计事项审计执业风险审计商业风险

资本市场交易制度完善有助于提升企业生产效率吗?——基于融资融券的准自然实验

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南开经济研究 2022年第8期 84-101页

作者：罗宏梁情文西南财经大学会计学院 611130

本文以我国分阶段逐步扩容实施融资融券制度为研究场景,考察了资本市场交易制度的完善如何影响上市公司生产效率,为资本市场发展促进实体经济转型升级提供了经验证据。研究结果显示,卖空机制的引入提升了标的企业全要素生产率。路径检... 详细信息

本文以我国分阶段逐步扩容实施融资融券制度为研究场景,考察了资本市场交易制度的完善如何影响上市公司生产效率,为资本市场发展促进实体经济转型升级提供了经验证据。研究结果显示,卖空机制的引入提升了标的企业全要素生产率。路径检验显示,卖空机制的引入主要通过提高投资效率、提升经营效率、促进研发创新这三条路径作用于企业全要素生产率。异质性分析表明上述效应在国有企业、高新技术行业企业、媒体关注度更高及分析师跟踪程度更大的企业中更加显著。基于交易量的分析发现卖空交易强度越大,对企业全要素生产率的促进作用越明显,而融资交易则会抑制企业全要素生产率的提升。本文的研究有助于从“卖空机制引入”这一视角理解资本市场交易制度的完善对实体经济高质量发展的促进作用,从而为我国进一步深化金融市场改革提供了理论依据。

关键词：融资融券卖空机制全要素生产率

攻不破的“家族化怪圈”:家族主义文化驱使企业重回家族化治理模式吗

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南开管理评论 2023年第6期26卷 82-92,I0015,I0016页

作者：戴明禹孙光国滕曼茹浙江财经大学大学会计学院东北财经大学会计学院

我国家族企业渐进式的职业化变革受到家族主义文化观念的深刻影响。本文考察了家族主义文化对家族企业职业经理人离职继任选择的影响。研究表明:家族主义文化越浓厚,职业经理人离职后企业越倾向于重新聘回家族经理人,且优先家庭核心圈... 详细信息

我国家族企业渐进式的职业化变革受到家族主义文化观念的深刻影响。本文考察了家族主义文化对家族企业职业经理人离职继任选择的影响。研究表明:家族主义文化越浓厚,职业经理人离职后企业越倾向于重新聘回家族经理人,且优先家庭核心圈层成员;职业经理人任期内代理成本高或处于非高技术行业环境的家族企业,家族主义文化更容易驱使企业重回家族化治理模式。进一步研究发现,正式制度在家族主义文化与职业经理人离职继任关系中起到抑制作用,这意味着正式制度与非正式制度在影响职业经理人离职继任中存在一定的替代作用。本文研究结论为理解我国家族企业治理模式提供了新的经验证据。

关键词：家族主义文化职业经理人离职继任选择家族化治理职业化变革

并购基金能促进上市公司的并购绩效吗——基于“二次并购”视角

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会计研究 2023年第10期 61-74页

作者：宋昕倍逯东重庆工商大学会计学院 400067 西南财经大学会计学院 611130

本文以上市公司收购其并购基金投资项目为研究视角,实证检验了并购基金参与对上市公司并购绩效的影响。研究发现,并购基金参与对短期并购绩效无明显影响,但能显著提升中长期并购绩效。进一步分析发现,并购基金参与的并购事件存在阻碍投... 详细信息

本文以上市公司收购其并购基金投资项目为研究视角,实证检验了并购基金参与对上市公司并购绩效的影响。研究发现,并购基金参与对短期并购绩效无明显影响,但能显著提升中长期并购绩效。进一步分析发现,并购基金参与的并购事件存在阻碍投资者短期内价值识别的交易特征,进而延缓了市场反应,但并购基金参与能有效降低交易成本和增强协同效应,最终提高了并购绩效。当公司的并购战略依赖度较高、并购资金紧张度较高或并购经验丰富度较低,以及并购交易中面临的信息不对称程度较高,并购基金参与对并购绩效的提升作用更为显著。本文不仅拓展了并购基金与并购绩效领域,也为监管层和企业如何推广及应用新型投资工具提供了有益启示。

关键词：并购基金并购绩效交易成本协同效应

独立董事主动辞职、市场认知与审计师应对策略

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审计研究 2023年第4期 81-91页

作者：谢香兵郜家阳陈义坤河南财经政法大学会计学院 450046 西南财经大学会计学院 611130

独立董事作为上市公司的外部监督者,主动辞职行为会引起资本市场的高度关注。本文2016-2021年发布独立董事辞职公告的A股上市公司为样本,研究康美药业案判决前后独立董事主动辞职引起的市场反应及审计师应对策略。研究发现:康美案判决后... 详细信息

独立董事作为上市公司的外部监督者,主动辞职行为会引起资本市场的高度关注。本文2016-2021年发布独立董事辞职公告的A股上市公司为样本,研究康美药业案判决前后独立董事主动辞职引起的市场反应及审计师应对策略。研究发现:康美案判决后,独立董事主动辞职日前后三天引起的市场反应显著下降了3.9%;在判决公布后,具有信息优势、年轻的独立董事主动辞职引起的市场反应更为显著,高、低薪酬独立董事主动辞职引起的市场反应差异不显著。进一步地,审计师会关注独立董事辞职行为及引起的市场反应,进而增加关键审计事项披露数量。研究表明康美案判决对独立董事及资本市场产生溢出效应,为加强独立董事履职、完善独立董事制度提供直接经验证据。

关键词：独立董事主动辞职市场反应关键审计事项审计费用

供应链核心企业数字化转型对中小企业创新的影响和机制

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科研管理 2023年

作者：袁业虎孙晏平江西财经大学会计学院

中国的中小企业创新产出远不及大型企业,如何在数字经济的时代背景下提升中小企业的创新能力,已成为理论界与实务界亟待解决的问题。本文从供应链视角出发,基于2007—2020年上市公司的供应链数据,探究核心企业的数字化转型对上下游中小... 详细信息

中国的中小企业创新产出远不及大型企业,如何在数字经济的时代背景下提升中小企业的创新能力,已成为理论界与实务界亟待解决的问题。本文从供应链视角出发,基于2007—2020年上市公司的供应链数据,探究核心企业的数字化转型对上下游中小企业创新能力的影响及作用机制。研究发现:(1)核心企业的数字化转型能够显著提升上下游中小企业的创新能力,且该结论经历一系列稳健性检验后依然成立。(2)机制检验证明,核心企业数字化转型可以通过供应链产生资金溢出、转型溢出和创新溢出三种溢出效应,影响上下游中小企业的创新水平。(3)异质性分析发现,当中小企业为非国有企业或高科技企业时,核心企业数字化转型对中小企业创新能力的促进作用更加明显。本文的研究结论丰富了供应链溢出效应的经验证据,为中小企业提升创新能力提供了新的理论依据和操作思路。

关键词：数字化转型中小企业创新供应链溢出效应

新审计报告特质信息披露的决策有用性研究--基于文本相似度视角

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中央财经大学学报 2024年第6期 89-101页

作者：宋婕邳宇晨赵慧天津商业大学会计学院天津财经大学会计学院

如何提升审计报告沟通价值对增强我国资本市场效率至关重要。本文基于关键审计事项(CAM)披露的文本相似度视角,考察新审计报告中蕴含的特质信息披露是否具有决策有用性。以2017—2020年A股上市公司为样本,研究发现:与同期同行业其他公司... 详细信息

如何提升审计报告沟通价值对增强我国资本市场效率至关重要。本文基于关键审计事项(CAM)披露的文本相似度视角,考察新审计报告中蕴含的特质信息披露是否具有决策有用性。以2017—2020年A股上市公司为样本,研究发现:与同期同行业其他公司CAM披露的横向文本相似度越小,公司新审计报告特质信息披露的信息含量越大,表现为事件窗口内的累计超额回报越高。并且,这些特质信息披露的决策有用性主要来自CAM事项描述段,而非审计应对段。进一步研究发现,新审计报告特质信息披露的决策有用性主要存在于公司信息环境较差、审计师具有行业专长,以及公司有着更多专业投资者时。研究表明,新审计报告特质信息披露在我国资本市场具有决策有用性,为当前审计报告模式改革提供经验支撑与参考借鉴。

关键词：新审计报告关键审计事项披露决策有用性文本相似度