检索结果-南通市图书馆

高管兼任与企业创新——来自集团型上市公司及其子公司的经验证据

在线全文

同方期刊数据库

学校读者我要写书评

暂无评论

投资研究 2020年第9期39卷 34-64页

作者：胡韬李丹郭紫明清华大学经济管理学院会计系

本文分别以2005-2016年A股集团型上市公司及其子公司作为样本,研究了上市公司内部母子公司高管兼任对企业研发创新的影响。研究发现,高管兼任不仅提高了上市公司子公司的创新产出,对上市公司整体的创新水平也有显著的促进作用。机制检... 详细信息

本文分别以2005-2016年A股集团型上市公司及其子公司作为样本,研究了上市公司内部母子公司高管兼任对企业研发创新的影响。研究发现,高管兼任不仅提高了上市公司子公司的创新产出,对上市公司整体的创新水平也有显著的促进作用。机制检验发现,高管兼任通过促进集团内部研发合作,改善集团内部信息环境这两个渠道提高集团创新水平。本文的研究有助于我们理解集团内部研发创新的运作机理,同时也丰富了纵向高管兼任和企业创新的研究。

关键词：高管兼任集团子公司企业创新

国企瘦身健体改革的成效评估:基于企业造血功能的视角

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

南开管理评论 2023年第1期26卷 4-17,I0002,I0003页

作者：谢德仁史学智刘劲松清华大学经济管理学院会计系四川大学商学院会计与金融系

本文以2012-2018年A股非金融行业上市公司为样本,以瘦身健体改革为准自然实验构建多时点双重差分模型,系统考察了瘦身健体改革对于国有控股公司造血功能的影响及其作用机制。研究发现,瘦身健体改革显著改善了国有控股公司的造血功能,并... 详细信息

本文以2012-2018年A股非金融行业上市公司为样本,以瘦身健体改革为准自然实验构建多时点双重差分模型,系统考察了瘦身健体改革对于国有控股公司造血功能的影响及其作用机制。研究发现,瘦身健体改革显著改善了国有控股公司的造血功能,并且主要通过剥离国有控股公司的战略性政策负担,促使其聚焦主业经营、降低组织臃肿程度和减少过度投资三种机制发挥作用。异质性检验表明,瘦身健体改革的政策效果主要存在于改革意愿较高、公司内部和外部治理环境较差的国有控股公司当中。总之,本研究为国有企业瘦身健体改革的积极效果提供了实证证据,对持续推进和深化国企改革具有很好的政策含义。

关键词：瘦身健体改革国有企业造血功能经营活动净现金流量质量政策性负担

互联网社交媒体、投资者之间交流与资本市场定价效率

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

投资研究 2018年第4期37卷 140-157页

作者：孙鲲鹏肖星清华大学经济管理学院会计系

互联网技术变革了人类的信息交流模式,股吧等互联网社交媒体为投资者之间的相互交流提供了工具。本文基于网络爬虫的方法搜集的A股股吧发帖数据研究发现,投资者在社交媒体上的信息交流降低了股价同步性;这一作用随新闻媒体报道数量的增... 详细信息

互联网技术变革了人类的信息交流模式,股吧等互联网社交媒体为投资者之间的相互交流提供了工具。本文基于网络爬虫的方法搜集的A股股吧发帖数据研究发现,投资者在社交媒体上的信息交流降低了股价同步性;这一作用随新闻媒体报道数量的增加而更强,且在2013年最高法院对互联网虚假诽谤信息进行法律层面的管制后更强。本文表明:社交媒体作为投资者之间的交流工具,可以增进投资者对信息的理解,有助于提高资本市场定价效率。

关键词：社交媒体信息可理解性股价同步性资本市场效率

普通投资者关注度与股价崩盘风险——基于自媒体的研究

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

投资研究 2018年第4期37卷 38-56页

作者：唐斯圆李丹清华大学经济管理学院会计系

自媒体平台为普通投资者获取信息、发表意见提供了新的渠道。我们通过统计东方财富网股吧这一自媒体中的发贴数量来度量普通投资者关注,并分析了发贴中包含的投资者情绪倾向。我们的研究发现,股吧发贴总量、带有看跌和看涨情绪的发贴量... 详细信息

自媒体平台为普通投资者获取信息、发表意见提供了新的渠道。我们通过统计东方财富网股吧这一自媒体中的发贴数量来度量普通投资者关注,并分析了发贴中包含的投资者情绪倾向。我们的研究发现,股吧发贴总量、带有看跌和看涨情绪的发贴量均与未来股价崩盘风险显著正相关;而且发帖量与未来股价崩盘风险的正相关性随着分析师跟踪数量增多而降低。我们的研究为管理层监管自媒体、控制股价崩盘风险提供了重要的参考。

关键词：自媒体普通投资者有限关注股价崩盘

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

财务高手怎么做决策

中国商人 2023年第3期 48-51页

作者：贾宁清华大学经济管理学院会计系

据麦肯锡的一项调查显示,在英国和美国有五分之一的CEO(首席执行官)曾经担任过CFO(首席财务官)。英国《财务总监》杂志的一项调查表明,在财富100强企业的CEO中,有20%曾担任过CFO。这些财务出身的企业领导人所拥有的独特优势就是他们掌... 详细信息

据麦肯锡的一项调查显示,在英国和美国有五分之一的CEO(首席执行官)曾经担任过CFO(首席财务官)。英国《财务总监》杂志的一项调查表明,在财富100强企业的CEO中,有20%曾担任过CFO。这些财务出身的企业领导人所拥有的独特优势就是他们掌握了财务思维。财务思维是指运用财务学理论和知识进行科学思维的一种心智活动,它具有非常大的普适性,其本质是用于优化决策的方法论。

关键词：财务总监首席执行官心智活动 CFO 财务思维麦肯锡 CEO 优化决策

资本市场中的媒体公关:来自我国企业IPO的经验证据

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

管理世界 2016年第7期32卷 121-136页

作者：王木之李丹清华大学经济管理学院会计系

我们实证了检验资本市场关注的媒体公关中"IPO有偿沉默"现象。在采用多种方法度量媒体公关费用之后,我们发现拟上市公司媒体公关费用越高,被曝光的负面新闻越少,且这种关系在2012年关于要求拟上市企业提前预披露时点之后更为明显。进一... 详细信息

我们实证了检验资本市场关注的媒体公关中"IPO有偿沉默"现象。在采用多种方法度量媒体公关费用之后,我们发现拟上市公司媒体公关费用越高,被曝光的负面新闻越少,且这种关系在2012年关于要求拟上市企业提前预披露时点之后更为明显。进一步研究发现媒体公关费用和负面新闻的负向关系在来自全国性媒体(相对于地方性媒体)、市场化媒体(相对于国有体制内媒体)的报道中显著性更强;民企相比国企更可能通过媒体公关抑制负面报道。最后我们发现,拟上市公司媒体公关费用与其上市速度显著正相关,但也与IPO"业绩变脸"显著正相关。这些结果表明公司媒体公关严重影响了媒体客观独立的职业操守,并且干扰了资本市场的上市秩序,影响资本市场资源的有效配置。

关键词：媒体公关有偿沉默负面报道 IPO审核制

高质量法律顾问有助于提升并购方股东价值吗?——基于A股上市公司的证据

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

投资研究 2020年第12期39卷 4-22页

作者：解学竟麻志明张海燕韩深任北京清华大学经济管理学院会计系北京大学光华管理学院会计系北京清华大学法学院

本文以2000至2018年A股上市公司并购事件为样本,分析并购方聘用的法律顾问的质量对股东价值的影响。研究发现,法律顾问质量与并购事件窗口期超额累计收益率正相关,高质量的法律顾问有助于提高股东价值。进一步研究发现,并购方聘用的高... 详细信息

本文以2000至2018年A股上市公司并购事件为样本,分析并购方聘用的法律顾问的质量对股东价值的影响。研究发现,法律顾问质量与并购事件窗口期超额累计收益率正相关,高质量的法律顾问有助于提高股东价值。进一步研究发现,并购方聘用的高质量财务顾问会显著提升高质量法律顾问的效果,意味着法律顾问与财务顾问在并购中存在协同效应。此外,高质量法律顾问对国有企业并购方股东价值的提升作用显著高于非国有企业,但地域优势并不能进一步优化法律顾问的效果。本文首次分析法律顾问在并购中的作用,有助于资本市场参与者更好地了解法律顾问在并购中的角色。

关键词：法律顾问并购股东价值

开展跨境审计:一体化模式还是外包模式?——基于美国事务所跨境审计中国概念股的实证检验

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

会计研究 2016年第11期 76-83页

作者：贾楠李丹清华大学经济管理学院会计系 100084

本文考察2001-2012年美国事务所签字的中国概念股的审计质量,以求探明可靠的跨境审计模式。本文发现一体化模式和联盟外包模式的审计质量都显著优于非联盟外包模式,但前两者的审计质量并没有显著差异。在外包模式中,随着合作时间的增加... 详细信息

本文考察2001-2012年美国事务所签字的中国概念股的审计质量,以求探明可靠的跨境审计模式。本文发现一体化模式和联盟外包模式的审计质量都显著优于非联盟外包模式,但前两者的审计质量并没有显著差异。在外包模式中,随着合作时间的增加,非联盟外包的审计质量显著提高,其与联盟外包审计质量的差距显著减小。此外,客户重要性对一体化模式的审计质量有负面影响,随着客户重要性的增加,一体化模式的审计质量显著降低。

关键词：跨境审计一体化联盟外包非联盟外包审计质量

股权激励业绩条件与管理层机会主义行为——基于管理层业绩预告的分析

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

投资研究 2023年第3期42卷 22-59页

作者：郭栋肖星清华大学经济管理学院清华大学会计系全球私募股权研究院

利用我国A股上市公司公布的股权激励草案与强制性业绩预告,本文分析了管理层针对股权激励业绩条件的机会主义行为。本文发现管理层在股权激励草案公布之前的窗口期内会做出更加悲观(乐观程度更低)的业绩预告,而且股权激励业绩条件的设... 详细信息

利用我国A股上市公司公布的股权激励草案与强制性业绩预告,本文分析了管理层针对股权激励业绩条件的机会主义行为。本文发现管理层在股权激励草案公布之前的窗口期内会做出更加悲观(乐观程度更低)的业绩预告,而且股权激励业绩条件的设计会对管理层的机会主义行为产生影响,当公司使用单一的业绩目标进行考核、侧重净利润考核或者未使用行业相对指标时,管理层做出的业绩预告更加悲观(乐观程度更低)。进一步地,本文发现无论是对于股票期权还是限制性股票,管理层均存在着机会主义行为,且这种行为增加了管理层最终成功行权和解锁的可能性。另外,隐形激励(在职消费)和有效的内外部治理机制,如相对独立的董事会、分析师的跟踪、外部审计以及监管机构的关注都对管理层的机会主义行为具有一定的抑制作用。

关键词：股权激励业绩条件业绩预告机会主义行为